بازده سهام سهام ممتاز افزایش یافته است. این نحوه انتخاب بهترین ها برای نمونه کارها است.

زیرا افزایش نرخ بهره به معنای کاهش قیمت اوراق قرضه و سهام ممتاز است. برای آن اوراق بهادار درآمدمحور، قیمت‌های پایین به معنای بازدهی بالاتر برای سرمایه‌گذارانی است که اکنون خرید می‌کنند و احتمالاً - یا حتی احتمالاً - سود سرمایه‌ای بالاتری در آینده دارند.

امسال برای صندوق هایی که در اوراق قرضه و سهام ممتاز سرمایه گذاری می کنند، بی رحمانه بوده است. اما هر سرمایه گذار درآمدی باید انتظار داشته باشد که ارزش بازار اوراق بهادار در جهت مخالف نرخ بهره حرکت کند. این ابزارها فقط برای سرمایه گذاران بلندمدت که خواهان درآمد هستند مناسب است. آنها برای دستاوردهای سریع طراحی نشده اند.

ETF ترجیحی مالی Invesco
PGF،
-0.13٪
قیمت سهام در سال 20 2022 درصد کاهش یافته است. این سود ماهانه پرداخت می کند که بین 7.1 تا 7.2 سنت برای هر سهم در سال گذشته در نوسان بوده است. اگر با 7.1 سنت و قیمت پایانی 15.04 دلار در 28 سپتامبر پیش برویم، بازده فعلی برای سرمایه گذار جدید 5.66 درصد است. در پایان سال 2021، بر اساس قیمت پایانی 18.82 دلار، بازده فعلی 4.53 درصد بود.

بنابراین PGF به سرمایه گذاری جذاب تری تبدیل شده است. اما ممکن است در نظر داشته باشید که سهام ترجیحی خود را نگه دارید - می توانید آنها را تا زمانی که دوست دارید نگه دارید و آنها را برای سود یا زیان بفروشید، با احتمال بیشتری پس از اینکه قیمت اوراق بهادار قدیمی بسیار پایین تر از ارزش اسمی قرار گرفت - به شرطی که داشته باشید رشته‌ای که سال‌ها باید حفظ شود.

در زیر مجموعه ای از شرایط و منابع، به اضافه دو لیست از سهام ممتاز، برای ارائه نمونه هایی از راه هایی که سرمایه گذاران جویای درآمد می توانند از تخفیف های فعلی استفاده کنند، آورده شده است.

سهام ممتاز JPMorgan Chase

به عنوان مثال، JPMorgan Chases
JPM ،
-1.69٪
سری سهام ممتاز JJ با ارزش اسمی 25 دلار در ژانویه 2021 با نرخ سود 4.55٪ منتشر شد. در پایان سال 2021، قیمت سهام پایانی 26.23 دلار بود، به این معنی که اگر یک سرمایه‌گذار سهام را با آن قیمت خریداری کند، بازده فعلی تنها 4.34 درصد خواهد بود و اگر سهام ممتاز بازخرید شود، سرمایه‌گذار در نهایت ضرری معادل 1.23 درصد را ثبت می‌کند. هر سهم XNUMX دلار

به سرعت تا 28 سپتامبر، JPM سری JJ به 19.02 دلار برای هر سهم سقوط کرد. اگر با آن قیمت وارد شوید، بازده فعلی شما 5.98٪ خواهد بود، و اگر سهام در نهایت بازخرید شوند، سود شما 5.98 دلار به ازای هر سهم خواهد بود.

ریچارد بوو، تحلیلگر Odeon Capital در یادداشتی به مشتریان در 7 سپتامبر توضیح داد که او دارای رتبه "نگهداری" در سهام مشترک JPM است، اما خرید سهام ممتاز شرکت را توصیه می کند.

شرایط سهام ترجیحی

قبل از اینکه به شما نشان دهیم کجا می توانید اطلاعات را بدست آورید، در اینجا تعاریفی از اصطلاحاتی وجود دارد که برای تحقیق خود در مورد سهام ترجیحی به آنها نیاز دارید.

