آیا هزینه های دولت باعث تورم می شود؟

کلاهبرداریهای کلیدی

• تورم زمانی رخ می دهد که قیمت تمام شده کالاها و خدمات در طول زمان افزایش یابد
• عوامل متعددی در تورم به طور کلی و تورم امروزی به طور خاص نقش دارند، از جمله تقاضای مصرف کننده، اختلالات زنجیره تامین و کمبود انرژی.
• برخی از اقتصاددانان معتقدند که هزینه های دولت می تواند باعث تورم شود، در حالی که برخی دیگر معتقدند که محیط تورمی فعلی غیرعادی است.
• سایر اقتصاددانان معتقدند که این بحث ظریف تر است - به عبارت دیگر، این بحث در مورد است چه زمانی و جایی که دولت هزینه می کند

آمریکایی ها تا حد زیادی نسبت به یکی از غیرعادی ترین اقتصادهای تاریخ اخیر بدبین هستند. بیشتر این منفی‌ها به تورم بازمی‌گردد، با آخرین اعداد که نشان می‌دهد تورم 8.5 درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته است. به عنوان بالاترین جهش در 41 سال گذشته، جای تعجب نیست که افزایش قیمت‌ها برای مصرف‌کنندگان و سرمایه‌گذاران مهم‌ترین نکته باشد.

بسته به اینکه از چه کسی بپرسید، علت این تورم متفاوت است.

برخی از اقتصاددانان کمبودهای زنجیره تامین را مقصر می دانند، در حالی که برخی دیگر انگشت اتهام را متوجه طمع شرکت ها می کنند. آشفتگی بازار مسکن و افزایش اجاره بها در نتیجه تورم را نیز به همراه داشت. و برای بسیاری، تهاجم روسیه به اوکراین و کمبود انرژی متعاقب آن هیچ کس به نفع کسی نبود.

پاسخ متداول دیگر این است که سطوح بی‌سابقه هزینه‌های دولت دستی برای بازی دارد. اما از نظر تاریخی، اقتصاددانان تا حد زیادی توافق کرده اند که ارتباط بین مخارج دولت و تورم ضعیف است.

بنابراین ، حقیقت چیست؟ میکند هزینه های دولت باعث تورم می شود - یا عوامل زمینه ای مقصر هستند؟

تورم چیست؟

تورم شیب تدریجی قیمت ها و کاهش متعاقب آن قدرت خرید دلار را توصیف می کند. به عبارت دیگر، با افزایش قیمت ها به دلیل فشارهای مختلف اقتصادی، یک دلار کمتر از قبل خرید می کند.

اما تورم آنطور که ما به آن فکر می کنیم فقط در یک کالا یا خدمت رخ نمی دهد. در عوض، این یک افزایش گسترده است، با افزایش قیمت ها با سرعت های مختلف در بخش های مختلف.

اقتصاددانان تورم را از طریق معیارهایی مانند شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) و شاخص قیمت تولید کننده (PPI) اندازه گیری می کنند. اینها تغییرات قیمت را در "سبدی" از کالاها برای اندازه گیری سطوح تورم ملی محاسبه می کنند. اعداد حاصل به عنوان تورم گزارش می شود.

به طور کلی، اقتصاددانان مقدار کمی از تورم - حدود 2٪ - را برای اقتصادهای در حال رشد و عملکرد سالم می دانند. تورم متوسط، مصرف‌کنندگان را تشویق می‌کند تا در حال حاضر خرج کنند تا بعداً از قیمت‌های بالاتر جلوگیری کنند، که باعث می‌شود پول در گردش باشد.

اما تورم بیش از حد - مانند سطوحی که امسال شاهد آن هستیم - می تواند به اقتصاد آسیب برساند. افزایش مداوم قیمت، هزینه کالاها و خدمات ضروری را برای بسیاری از مصرف کنندگان از دسترس خارج می کند. اگر تورم بالا کنترل نشود، حتی می تواند منجر به رکود شود.

