سود سهام در سطل معامله! 4 بازدهی ارزان تا 9٪

با تشکر از شما، بازار خرس. به لطف سال 2022 وحشتناک، ما چهار سود سهام ارزان قیمت داریم ظرف غذا تا 9%.

اینها گاوهای نقدی هستند که من در مورد آنها صحبت می کنم. شرکت‌هایی که جریان نقدی آزاد را روانه می‌کنند و آن را در قالب بازدهی بزرگ به ما باز می‌گردانند.

سود اعداد حسابداری است. جریان نقدی زندگی واقعی است.

و این نیز خارج از معاملات نیست - در واقع، در چند روز گذشته، من به طور فزاینده‌ای مراقب یک بسته چهارتایی گاو نقدی با بازدهی بالا تا 9٪ و قیمت‌های خوشمزه پایین بوده‌ام.

اما با توجه به محیطی که هنوز در بازار خطرناک است، باید بر کیفیت تمرکز کنیم. این بدان معناست که ما می‌خواهیم نه فقط روی درآمد، بلکه تمرکز کنیم پول نقد

نمایش ما پول

پول دادن و سكس - پول دادن و كس كردن is شاه برای ما سرمایه گذاران سود سهام، به سه دلیل:

1. نقدی برای سود سهام پرداخت می شود. سود سهام از طریق پول نقد واقعی پرداخت می شود، نه از سود کاغذی.
2. پول نقد برای بازپرداخت نیز پرداخت می شود. خرید مجدد سهام (در صورت انجام صحیح) به بالا نگه داشتن سهام کمک می کند. و مانند سود سهام، آنها نیز از پول نقد خارج می شوند. بنابراین، یک شرکت با پول نقد زیاد می تواند اهرم هایی را برای ارائه درآمد به سهامداران بکشد و قیمت سهام خود را بهبود بخشند.
3. پول نقد دروغ نگو حسابداران وال استریت می توانند تقریباً هر چیزی را "تعدیل" کنند - درآمد، EBITDA، حتی درآمد. اما تعدیل، اصلاح، یا در غیر این صورت جابجایی پول نقد تقریباً غیرممکن است.

با توجه به همه این موارد، در نظر گرفتن پول نقد هنگام ارزش گذاری شرکت ها در یک محیط سخت اقتصادی و بازار سهام ضروری است. و منصفانه است که بگوییم، حتی با توجه به جهش کوتاه مدت اخیر در سهام، سال 2022 یک محیط دشوار باقی می ماند.

زیاد، بسیاری سهام سال نوری پشت توپ 8 باقی می ماند.

بیش از نیمی از S&P 500 در وضعیت قرمز باقی مانده است و بیش از یک سوم آن بیش از 20 درصد کاهش یافته است. 2022 جزء از این شاخص آبی تراشه هنوز با نیمی از آنچه در ابتدای سال XNUMX بود معامله می شود.

البته برای سهامداران فعلی خوب نیست، اما یک نقطه شروع عالی برای شکارچیان معامله مانند ما - تا زمانی که مراقب باشیم، و تا زمانی که از طریق لنز مناسب (یعنی پول نقد) جستجو کنیم.

پس از همه: ما می خواهیم مطمئن شویم که به دست می آوریم ارزش سهام، نه فقط ارزان سهام

پول نقد نقد است. شما واقعا نمی توانید آن را "تنظیم" کنید. و جریان نقدی رایگان به ویژه مفید است زیرا به ما می گوید که یک شرکت پس از پرداخت هزینه هایی مانند حفظ و توسعه کسب و کار چقدر درآمد داشته است.

خبر خوب در اینجا: ده‌ها سود سهام پرداخت‌کننده با بازده بالا وجود دارند که در حال حاضر با نسبت‌های ارزان P/FCF وسوسه‌انگیز معامله می‌کنند و در نتیجه شانس ما برای افزایش قیمت ثابت در طول زمان را بهبود می‌بخشند. امروز، می‌خواهم چهار مورد از جالب‌ترین فرصت‌ها را که بازدهی بین 4.6 تا 9.0 درصد را به ما ارائه می‌دهند، برجسته کنم.

بیایید در داخل حفاری کنیم

3M (MMM)

عملکرد سود: ٪۱۰۰

قیمت فوروارد/FCF: 9.7

3M (MMM) زمانی یکی از عزیزان صنعتی بود - به لطف مجموعه وسیعی از محصولات و حق ثبت اختراعات، تقریباً غیرقابل لمس بود. اما از زمانی که جنگ تجاری ایالات متحده و چین در اوایل سال 2018 سهام را کاهش داد، سهام به سادگی خودش نبوده است.

MMM از آن زمان تاکنون اوج جدیدی ندیده است.

اخیراً، MMM توسط دعوای حقوقی پیرامون مواد پرفلوروآلکیل و پلی فلوروآلکیل (که بهتر به عنوان PFAS شناخته می‌شود) و Earplug سلاح‌های رزمی آن کاهش یافته است. به ویژه نگران کننده این است که جریان نقدی آزاد در سال 35 تاکنون 2022 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل کاهش یافته است، که شامل کاهش 16 درصدی در سه ماهه اخیر می شود.

از ژوئن 24، سهام MMM 2021 درصد YTD و تقریباً یک سوم کاهش یافته است. ارزان تر، هنوز هم یک مقدار فریاد نیست - تقریباً 10 P/FCF رو به جلو مطمئناً جذاب است و بازده 4.6٪ بالا است.

در همین حال، این صنعت رشد کمیاب درآمد را طی دو سال آینده پیش بینی می کند. این بدان معناست که دلیل کمی وجود دارد که باور کنیم روند چند ساله 3M در کاهش رشد سود سهام - و کندی بازخرید - مسیر را معکوس خواهد کرد.