هر سرمایه گذار می تواند سهام ممتاز بخرد. تنها چیزی که نیاز دارید یک حساب کارگزاری است.

سهام ممتاز با سهام عادی تفاوت دارد زیرا مالک آن حق رای ندارد. در صورت انحلال شرکت، سهامداران ممتاز نیز نسبت به سهامداران عادی ترجیح دارند. برای ساده تر، اگر شرکتی ورشکست شد و منحل شد، ابتدا به دارندگان اوراق قرضه پرداخت می شود، سپس سهامداران ممتاز و سپس سهامداران عادی.

یک شرکت ممکن است چندین مشکل سهام ممتاز داشته باشد. سرمایه گذاران سهام ممتاز را برای سود سهام می خرند، همانطور که برای درآمد بهره اوراق قرضه می خرند. سود سهام ترجیحی معمولاً به صورت سه ماهه پرداخت می شود.

تعاریف مهم:

توسط - این قیمتی است که سهام ممتاز در آن منتشر می شود. معمولاً 25 دلار است اما می تواند 100 دلار یا قیمت دیگری باشد. ارزش اسمی مشابه ارزش اسمی اوراق قرضه است. در صورت بازخرید سهام ممتاز توسط شرکت ناشر، این مبلغی است که به سرمایه گذار پرداخت می شود. همانطور که ارزش بازار اوراق قرضه در نوسان است، قیمت سهام ترجیحی معمولاً در جهت مخالف نرخ بهره در اقتصاد نوسان می کند. در شرایط کنونی، با افزایش نرخ بهره، بسیاری از سهام ممتاز با تخفیف های برابر معامله می شوند.

حق بیمه / تخفیف  - تفاوت بین قیمت فعلی سهام ممتاز و ارزش اسمی.

کوپن - بازده اعلام شده سهام ممتاز، بر اساس ارزش اسمی. این معمولاً یک نرخ ثابت است، اما بسیاری از ناشران بزرگ سهام ترجیحی با نرخ ثابت به شناور دارند که ممکن است در شرایط فعلی موقعیت خوبی داشته باشند. در فهرست‌های زیر، برای سادگی، از اولویت‌های با نرخ ثابت استفاده می‌کنیم. یک کوپن ثابت در نام شماره ترجیحی گنجانده خواهد شد.

نرخ سود سهام - بازده اعلام شده ضرب در ارزش اسمی. سری JJ سهام ترجیحی JPMorgan Chase در 10 مارس 2021 به ارزش اسمی 25 دلار با کوپن 4.55٪ منتشر شد. سود سالانه 1.1375 دلار است.

عملکرد فعلی - نرخ سود سالانه تقسیم بر قیمت فعلی بازار. سری JJ سهام ترجیحی JPMorgan Chase در 19.02 دلار در 28 سپتامبر بسته شد. این باعث شد بازده فعلی 5.98%.

سود سهام واجد شرایط - اینها سود سهامی هستند که برای سرمایه گذاران آمریکایی با نرخ هایی کمتر از نرخ مالیات بر درآمد معمولی آنها مشمول مالیات می شوند. برای مثال، مالیات بر درآمد فدرال یک زوج متاهل بر سود سهام واجد شرایط اگر درآمد سالانه آنها 83,350 دلار یا کمتر باشد صفر است و اگر درآمد آنها 15 دلار یا کمتر باشد این نرخ 517,200 درصد است.