انواع تورم

تورم عموماً به‌عنوان نتیجه‌ی پیشی‌گرفتن تقاضا از عرضه یا به‌عنوان جایگزین، عرضه پول بیش از تقاضا توصیف می‌شود.

عوامل متعددی می توانند در این معادلات نقش داشته باشند، از نرخ بهره پایین، تغییرات بازار کار یا کمبود عرضه. بر اساس علت خاص تورم، می توان آن را به دو دسته تقسیم کرد: کشش تقاضا یا فشار هزینه.

تورم کشش تقاضا

تورم کششی تقاضا شاید رایج ترین نوع تورم باشد. این نوع زمانی اتفاق می افتد که تقاضا برای کالاها از رشد زنجیره تامین پیشی بگیرد و قیمت ها را بالا ببرد.

تورم کششی تقاضا اغلب زمانی که تقاضای مصرف کننده در اقتصادهای در حال رشد افزایش می یابد، ظاهر می شود. افزایش عرضه پول یا اعتبار (از طریق نرخ های بهره پایین) نیز می تواند منجر به تورم کشش تقاضا شود.

تورم فشار بر هزینه

تورم فشار هزینه زمانی رخ می دهد که عرضه کالا یا خدمات نتواند تقاضای موجود را برآورده کند و در نتیجه قیمت ها را بالا ببرد.

تورم ناشی از هزینه ممکن است زمانی رخ دهد که کمبود نیروی کار یا مواد خام مانع از تولید سریع کالا توسط تولیدکنندگان شود. بلایای طبیعی، همه‌گیری جهانی، توافق‌نامه‌های تجاری و تغییرات نرخ ارز، همگی می‌توانند به تورم مقرون به صرفه کمک کنند.

آیا هزینه های دولت باعث تورم می شود؟

حال که به تعریف و محرک های تورم پرداختیم، اجازه دهید به سوال خود بپردازیم: آیا هزینه های دولت باعث تورم می شود؟

پاسخ، تقریباً بله است – و در موارد دیگر، خیر.

مطالعات تاریخی در مورد هزینه های دولت و تورم

مطالعات مربوط به پیوند تاریخی بین مخارج دولت و تورم نشان می دهد که این پیوند ضعیف است.

به طور خاص، یک مطالعه توسط فدرال رزرو سنت لوئیس دریافتند که مخارج دولت تاثیر کمی بر تورم دارد. در واقع، افزایش 10 درصدی هزینه های دولت ممکن است به 0.08 درصد منجر شود. کاهش می یابد در تورم

برخی دیگر دریافته‌اند که مخارج دولت در سراسر جهان ممکن است کمترین تأثیر را بر تورم داشته باشد، اغلب در یک دهم درصد.

هزینه های دولت و کووید-19

از سوی دیگر، مطالعات مدرن نشان داده‌اند که ارتباط فعلی بین مخارج دولت و تورم ممکن است قوی‌تر باشد.

به طور خاص، افزایش تورم در سال 2022 به دنبال دو برنامه عمده هزینه های فدرال تحت دو دولت بود. اولین مورد، قانون CARES، در مارس 2020 تصویب شد، در حالی که طرح نجات آمریکایی در مارس 2021 تصویب شد.

در مجموع، این ابتکارات با هدف به حداقل رساندن ویرانی اقتصادی کووید-19 با توزیع سه چک محرک، گسترش مزایای بیکاری و ارائه بودجه اضافی به دولت‌های ایالتی و محلی انجام شد.

در حالی که کارشناسان به این اعمال اعتبار داده اند احتمالاً از رکود جلوگیری می کند، اقتصاددانان همچنین دریافته اند که تصویب آنها با افزایش غیرمعمول تورم مرتبط است. اقتصاددانان خاطرنشان می کنند که با تأمین سرمایه اضافی برای خانوارهای آمریکایی، مصرف کنندگان می توانستند بیرون بروند و پولی را خرج کنند که در غیر این صورت نداشتند. این امر به نوبه خود باعث افزایش تقاضای مصرف کننده شد و قیمت ها را بالا برد.

