داگ کاس: چگونه سرمایه گذاران سهام بانکی تا این حد بی خبر شدند؟

سرمایه گذاران سهام بانکی هشت مشکل مهم را برای عملکرد سهام بانک و سودآوری صنعت بانکداری از دست داده اند.

در واقع، سهام بانک‌ها «پر روی مونه» از فیلم باقی می‌مانند بی خبر: «این مثل یک نقاشی است، ببینید. از راه دور مشکلی نیست، اما از نزدیک این یک آشفتگی بزرگ است.»

2. سرمایه گذاران بانکی متوجه نشدند که بانکداری به طور فزاینده ای یک تجارت رقابتی است که کالایی می شود. تهدید مالی غیربانکی و تورم شدید است - هر دوی آنها در زمانی که سودآوری بسیاری از خطوط تجاری تحت فشار مداوم رقابت کاهش می یابد، هزینه های فناوری و هزینه های عمومی را افزایش می دهند.

3. سرمایه گذاران بانکی متوجه نشدند که چگونه افزایش نرخ بهره بر علائم بازار در "اوراق بهادار نگهداری شده برای فروش" و به نوبه خود، نسبت های سرمایه - که احتمالاً بازخرید شرکت ها را محدود می کند، تأثیر منفی می گذارد. (به نقل قول در ابتدای این ستون در مورد کاهش نسبت سرمایه ردیف 1 JPMorgan در سه ماهه مراجعه کنید.)

4. سرمایه گذاران بانکی به خاطر نمی آورند که جهان از نظر اقتصادی یکنواخت تر شده است و مانند بازی دومینو، وام دادن در سراسر جهان می تواند خائنانه و قربانی رویدادهای دور از ذهن باشد (بخوانید: روسیه).

5. سرمایه گذاران بانکی درک نکردند که درآمدها/سودهای بانکی سرمایه گذاری با چه سرعتی می تواند تبخیر شود.

6. سرمایه گذاران بانکی نتوانستند تأثیر چرخش سریع چرخه ای در کارمزدهای مدیریت سرمایه گذاری (کاهش قیمت اوراق قرضه و سهام) و کاهش فعالیت بازار سرمایه را محاسبه کنند.

7. سرمایه گذاران بانکی متوجه نشدند که چرخه اعتباری می تواند به سرعت تغییر کند.

8. سرمایه گذاران بانکی نتوانستند تشخیص دهند که برخی از مدیریت های بانکی (مانند سیتی گروپ) می توانند قربانی امپراتوری سازی و گسترش حضور جغرافیایی شوند که به قیمت سودآوری و موقعیت های سرمایه انجام می شود.

(این تفسیر در اصل در 14 آوریل در Real Money Pro ظاهر شد. اینجا کلیک کنید برای اطلاع از این سرویس اطلاعات بازار پویا برای معامله گران فعال و دریافت داگ کاس خاطرات روزانه و ستون ها از پل قیمت, برت جنسن و دیگران.)