تاریخ تماس - تاریخی که ناشر ممکن است تصمیم بگیرد که سهام ممتاز را بازخرید یا خیر. صادرکننده می‌تواند تمام یا برخی از سری‌های ترجیحی را در هر زمانی که از این تاریخ شروع شود، بازخرید کند. اگر نرخ های بهره به طور قابل توجهی کمتر از زمان انتشار سهام ممتاز باشد، ناشر احتمالاً بازخرید می کند. در شرایط فعلی، با افزایش سریع نرخ بهره، بازخرید بعید است. اما سرمایه‌گذارانی که از تخفیف‌های امروزی بهره‌مند می‌شوند، چون از درآمد بالا بهره‌مند می‌شوند، چیزی برای چشم انتظاری خواهند داشت – اقتصاد ایالات متحده برای همیشه با سرعتی سریع رشد نخواهد کرد. در نهایت نرخ بهره مجدداً کاهش می یابد و سپس قیمت سهام ترجیحی به طور قابل توجهی افزایش می یابد.

تاریخ سررسید - تاریخی که سریال ترجیحی به طور کامل بازخرید می شود. این روزها، بیشتر سهام ترجیحی «دائمی» هستند، به این معنی که تاریخ سررسید وجود ندارد، اگرچه معمولاً تاریخ فراخوانی وجود دارد. سری سهام ترجیحی JPMorgan Chase JJ یک ترجیح دائمی با تاریخ تماس 1 ژوئن 2026 است.

تجمعی/غیر تجمعی - یک ناشر سهام ممتاز ممکن است مجبور شود سود سهام خود را برای یک یا چند سری ترجیحی در صورت مشکل مالی متوقف کند. اگر سهام ممتاز انباشته باشد، سود سهام معوق تعلق می‌گیرد تا بعداً هنگام (یا اگر) بازگرداندن سود سهام پرداخت شود. بانک‌ها و بیمه‌گران سهام ممتاز غیر انباشته را منتشر می‌کنند، زیرا قانون‌گذاران از آنها می‌خواهند که انعطاف‌پذیری برای تعلیق سود سهام داشته باشند و هرگز آن‌ها را در صورت مشکلات مالی یا اقتصادی شدید جبران نکنند. بسیار نادر است که یک ناشر درجه سرمایه گذاری پرداخت سود سهام ترجیحی را از دست بدهد.

رتبه بندی اعتبار - سهام ممتاز مانند اوراق قرضه دارای رتبه اعتباری هستند. برخی رتبه بندی نشده اند. در دو فهرست زیر، همه مسائل دارای رتبه‌بندی درجه سرمایه‌گذاری از Moody's و/یا Standard & Poor's هستند. وفاداری از بین می رود سلسله مراتب رتبه بندی آژانس ها.

کجا به دنبال سهام ممتاز بگردیم

کارگزار مشاور سرمایه گذاری شما فهرست ها یا ابزارهایی در دسترس خواهد داشت تا به شما در انتخاب سهام ترجیحی کمک کند. اما شما همچنین می توانید آنها را به تنهایی جستجو کنید. هدف از این بحث توصیه به خرید سهام ممتاز یا سهام خاص نیست، بلکه نشان دادن این است که اگر می‌خواهید در حوزه‌ای از سرمایه‌گذاری درآمدی که به طور گسترده پوشش داده نمی‌شود، تحقیق کنید، چگونه می‌توانید اطلاعات را به دست آورید.

QuantumOnline یک منبع رایگان برای سرمایه گذاران (که با کمک های مالی از آن حمایت می کنند) است که اوراق بهادار درآمدی قابل معامله در بورس، از جمله سهام ترجیحی را فهرست می کند. برای هر اوراق بهادار، شامل پیوندهایی به دفترچه، برنامه پرداخت سود سهام و اطلاعات بسیار بیشتری است. این دفترچه عمیقاً به جنبه های اعتباری یک سری ترجیحی می پردازد - یک شرکت با چندین مورد در صورت انحلال، یک دستور نوک زدن در میان موضوعات ترجیحی خواهد داشت.

یک راه آسان برای شروع این است که روی «جدول درآمد» کلیک کنید و سپس فهرستی را انتخاب کنید. اگر «اوراق بهادار با درآمد تمام مبادلات» را انتخاب کنید، فهرست شامل تمام سهام ممتاز، و همچنین سایر اوراق بهاداری که در اینجا پوشش داده نمی‌شوند، از جمله اوراق قرضه قابل معامله در بورس، معروف به «اوراق قرضه کودک»، که در واحدهایی با ارزش اسمی معامله می‌شوند، می‌شود. به احتمال زیاد 25 دلار است.