با این حال، یک تحلیل اخیر از فدرال رزرو سانفرانسیسکو دریافتند که مخارج دولت تنها در حدود سه درصد از تورم امروز نقش داشته است. این یافته ها یک مقاله اکتبر 2021 که بررسی های محرک پیشنهادی تورم را اندکی بدتر کرد – اما نه به اندازه ای که اکنون شاهد آن هستیم.

آنها کشف کردند که نیمی از تورم امروز ناشی از مشکلات زنجیره تامین است زیرا تولیدکنندگان در تلاش برای بیرون راندن کالاهای کافی برای تامین تقاضا هستند. جنگ در اوکراین و کمبود انرژی ناشی از آن، در کنار آشفتگی بازار مسکن نیز به تورم کمک کرده و قیمت ها را از چندین جهت به طور همزمان بالا برده است.

همه مخارج دولت منجر به تورم نمی شود

با این حال، تمام مخارج دولت با تورم بالاتر همبستگی ندارد. به نظر می رسد که اندازه و سبک مداخله مهم است.

به عنوان مثال، لایحه زیرساخت اخیر بعید است که به افزایش تورم کمک کند. هدف از این اقدامات به جای استفاده از کیف پول مصرف کننده، کاهش بهره وری اقتصادی است.

به عبارت دیگر، به جای اینکه اقتصاد را از طریق چک های محرک یا کاهش مالیات پر کنند، در فناوری ها و مشاغل جدید سرمایه گذاری می کنند. (17 اقتصاددان برنده نوبل معتقدند که هر دوی آنها می توانند به کاهش فشارهای تورمی بلندمدت کمک کند.)

پس میکند هزینه های دولت باعث تورم می شود یا نه؟

در حال حاضر، این سؤال کمتر است میکند مخارج دولت باعث تورم و غیره می شود جایی که و چگونه مخارج دولت بر تورم تأثیر می گذارد

زمانی که فعالیت های دولت سرمایه بیشتری را به اقتصاد تزریق می کند، مصرف کنندگان بیشتر برای خرج کردن دارند که می تواند تقاضا را افزایش دهد. اگر تامین کنندگان نتوانند تقاضای فزاینده را برآورده کنند، ممکن است قیمت ها را افزایش دهند که منجر به تورم شود.

از سوی دیگر، زمانی که فعالیت های دولت مشاغل بیشتری را به اقتصاد تزریق می کند، تورم ممکن است تعدیل شود زیرا سرمایه به طور عادی از طریق خطوط لوله اقتصادی جریان می یابد.

وقتی نوبت به وضعیت فعلی ما می‌رسد، می‌توانیم فراتر از مرزهای خود را نیز برای سرنخ‌ها جستجو کنیم.

به عنوان مثال، بسیاری از کشورهای اروپایی ارائه کردند کمک بسیار کمتر زمانی که کووید-19 رخ داد، به اقتصادهایشان رسید. با این حال، این کشورها نیز به کاهش دو بشکه ای عرضه کم و تورم در محدوده از 2.5٪ تا نزدیک به 80٪. این نشان می دهد که مسائل زنجیره تامین و سایر عوامل خارجی، به جای محرک های دولتی، ممکن است تورم را تقویت کرده باشند.

چگونه به عنوان یک سرمایه گذار بر تورم غلبه کنیم؟

صرف نظر از علت خاص، تورم می تواند برای سرمایه گذاران دردسر ایجاد کند. حتی در دارایی‌های با درآمد بالاتر، تورم بسیار بالا می‌تواند به دلیل کاهش قدرت خرید منجر به بازدهی ضعیف یا منفی شود. این امر به ویژه در دارایی های مبتنی بر پس انداز مانند حساب های با بازده بالا، بازار پول و گواهی سپرده (CD) صادق است.

برای سرمایه گذارانی که به دنبال بازدهی بالاتر هستند، این سرمایه گذاری ها ممکن است به نتایج بهتری منجر شود.

