به این رالی بازار سهام اعتماد نکنید. استراتژیست ها مشکلات بیشتری را پیش رو می بینند.

اندازه متن

La

S&P 500"
15 درصد تابستان گزاف گویی پایین ترین سطح ماه ژوئن آن ممکن است همانقدر زودگذر باشد که رهایی از گرمای آخر هفته در ساحل فراهم می کند.

استراتژیست های بانک آمریکا در یادداشتی در روز پنجشنبه به مشتریان گفتند که تابلوهای راهنمایی کافی برای پایان بازار نزولی نمی بینند. درعوض، نشانه‌هایی از مشکل در پیش رو وجود دارد - به اندازه‌ای که به سرمایه‌گذاران توصیه شود به جای پرش، استراتژیک‌تر باشند.

تیم BofA دلایل متعددی برای احتیاط می بیند. در حالی که دیدگاهی در وال استریت وجود دارد که اگر همه نزولی باشند، زمان خرید فرا رسیده است، این استراتژیست ها آن احساسات را در خیابان اصلی نمی بینند. خانوارهای ایالات متحده 38 تریلیون دلار دارایی یا حدود 52 درصد از بازار سهام ایالات متحده را تشکیل می دهند و این افراد هنوز شروع به فروش نکرده اند.

استراتژیست ها می نویسند: «خانوارها در دو سال گذشته تا پایان سه ماهه اول 5.9، 2022 تریلیون دلار سهام خریدند، با جریان ورودی از زمان کووید در هر سه ماهه ثبت شده است. از نظر تاریخی، سه پایین‌ترین سطح بازار گذشته 1 تا 2 سه ماه پس از فروش قابل توجه سرمایه‌گذاران خانگی رخ داده است. جمع آوری کمک های مالی قوی. بازارهای خصوصی تا کنون 800 میلیارد دلار در سال جاری جذب کرده اند که طبق گفته پرقین، سرعتی در مسیر رسیدن به 1.4 تریلیون دلار تا پایان سال است. این نوع جریان‌های ورودی در بازارهای دولتی و خصوصی نشانه دیگری برای تیم BofA است که نشان می‌دهد بازار «هراس» با محدودیت نقدینگی را ندیده است که معمولاً همراه با پایان بازار نزولی است.

به گفته ساویتا سوبرامانیان، استراتژیست کمیت و سهام بانک آمریکا، که می‌خواهد حداقل 30 درصد از علائم معمول سبز چشمک زن باشند، تنها 80 درصد از شاخص‌هایی که معمولاً قبل از شروع به پایین‌ترین سطح بازار روشن می‌شوند، امروز می‌گویند.

به عنوان مثال، تخمین های سود هنوز از زمان اوج بازار 7 درصد افزایش یافته است. آنها معمولاً به طور متوسط ​​19٪ در پایین ترین سطح بازار سقوط می کنند. او خاطرنشان می کند که در طول پنج رکود گذشته، S&P 500 پس از کاهش برآوردها به پایین ترین سطح خود رسید، به جز در سال 1990، زمانی که سود آینده هر سهم ثابت باقی ماند.

فدرال رزرو نیز نگرانی دیگری است. اتان هریس، اقتصاددان نگران است که قیمت‌های سهام بالاتر، اسپردهای اعتباری محدودتر و بازده اوراق قرضه پایین‌تر برعکس آن چیزی است که رئیس جروم پاول و خدمه آن می‌خواهند ببینند، زیرا مبارزه آن‌ها با تورم را کاهش می‌دهد. هرچه رشد و تورم انعطاف‌پذیرتر باشد، فدرال رزرو باید با نرخ‌های بیشتری پیش برود تا اوضاع را کاهش دهد.

پس سرمایه گذاران چه باید بکنند؟

استراتژیست‌های BofA به مشتریان توصیه می‌کنند از آنچه به‌عنوان افزایش‌های بازار نزولی می‌دانند، برای فروش اندکی برای جمع‌آوری پول نقد یا چرخش به سهام با کیفیت بالاتر با جریان‌های نقدی آزاد قوی و پایدار و سود سهام استفاده کنند. استراتژیست ها در یادداشتی به مشتریان می نویسند: "سرمایه گذاری مجدد سود سهام و کوپن اوراق قرضه را متوقف کنید و از تکنیک های برداشت مالیات از دست دادن پیش از فرصت های خرید بهتر در سال جاری استفاده کنید."

توصیه مایکل هارتنت، رئیس بانک آمریکا: اگر S&P 500 به 3600 برسد، "Nibble"، در 3300 "گزیده" و 3000 "گزیده" است. این فاصله با 4241.33 فعلی شاخص است.

در حال حاضر، هارتنت تورم را بسیار بالا می‌بیند که فدرال رزرو نمی‌تواند آن را تغییر دهد. این امر احتمالاً مستلزم داده‌های ضعیف‌تر حقوق و دستمزد زیر 100,000 شغل، اوج تورم با ثبت شاخص قیمت مصرف‌کننده 0.0 تا 2 درصد افزایش ماهانه در طول ماه، نوسانات بیشتر با افزایش سود با افزایش 600 واحد کار، کاهش قیمت نفت به زیر است. بشکه ای 80 دلار و منحنی خزانه داری تندتر.

برای Reshma Kapadia در [ایمیل محافظت شده]