با فدرال رزرو نجنگید هرگز مهمتر از الان نبوده است

فدرال رزرو و رئیس جروم پاول در هفته گذشته با نوسانات ظاهر شدند و نرخ های بهره را افزایش دادند، در حالی که سرمایه گذاران بار دیگر شوکه و ناامید شدند. صادقانه بگویم، من نمی‌دانم چرا اینطور است، اما کافی است بگوییم فدرال رزرو در یک مأموریت است.

پاول و کمیته ماه ها نظرات خود را به شیوه ای ثابت بیان کرده اند. با این حال، به نظر می رسد که پیام آنها در مورد مبارزه با تورم به اکثر مردم منتقل نمی شود.

وقتی تصمیم می گیرید در مقابل فدرال رزرو باشید، در نهایت شکست خواهید خورد. ببینید، کمیته یک خط زمانی صفر با دسته چک خالی دارد. این دو ابزار بسیار قدرتمند و تاثیرگذار هستند. با زمان و پول بی‌پایان، فدرال رزرو می‌تواند بر رفتارها تأثیر بگذارد. ما آن را در هر دو طرف بازار، با سیل شدید پولی که در بازار سهام و سایر دارایی های ریسکی سرازیر می شود، دیده ایم.

برای گاوها، اخیراً در سال 2020 و سپس در سال 2009، فدرال رزرو به شدت اوراق قرضه خریداری کرد و از سایر دارایی ها برای حمایت از بازارها حمایت کرد. این اقدام ممکن است بازار سهام و ثروت را در آن زمان نجات دهد، اما عواقب آن چیزی است که امروز با آن روبرو هستیم: ترازنامه متورم فدرال رزرو و تورم بالا. فدرال رزرو گفت دعوا نکن و اگر نزولی بودی قطار زیر گرفت.

برای خرس‌ها، نقدینگی اخیر تخلیه می‌شود - در حالی که فدرال رزرو تلاش می‌کند ترازنامه خود را کاهش دهد - و نرخ‌های بهره بالاتر بازار سهام را تحت تأثیر قرار می‌دهد. البته تصور در بازار انکار است، تکرار مانتراهای گذشته مانند "به فدرال رزرو اعتماد نکنید"، و "آنها هرگز شجاعت نخواهند داشت". با این حال، دیدن باور است، زیرا اقتصاد کنونی از ریل به سمت رکود می رود. برای گاوهای نر که تلاش می کنند در این نبرد بجنگند و پیروز شوند، وضعیتی دلسرد کننده با ادامه باخت.

این هفته یک سال پیش بود که به اتاق چت خود گفتم که دو مورد را روی یک یادداشت پست بنویسم و ​​آن را روی مانیتور یا میز خود بگذارم. به سادگی این بود: فدرال رزرو بازی را تغییر داده است و اگر اشتباهی مرتکب شوید، بازار سهام دیگر شما را نجات نخواهد داد. بیشتر آنها گوش کردند و زندگی کردند تا یک روز دیگر بجنگند و همیشه از شرایط آگاه بودند. و ما تا به امروز هوشیار هستیم و به جای معامله با تعصب، منتظر حرکت بعدی در بازار هستیم.

همانطور که مارتی تسوایگ یک بار با شیوایی بیان کرد: "با فدرال رزرو نجنگید!"