برای محدود کردن فهرست، می‌توانید «همه سهام ممتاز» را انتخاب کنید، یا می‌توانید با انتخاب «موارد ترجیحی واجد شرایط برای نرخ مالیات 15 درصد» که برای این مقاله انجام داده‌ایم، جلوتر بروید.

QuantumOnline هشدار می‌دهد که هیچ تضمینی وجود ندارد که جدول به درستی پیش‌بینی کند که سود سهام ترجیحی کدام شرکت‌ها «سود سهام واجد شرایط» در نظر گرفته می‌شوند (تعریف شده در بالا). یکی از دلایل این است که اگر یک شرکت دارای سالی غیرسود باشد و مالیات بر درآمد فدرال نپردازد، ممکن است سود سهام ترجیحی آن در آن سال توسط سرویس درآمد داخلی «واجد شرایط» در نظر گرفته نشود.

بنابراین این بهترین رویکرد برای شناسایی 469 سهام ممتاز است که سود سهام واجد شرایط را پرداخت می کنند.

نمونه های ترجیحی - هفت صادر کننده

در اینجا منتخبی از هفت سهام ممتاز است که انتظار می رود سود سهام واجد شرایط را بپردازند، که همه آنها در بورس نیویورک معامله می شوند. این فهرست شامل سودهای سرمایه احتمالی در بازخرید، بر اساس قیمت اسمی و جاری سهام است. همچنین شامل بازده های فرضی برای تاریخ تماس است.

همه این سهام دارای رتبه‌بندی درجه سرمایه‌گذاری و ارزش اسمی 25 دلار هستند، بنابراین داده‌ها شامل نمی‌شود. همه سود سهام غیر تجمعی هستند و هیچ یک از این سودهای ترجیحی تاریخ سررسید ندارند. بنابراین اسامی موضوعات کوتاه شده است تا در جدول جا بیفتد.

در اینجا آنها بر اساس بازده سود سهام مرتب شده اند:

سهم ممتاز	NYSE Ticker	کوپن	تاریخ تماس	قیمت 28 شهریور	عملکرد فعلی	سود سرمایه در صورت فراخوانی	در صورت تماس در تاریخ تماس برگردید	بازگشت سالانه در صورت تماس در تاریخ تماس
مورگان استنلی 6.50% سری P	MS-P	٪۱۰۰	10/15/2027	$25.20	٪۱۰۰	- $ 0.20	٪۱۰۰	٪۱۰۰
JPMorgan Chase & Co. 4.55% Series JJ	JPM-K	٪۱۰۰	6/1/2026	$19.02	٪۱۰۰	$5.98	٪۱۰۰	٪۱۰۰
Charles Schwab Corp. 4.45% Series J	SCHW-J	٪۱۰۰	6/1/2026	$18.63	٪۱۰۰	$6.37	٪۱۰۰	٪۱۰۰
KeyCorp 5.65% Series F	KEY-J	٪۱۰۰	12/15/2023	$23.71	٪۱۰۰	$1.29	٪۱۰۰	٪۱۰۰
Allstate Corp. 4.750% Series I	همه من	٪۱۰۰	1/15/2025	$20.03	٪۱۰۰	$4.97	٪۱۰۰	٪۱۰۰
Cullen/Frost Bankers Inc. 4.45% Series B	CFR-B	٪۱۰۰	12/15/2025	$18.83	٪۱۰۰	$6.17	٪۱۰۰	٪۱۰۰
MetLife 5.625% Series E	MET-E	٪۱۰۰	6/15/2023	$23.88	٪۱۰۰	$1.12	٪۱۰۰	٪۱۰۰
منابع: کوانتوم آنلاین، بورس اوراق بهادار نیویورک

چند نکته در مورد داده ها:

• علامت های موجود در لیست همان هایی هستند که توسط بورس نیویورک استفاده می شود. کارگزار شما ممکن است قالب تیک تیک کمی متفاوت برای موارد ترجیحی داشته باشد.

