سود سهام در آشفتگی بازار سهام در سال 2022 خواهد درخشید

نسخه 2022 بورس است شاید به هم ریخته می شود با توقف چاپ پول توسط فدرال رزرو، به احتمال زیاد شاهد "پروازهایی به مقصد امن" خواهیم بود که - چه باور کنید چه نه -سهام سود سهام مورد علاقه ما.

بله، وقتی فدرال رزرو هر ماه میلیاردها دلار را وارد بازار اوراق قرضه می کند، همه چیز سرگرم کننده و بازی در کازینوهای فناوری و رمزنگاری است. البته خریدهای آن با پولی تامین می شد که خود فدرال رزرو از روی هوا چاپ می کرد. این سرمایه به دارایی های سفته بازانه مانند NASDAQ در سال 2020 و سکه هایی با چهره سگ در سال 2021 سرازیر شد.

سهام های مد روز 2022 احتمالاً سبک ما خواهند بود. همانطور که سرمایه گذاران وانیلی میز شرط بندی را ترک می کنند، برخی از شرکت کنندگان هوشیارتر احتمالاً روی کیفیت و جریان های نقدی تمرکز می کنند.

چه تضاد خوبی برای ما سرمایه گذاران با درآمد متضاد خواهد بود! سرمایه‌گذاری‌های قابل اعتماد بازنشستگی که ما در طول این مدت خریده‌ایم احتمالاً بسیار محبوب خواهند شد.

البته، انواع اصلی در مورد سهام سود سهام صحبت می کنند که گویی همه آنها برابر ایجاد شده اند. آن ها هستند نه. مانند هر سهام دیگری، پس زمینه اقتصادی و مدل کسب و کار اهمیت دارد.

سال گذشته در این زمان، فدرال رزرو هر ماه 120 میلیارد دلار اوراق قرضه می خرید. (باز هم «خرید اوراق قرضه» روشی مؤدبانه برای گفتن «ایجاد پول» است. رئیس جی پاول چاپگر پرکار دلار بوده است.)

ما می توانیم این را در ترازنامه بالونی فدرال رزرو مشاهده کنیم. جی پاول، رئیس هیئت مدیره، ترازنامه بانک مرکزی را 4.5 تریلیون دلار افزایش داد.- بیش از 100٪ افزایش یافته است از آغاز سال 2020!

در حالی که پاول به معنای واقعی کلمه در حال ضرب کردن پول بود، او نیز نرخ های بهره کوتاه مدت را به زمین چسباند. او متعهد شد که آنها را تا سال 2021 در آنجا نگه دارد. پاول همچنین به تقویت اقتصاد با نقدینگی هنگفت کمک کرد و در عین حال تورم بالاتر را مهندسی کرد (که به معنای نرخ‌های بلندمدت بالاتر بود).

در همین حال، با پایین نگه داشتن نرخ‌های کوتاه‌مدت، شرکت‌هایی که وام‌های کوتاه‌مدت می‌گیرند، با افزایش فاصله بین هزینه‌های استقراض و سود وام‌دهی، سود خود را رونق گرفتند.

به طور نسبی، این یک درآمد بادآورده بزرگ بود. به همین دلیل است که یک سال پیش دقیقاً در این ستون بحث کردیم Synovus Financial (SNV) به عنوان سهام سود سهام مورد علاقه من برای سال 2021. از آن ستون، SNV 39٪ (شامل سود سهام) افزایش یافت!

به شما تبریک می‌گوییم اگر در SNV وضعیت صعودی را دیدید و از این 39 درصد سود لذت بردید. و اگر SNV را حتی زودتر خریده اید بسیار خوب عمل کرده اید - مثلاً در توصیه آوریل 2020 ما در اینجا گزارش درآمد رقابتی. اگر چنین است، شما روی 178٪ بازدهی کل نشسته اید (و در حال شمارش هستید).

اما آیا می توانیم روی آن حساب کنیم دیگر راکت سواری از SNV در سال 2022؟ من خیلی مطمئن نیستم. پس زمینه عمومی بانک کمی متفاوت به نظر می رسد اکنون نسبت به 12 ماه پیش:

1. فدرال رزرو مجبور شده است عادت چاپ پول خود را کنار بگذارد.
2. نرخ های کوتاه مدت به احتمال زیاد بالا آمدن در سال 22
3. در همین حال، نرخ های بلندمدت متوقف شده است.

پیامدهای بالقوه در اینجا سود فشرده برای بانک هایی مانند SNV است. حالا اشتباه نکنید، من نگران سود آن نیستم. اما باید بدانیم که تکرار مهتاب های 2021 و اواخر 2020 SNV بعید است.

شماره سه در بالا - افزایش نرخ‌های بلندمدت - نشانه بالقوه و دلیلی است که ما هنوز در موقعیت‌های بانکی خود وثیقه نمی‌گذاریم. پاول با پول دیگران اوراق قرضه می خرید (به ویژه خرس) بنابراین به قیمتی که می پرداخت (یا نرخ بهره ای که دریافت می کرد) اهمیتی نمی داد.

رئیس دلیلی است که بازدهی 10 ساله خزانه داری در سال 2021 به پایان رسید غیر ممکن با توجه به سطح بالای تورم، در حدود 1.5 درصد پایین است. اما اکنون که او در حال فرار از بازار است، خریداران جدید باید وارد عمل شوند.

این خریداران جدید اوراق قرضه بیشتر از پاول به قیمت ها و بازده اهمیت می دهند. صلاحدید آنها ممکن است بر "پایان بلند" منحنی بازده فشار وارد کند و از اسپردهای بانکی محافظت کند.

برت اوونز رئیس استراتژیست سرمایه گذاری است چشم انداز مخالف. برای ایده های عالی درآمد بیشتر ، آخرین نسخه ویژه خود را کپی کنید: پورتفولیوی بازنشستگی پیش از موعد شما: سودهای کلان - هر ماه - برای همیشه.

افشای: هیچ