سهام

هنگامی که تورم افزایش می یابد، بسیاری از سرمایه گذاران برای تامین سهام به سهام روی می آورند. در حالی که قیمت‌ها ممکن است افزایش یا کاهش پیدا کنند، و بازارهای نزولی می‌توانند به طور موقت حتی بهترین سودها را از بین ببرند، از نظر تاریخی، بازار سهام همیشه - در نهایت - عملکرد داشته است.

البته، این بدان معنا نیست که سهام یک شرط تضمین شده، به خصوص کوتاه مدت است. اما با یک استراتژی خرید و نگهداری بلندمدت، یک سبد دارای تنوع مناسب می‌تواند تورم را طی سال‌ها و دهه‌ها شکست دهد. برای کمی بیشتر، می‌توانید در سهامی که سود سهام پرداخت می‌کنند سرمایه‌گذاری کنید تا تأثیر افت احتمالی قیمت‌ها را جبران کنید.

سهام

اوراق قرضه تمایل دارند بازده کمتری نسبت به سهام داشته باشند، اما در بلندمدت نیز می توانند تورم را شکست دهند. اوراق قرضه همچنین جزء حیاتی وجوه دارای تنوع خوبی را تشکیل می دهند، زیرا ریسک کلی را کاهش می دهند و بازدهی ثابت تری نسبت به سهام ارائه می کنند.

هنگامی که تورم به شدت بالا می رود، سرمایه گذاران می توانند به TIPS یا اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری نیز مراجعه کنند. این دسته ویژه از اوراق قرضه خزانه داری به طور خودکار بر اساس تغییرات CPI تنظیم می شوند و بازدهی تعدیل شده بر اساس تورم را طی پنج، 10 یا 30 سال ارائه می دهند.

املاک و مستغلات

املاک و مستغلات یکی دیگر از پوشش های رایج در برابر تورم است. اما این فقط خرید املاک اجاره ای نیست - سرمایه گذاری در پروژه های زیرساختی و ساخت و ساز نیز می تواند بر رونق املاک و مستغلات سرمایه گذاری کند.

با این حال، از آنجایی که ممکن است در رکود مسکن قرار داشته باشیم، املاک و مستغلات ممکن است همان حمایت هایی را که در طول تاریخ داشته اند، ارائه نکنند. با این حال، سرمایه‌گذارانی که معتقدند املاک و مستغلات ممکن است به زودی دوباره افزایش پیدا کند، ممکن است به خرید «کم» فکر کنند تا بعداً «بالا بفروشند».

Commodities

هنگامی که تورم افزایش می یابد، سرمایه گذاران اغلب برای محافظت از بازده خود به دارایی های مشهود مانند کالاها روی می آورند. کالاها شامل مواد خام مانند مس و روغن و همچنین محصولات کشاورزی مانند غلات و گوشت گاو است. در شرایطی که انواع کالاها با تورم مواجه هستند، سرمایه گذاری در محصولات مناسب می تواند بازده قابل توجهی را ایجاد کند.

سبد خود را بدون توجه به منبع آن در برابر تورم محافظت کنید

تورم از هر کجا که سرچشمه می‌گیرد، مهم نیست علت آن، Q.ai پشت شماست.

کیت‌های سرمایه‌گذاری با پشتیبانی هوش مصنوعی به شما امکان می‌دهد از طریق ما بر روی روند هزینه‌های دولت سرمایه‌گذاری کنید کیت زیرساخت، با نام مناسب ما با تورم مبارزه کنید کیت تورم، یا شرط بندی های خود را با فلزات گرانبها.

بهتر از همه، ما می‌توانیم به تعدیل ریسک شما با منحصربفرد مبتنی بر هوش مصنوعی کمک کنیم حفاظت از نمونه کارها استراتژی.

امروز Q.ai را دانلود کنید برای دسترسی به استراتژی های سرمایه گذاری مبتنی بر هوش مصنوعی. وقتی 100 دلار واریز می کنید، 50 دلار اضافی به حساب شما اضافه می کنیم.