VF
VFC
Corp. (VFC)

عملکرد سود: ٪۱۰۰

قیمت فوروارد/FCF: 5.2

شرکت VF (VFC) شرکت مادر برندهای پوشاک از جمله Vans، North Face، Timberland و Supreme است. و همانطور که من اخیرا ذکر شده استدر حالی که این شرکت دستورالعمل‌های سال 2023 خود را کاهش داد، "این می‌تواند برای سرمایه‌گذارانی که بازی واقعا طولانی را انجام می‌دهند، یک بازی درآمد و رشد نهایی جذاب (هر چند خطرناک) باشد.

در حالی که FCF در سال مالی 619 به 2022 میلیون دلار کاهش یافت، BofA Global Research تخمین می‌زند که این رقم در سال مالی 1.1 به 23 میلیارد دلار و سپس به بیش از 1.2 میلیارد دلار در سال مالی 24 و 25 سال مالی 600 باز خواهد گشت. تا حدودی به لطف کاهش هزینه ها، از جمله حذف XNUMX موقعیت شرکتی، این کار را انجام خواهد داد.

VFC سابقه خرید مداوم ندارد، اما ثابت کرده است که مایل به خرج کردن است. نگرانی بزرگ‌تر من افزایش یکنواختی سود سهام اخیر است. اگر مسائل مربوط به جریان نقدی آن همانطور که پیش بینی می شود بهبود یابد، هر نشانه ای از سخاوت دوباره باید به عنوان یک سیگنال بسیار مثبت در نظر گرفته شود.

بهترین فروش
BBY
(BBY)

عملکرد سود: ٪۱۰۰

قیمت فوروارد/FCF: 6.7

بهترین خرید (BBY) خرده‌فروشی است که نمی‌میرد. WALMART
WMT
(WMT) نه می‌توانست آن را بکشد، نه پسر عمویش کمی مجلل، هدف
TGT
(TGT). حتی فضانورد آماتور جف بزوس و او Amazon.com (AMZN) Juggernaut نمی توانست این زنجیره تجهیزات فناوری را برای همیشه پایین نگه دارد.

اکنون؟ این نه تنها زنده ماندن است، بلکه به عنوان یکی از زیباتر به نظر رسیدن سود سهام در خرده فروشی، رونق می گیرد.

BBY در واقع در حال مبارزه با بادهای مخالف، از جمله کمپ های دشوار است. هجوم عرضه COVID WFH به پایان رسیده است و این شرکت پیش‌بینی می‌کند 11 درصد کاهش فروش قابل مقایسه در فروشگاه را برای کل سال کاهش دهد. انتظار می رود جریان نقدی آزاد هر سهم برای سال 2022 نزدیک به 75 درصد کاهش یابد.

اشکالی ندارد. انتظار می‌رود که FCF در سال‌های 2023 و 2024 به ترتیب 250 درصد (به 9.16 دلار در هر سهم) و 25 درصد (به 11.46 دلار در هر سهم) به سطوح عادی‌تر بازگردد. در همین حال، سود سهام سخاوتمندانه هنوز هم سالانه 3.52 دلار به ازای هر سهم است. این باید به Best Buy اجازه دهد تا در افزایش پرداخت خود پدال را پایین نگه دارد و پرتاب پول بیشتر در بازپرداخت

نادیده گرفتن P/FCF فوروارد زیر 7 نیز سخت است.

کوترا انرژی
CTRA
(CTRA)

عملکرد سود: ٪۱۰۰

قیمت فوروارد/FCF: 4.1

تولید کننده نفت مستقر در هیوستون کوترا انرژی (CTRA) یک بازیگر اصلی در حوضه دلاور تگزاس و نیومکزیکو است که 234,000 هکتار مساحت دارد. همچنین دارای سطح زیر کشت در حوضه های Marcellus و Anadarko است.

آیا کوترا از الف بهره برده است افزایش قیمت انرژی در طول چند سال گذشته؟ کاملا. اما این نیز بسیار شرکتی است که از نظر عملیاتی "شیار خود را پیدا کرده است". Neal Dingmann از Truist اخیراً یک توصیه درخشان ارسال کرده است، اما سود (برای من) این بود:

او می‌گوید: «تولید پایدار در مارسلوس، دلاور و آنادارکو، همراه با پیشرفت‌های طراحی در ساخت بالشتک‌ها و حفاری‌های جانبی طولانی، به تضمین جریان‌های نقدی مستمر و جامد کمک می‌کند. ادامه CTRA سود سهام ثابت/متغیر این پتانسیل را دارد که بازدهی 500 دلاری به ازای هر سهم سهامداران را تا سه ماهه اول 1 ارائه کند.

گوش کنید. در پایان روز، CTRA یک سهام انرژی است، به این معنی که وابسته به قیمت انرژی است، که ثابت نمی ماند. این بدان معناست که این یک بازی دشوار برای بازنشستگانی است که سود سهام پایدار و ثابت می خواهند - باز هم بخشی از پرداخت کوترا از قصد متغیر—و ممکن است بازخریدها همیشه وجود نداشته باشد.

اما Coterra به عنوان یک بازی درآمد/بازده سهامداران برای کسانی که می خواهند در فضای انرژی فعالیت کنند بسیار در حال ظهور است. ارزش گذاری FCF آینده نگر پایین، گلدان را شیرین می کند.

برت اوونز رئیس استراتژیست سرمایه گذاری است چشم انداز مخالف. برای ایده های عالی درآمد بیشتر ، آخرین نسخه ویژه خود را کپی کنید: پورتفولیوی بازنشستگی پیش از موعد شما: سودهای کلان - هر ماه - برای همیشه.

افشای: هیچ