• «افزایش سرمایه در صورت فراخوانی» یک رقم ثابت است، زیرا این سهام ممتاز به مقدار برابر بازخرید می شوند.

• "بازده در صورت تماس در تاریخ تماس" و "بازده سالانه در صورت تماس در تاریخ تماس" فرضی هستند. پس از رسیدن به تاریخ تماس، یک شرکت ممکن است در هر زمانی تصمیم به تماس بگیرد. این تصمیم تا حدی مبتنی بر این خواهد بود که آیا نرخ های بهره فعلی بالاتر از زمانی است که سهام ممتاز منتشر شد یا خیر. با این حال، برخی از این مسائل به اندازه کافی تاریخ تماس دارند که ممکن است نرخ های بهره به میزان قابل توجهی از آنچه اکنون هستند پایین تر باشد. این محاسبات بر اساس تعداد روزهای تقویمی تا تاریخ فراخوان تنظیم شده برای سال 360 روزه پس از پرداخت سود سه ماهه است.

• مورگان استنلی
  اماس،
  -1.98٪
  6.50% سری P در صدر فهرست با بالاترین بازده فعلی قرار دارد، اما این 6.45% است - زیر کوپن - زیرا سهام با قیمت بالاتر معامله می شوند. سرمایه گذارانی که خواهان بالاترین بازده فعلی برای سهام ممتاز درجه سرمایه گذاری هستند که اخیراً منتشر شده اند، احتمالاً حق بیمه پرداخت می کنند.

• The Cullen/Frost Bankers Inc.
  CFR،
  -0.81٪
  4.45٪ سری B با بیشترین تخفیف در این لیست اول معامله می شود - 6.17 دلار، برای سود 33 درصدی در صورت بازخرید سهام. چارلز شواب شرکت
  SCHW ،
  -0.83٪
  4.45٪ سری J نیز تخفیف زیادی دارد. در همین حال، بازده فعلی هر دو شماره برای سرمایه گذار جدید در مقایسه با بازده 3.38 درصدی اوراق 10 ساله خزانه داری ایالات متحده بد نیست.
  TMUBMUSD10Y ،
  ٪۱۰۰.

• MetLife
  ملاقات کرد،
  -1.28٪
  5.625٪ سهام ترجیحی سری E با تخفیف نسبتاً کمی به دلیل کوپن نسبتاً بالای آنها معامله می شود. تاریخ تماس زودترین تاریخ در لیست است - 15 ژوئن 2023.

هفت مورد دیگر از یک صادرکننده

ورق زدن سری ترجیحی یک صادرکننده می تواند جالب باشد. JPMorgan Chase 11 مشکل ترجیحی دارد.

در اینجا بانک First Republic است
FRC ،
-2.34٪
هفت شماره ترجیحی، که همگی دارای رتبه‌بندی درجه سرمایه‌گذاری از مؤسسه Moody's و Standard & Poor's هستند. سهام ممتاز بر اساس بازده فعلی طبقه بندی می شوند:

سهام سری M تاریخ تماس ندارند. آنها همچنین کوپن پایینی دارند، به این معنی که نرخ بهره باید در واقع پایین باشد تا بتوان آنها را بازخرید کرد.

این رابطه ریسک بین کوپن و ارزش بازار را نشان می دهد. به طور کلی، هرچه کوپن کمتر باشد، تخفیف بیشتر است. اما اگر به دنبال کسب سود هستید، انتظار تماس های مشابه را نداشته باشید. ممکن است منطقی‌تر باشد که کمتر حریص باشید و با فروش به قیمت‌های پایین‌تر، اما بالاتر از آنچه پرداخت کرده‌اید، سود کسب کنید.

از دست ندهید: 22 سهام سود سهام از نظر کیفیت و ایمنی غربالگری شدند