پیام‌های متفاوت پاول و یلن برای هضم بازار سهام بسیار بود

(بلومبرگ) - معامله گران عادت دارند هر زمان که جروم پاول صحبت می کند، سواری پر از دست انداز کنند. اما وقتی پاول همزمان با صحبت های جانت یلن با کنگره در مورد سلامت بخش بانکی صحبت می کند، آشفتگی می تواند بسیار زیاد شود.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

این همان چیزی است که بعدازظهر چهارشنبه اتفاق افتاد، زیرا نیمه پشتی کنفرانس مطبوعاتی رئیس فدرال رزرو با حضور وزیر خزانه داری در مقابل یک کمیته فرعی سنا همپوشانی داشت. S&P 500 سقوط کرد، افزایش یافت، بدون تغییر برگشت و سپس دوباره سقوط کرد زیرا معامله گران سعی کردند نظرات خود را در مورد سلامت اقتصاد، مسیر نرخ ها، وضعیت بانک ها و تا چه حد دولت برای محافظت از سپرده گذاران پیش برود، ترکیب کنند.

به ندرت پیش می‌آید که دو نفر با چنین قد و قامتی همزمان صحبت کنند، بدتر از آن زمانی که پیام‌هایی را که معامله‌گران آن را مخالف تفسیر می‌کنند، پخش می‌کنند. یلن مدتی پس از شنیدن آنچه آنها فکر می‌کردند حمایت گسترده‌تری از سپرده‌گذاران را در صورت گسترش استرس مالی شنیدند، یلن وارد خوراک شد تا امید را از بین ببرد. S&P 500 افزایش 0.9 درصدی قبلی را حذف کرد که ششمین بار در سال جاری بود که یک رالی روزانه به این اندازه معکوس شد.

استیو کیاوارونه، مدیر ارشد پورتفولیو و رئیس راه حل های چند دارایی در فدرال هرمس، گفت: «تعجب آور است که یلن و پاول همزمان پیام های متناقضی در مورد سپرده های بانکی داده اند. یلن گفت: «پاول اساساً گفت که همه ذخایر امن هستند، آبجو من را نگه دارید. شاید فکر می کردید که هماهنگ می کردند.»

یلن در پاسخ به سوالی درباره افزایش گسترده بیمه سپرده‌ها گفت که «این چیزی نیست که ما به آن نگاه کرده‌ایم. این چیزی نیست که ما در نظر بگیریم.» این درست حوالی ساعت 3 بعد از ظهر در نیویورک اتفاق افتاد، پس از اینکه پاول گفت که سیستم بانکی سالم است. با این حال، برخی استدلال کردند که اصرار او بر اینکه فدرال رزرو در صورت نیاز به افزایش نرخ‌ها بالاتر از حد انتظار ادامه خواهد داد، به کاهش سهام کمک کرد.

داستان ادامه دارد

معامله گران خاطرنشان کردند که سهام بانکی بیشترین درد را پس از اظهارات یلن متحمل شد. ETF بانک SPDR S&P (Ticker KRE) که بانک های منطقه ای در ایالات متحده را ردیابی می کند، 5.7 درصد سقوط کرد.

استیو سوسنیک، استراتژیست ارشد در Interactive Brokers گفت: «نظرات او به وضوح بر سهام بانک‌ها تأثیر منفی گذاشت، اما اظهارات او تقریباً با اظهارات پاول مبنی بر اینکه آنها به اقدامات لازم برای مبارزه با تورم از جمله افزایش نرخ‌ها بیش از حد انتظار ادامه خواهند داد، همزمان بود. "باز کردن گره آنها دشوار است."

در روزهای منتهی به انتشار کمیته بازار آزاد فدرال، سرمایه گذاران در مورد نحوه حرکت بانک مرکزی با هم اختلاف نظر داشتند و اقتصاددانان برخی از بزرگترین بانک ها گفتند که به هیچ وجه نرخ ها را افزایش نمی دهد. اما فدرال رزرو برای نهمین جلسه متوالی افزایش یافت و گفت که ممکن است افزایش سود بیشتری در آینده وجود داشته باشد.

FOMC به اتفاق آرا به افزایش هدف خود برای نرخ وجوه فدرال به میزان یک چهارم درصد به محدوده 4.75٪ تا 5٪ رأی داد که بالاترین میزان از سپتامبر 2007 بود.

بیشتر بخوانید: پاول بر تعهد به کاهش قیمت‌ها با افزایش نرخ‌های فدرال رزرو تاکید می‌کند

مایک بیلی، مدیر تحقیقات در FBB Capital Partners، می‌گوید، اما پاول و یلن هر دو در تلاش هستند تا بین ایجاد ویرانی بیشتر، در حالی که می‌گویند دولت هر گونه خطر خصوصی را پوشش می‌دهد، بگذرند.

بیلی گفت: «متاسفانه، سرمایه‌گذاران قبل از اظهار نظر پاول و یلن روی پوست تخم‌مرغ راه می‌رفتند و پیام‌های دوئل سرمایه‌گذاران را در سردرگمی قرار می‌دهند، همانطور که در کاهش S&P دیده می‌شود.

مشخص كردن دقيقاً آنچه كه بازار را به صورت دقيق به دقيقه به حركت در مي آورد، در بهترين مواقع علم نادرستي است. انجام این کار زمانی که دو نفر از مهم ترین افراد در امور مالی در جریان دوئل صحبت می کنند، کاری است که از بسیاری جهات محکوم به بیهودگی است. در پایان، حکم روز چهارشنبه در مورد آدرس استریوی پاول و یلن یک حکم منفی بود. S&P 500 با افت 1.7 درصدی به بدترین سقوط خود در دو هفته اخیر رسید.

از سوی دیگر، هنوز برای هفته باقی مانده است.

-با کمک لو وانگ و امیلی گرافئو.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2023 Bloomberg LP