بر اساس یادداشت کاپیتال اکونومیکس، حتی زمانی که سرمایه گذاران می ترسند پاول و همکارانش، رئیس فدرال رزرو و همکارانش از طریق افزایش شدید نرخ بهره که به سهام و اوراق قرضه آسیب رسانده است، به مبارزه با تورم ادامه دهند، علائم کاهش تورم ظاهر شده است.
در حالی که به نظر می رسد فدرال رزرو ممکن است روز چهارشنبه اعلام کند که برای سومین بار متوالی نرخ معیار خود را به میزان سه چهارم افزایش می دهد، پل اشورث، اقتصاددان ارشد آمریکای شمالی در کپیتال اکونومیکس، انتظار دارد که به زودی یک سیاست پولی کمتر تهاجمی به دنبال داشته باشد.
او در یادداشتی در روز سه شنبه گفت: «اگر حق با ما باشد که تورم به زودی کاهش خواهد یافت، مقامات به سرعت به سمت افزایش های بسیار کوچکتر حرکت خواهند کرد. وی با اشاره به شاخص قیمت مصرف کننده گفت: تداوم کاهش قیمت بنزین و کاهش تورم مواد غذایی در یکی دو ماه آینده بر شاخص کل شاخص مصرف کننده تاثیر خواهد گذاشت. او همچنین به نشانه‌هایی از کاهش تورم در داده‌های اصلی CPI اشاره کرد که انرژی و غذا را حذف می‌کند.
"با وجود بزرگتر از حد انتظار او نوشت: افزایش 0.6 درصدی قیمت‌های هسته‌ای در ماه اوت، نشانه‌هایی از کاهش تورم در آنجا نیز وجود دارد. به گفته اشورث، کمبود عرضه عادی شده است، با شاخص کمبود محصولات شرکت اکنون نشان می دهد که "تورم کالاهای اصلی می تواند قبل از پایان سال از 2٪ در ماه اوت به 7٪ کاهش یابد."
یادداشت اقتصاد سرمایه در تاریخ سپتامبر. 20، 2022
فدرال رزرو قصد دارد از طریق انقباض پولی که در اوایل سال جاری آغاز شد، تورم را به محدوده هدف 2 درصد کاهش دهد و سهام و اوراق قرضه را خرد کند.
در حالی که سرمایه گذاران منتظر سرنخ هایی در مورد مسیر آتی افزایش نرخ بهره فدرال رزرو پس از پایان نشست سیاست دو روزه خود در روز چهارشنبه هستند، بازار سهام ایالات متحده با کاهش بسته شد.
متوسط صنعتی Dow Jones
DJIA ،
سه شنبه 1 درصد سقوط کرد، در حالی که S&P 500
SPX
1.1٪ و Nasdaq Composite کاهش یافت
COMP ،
طبق داده های FactSet تقریباً 1٪ کاهش یافت.
نرخ بهره صندوق های فدرال در آستانه افزایش نرخ بهره بانک مرکزی در روز چهارشنبه در محدوده 2.25 تا 2.5 درصد قرار دارد. طبق یادداشت کپیتال اکونومیکس، قراردادهای آتی صندوق های فدرال رزرو نشان می دهد که نرخ ممکن است نزدیک به 4.5٪ باشد.
اشورث گفت: «این انتظارات بالاتر از پیش‌بینی‌های خود ما هستند، عمدتاً به این دلیل که انتظار داریم تورم به میزان قابل توجهی کاهش یابد. او گفت که تورم خدمات اصلی با افزایش سریع اجاره بها تقویت می شود، "اما آخرین اقدامات بخش خصوصی نشان می دهد که تورم اجاره های جدید به طور قابل توجهی کاهش یافته است."
از نظر او، «موج کاهش تورم در حال ایجاد است».
او گفت: «نشانه‌های گسترده‌تری از کاهش تورم در خدمات از کاهش نرخ بلیت هواپیما تا نرخ هتل‌ها وجود دارد، در حالی که سقوط انتظارات تورمی درازمدت به طور قابل‌توجهی خطرات مارپیچ قیمت و دستمزد را کاهش داده است». نتیجه این است که ما انتظار داریم به زودی شاهد نشانه‌های واضح‌تر و قانع‌کننده‌تر از کاهش تورم در ارقام CPI باشیم.
یادداشت او نشان می دهد در همین حال، بازده واقعی بالاتر بر قیمت سهام تاثیر می گذارد و اسپرد اوراق قرضه شرکتی را بالاتر می برد.
برای مثال، بر اساس داده‌های موجود در 4.88 آگوست، شاخص ICE BofA ایالات متحده با گزینه تعدیل شده با شاخص بازدهی بالا 4.2 واحد درصد نسبت به خزانه‌های مشابه در روز دوشنبه بود که از 11 درصد در XNUMX اوت افزایش داشت. وب سایت فدرال رزرو سنت لوئیس.
سهام iShares Boxx $ ETF اوراق قرضه شرکتی با بازده بالا
HYG،
داده های FactSet نشان می دهد که روز سه شنبه حدود 1 درصد کاهش یافت. این صندوق در سال جاری بر اساس بازده کل تا دوشنبه 11.6 درصد از دست داده است.
نگاه کنید به: چرا افزایش بازده خزانه داری بازار سهام را در آستانه افزایش بعدی نرخ بهره فدرال رزرو آزار می دهد؟
منبع: https://www.marketwatch.com/story/disinflationary-wave-is-building-even-as-investors-anticipate-aggressive-fed-rate-increase-says-this-economist-11663705892?siteid=yhoof2&yptr= یاهو