برای مبارزه با تورم مواد غذایی، سهام Deere، Hershey و بیشتر را خریداری کنید

در واکنش به افزایش هزینه های غذا، وال استریت به کتاب بازی معمول خود پایبند مانده است. کسب‌وکارهایی مانند رستوران‌ها و شرکت‌های بسته‌بندی مواد غذایی که افزایش قیمت‌ها را جذب می‌کنند ضربه خورده‌اند، در حالی که سازندگان تجهیزات مزرعه، سوپرمارکت‌ها و تولیدکنندگان مواد غذایی به عنوان ذینفع شناخته می‌شوند.

بنابراین، کدام سهام در حال حاضر بهترین ظاهر را دارند؟

سرمایه گذاران ممکن است بخواهند سهام رستوران های افسرده را در نظر بگیرند

بین المللی برینکر

(تیک: خوردن)،

مارک های Bloomin

(BLMN)، و

استارباکس

(SBUX). ارزش گذاری در این بخش کاهش یافته است، با

برینکر

و Bloomin' معاملات حدود 2022 برابر پیش بینی درآمد XNUMX.

هرشی

(HSY) همچنان در صنف صنایع غذایی باقی می ماند، در حالی که شرکت های با رشد کندتر دوست دارند

کلاگ

(ک) ،

عمومی میلز

(GIS) و

مارک های Conagra

(CAG) که بازده سود سهام آنها بیش از 3 درصد است، جایگزین اوراق قرضه است.

میزبان هاست

(TWNK) یکی از داستان های رشد بهتر در این گروه است، به لطف محبوبیت Twinkies (از این رو مهم است) و نوآوری های موفق محصول مانند کیک های کوچک Bundt.

اقتصاد کشاورزی قوی ایالات متحده کمک می کند

دیر

(DE)، برترین تولید کننده تجهیزات کشاورزی و

آکو

(AGCO).

بونگ

(BNGE)، یک شرکت پیشرو در تجارت کشاورزی، از «حاشیه خرد» یا سود بیشتر در تبدیل محصولاتی مانند سویا به روغن سود می برد.

تورم بالاتر مواد غذایی باعث تقویت خواربارفروشان می شود

Kroger

(KR) و

آلبرتسونز

(ACI) با حاشیه های گسترده تر، تا حدی به لطف تغییر به سمت برندهای دارای برچسب خصوصی با سود بالاتر.

سهام رستوران ها از بازار گسترده تر در سال جاری عقب مانده است.

مک دونالد
"
(MCD) با 11 درصد کاهش به 237 دلار رسیده است، در حالی که استارباکس با 25 درصد کاهش به 88 دلار رسیده است. سرمایه گذاران نگران هستند که مصرف کنندگان به دلیل افزایش هزینه های غذا، بنزین و اجاره تحت فشار قرار بگیرند و تمایل کمتری به غذا خوردن در بیرون از خانه داشته باشند.

اندی باریش، تحلیلگر رستوران در Jefferies می گوید: «ما فکر می کنیم که این یک واکنش بیش از حد است. این صنعت همچنان شاهد روندهای تقاضای بسیار خوبی است و شرکت ها قیمت گذاری قابل توجهی را در پیش گرفته اند.

غذا معمولاً حدود 30 درصد از هزینه های رستوران را تشکیل می دهد، که پیش بینی می شود این هزینه ها در سال جاری حدود 10 درصد افزایش یابد.

ارزش گذاری ها در این بخش کاهش یافته است، که اکنون حدود 18 برابر درآمد پیش بینی شده در سال 2023 معامله می شود - نه ارزان، اما کمتر از میانگین سه ساله 25.

باریش بخش غذاخوری معمولی را دوست دارد، که "در بهترین شکل در 20 سال گذشته است." او به جابجایی در رستوران‌های مستقل در طول همه‌گیری و همچنین ابتکارات صنعتی برای افزایش حاشیه‌ها، مانند منوهای ساده، کسب‌وکار بیشتر در خارج از خانه، و کیوسک‌های صرفه‌جویی در نیروی کار برای سفارش غذا اشاره می‌کند.

او طرفدار Bloomin' Brands، استیک‌هاوس سابق Outback است، که سهام آن با قیمت حدود 22 دلار، 2022 برابر پیش‌بینی شده در سال 2.38، XNUMX دلار به ازای هر سهم معامله می‌شود.

باریش می گوید: «مدیریت کیفیت و ثبات کسب و کار را بهبود بخشیده است.

او اضافه می کند که سرمایه گذاران اعتبار کمی برای بلومین قائل هستند مانند گریل ایتالیایی کارابا. در اوایل سال جاری، شرکت سود سهام خود را بازگرداند که اکنون بازدهی 2.5 درصدی را ارائه می دهد.

فرنچایز اصلی برینکر چیلی «در دوران بهبودی» پس از همه‌گیری عملکرد خوبی داشته است. این سهام با قیمتی در حدود 35 دلار، 2022 برابر سود پیش بینی شده در سال XNUMX معامله می شود. (شرکت یک سال مالی ژوئن دارد.)

سهام استارباکس تحت فشار قرار گرفته است. در اوایل فوریه، این شرکت دستورالعمل‌ها را برای سال مالی جاری خود که در سپتامبر به پایان می‌رسد، کاهش داد و از رشد 8 تا 10 درصدی سود هر سهم به 10 تا 12 درصد رسید. این گزارش به فشار حاشیه ناشی از آنچه استارباکس آن را «بالاترین تورم در دهه‌های اخیر» می‌خواند و کاهش رشد در بازار شماره ۲ خود، چین، ناشی از محدودیت‌های کووید اشاره کرد.

باریش خاطرنشان می‌کند که وقتی نسبت قیمت/درآمد پیشروی آن به 20 می‌رسد، اغلب برای خرید استارباکس نتیجه داده است.

سهام در هفته گذشته به آن سطح نزدیک شد قبل از اینکه اخباری که هوارد شولتز دارد افزایش یابد بازگشت به عنوان مدیر عامل به صورت موقت این سهام برای 22 برابر درآمدهای پیش بینی شده در سال مالی 2023 معادل 3.92 دلار به ازای هر سهم معامله می شود.

این تحلیلگر فکر می کند که استارباکس می تواند به فرمول رشد خود یعنی رشد 6 درصدی واحد در سال، افزایش فروش در فروشگاه های مشابه 4 تا 5 درصد و رشد 10 تا 12 درصدی در سود هر سهم در سال مالی آینده خود بازگردد. در ماه اکتبر او دارای رتبه خرید و قیمت هدف 130 دلاری در سهام است.

شرکت های مواد غذایی بسته بندی شده به دلیل هزینه های ورودی بالاتر تحت فشار قرار گرفته اند.

رابرت مسکو، تحلیلگر مواد غذایی بسته بندی شده در Credit Suisse، می گوید: «مذاکره برای افزایش قیمت با خرده فروشان زمان می برد. تقریباً در تمام شرکت‌های تحت پوشش من در نیمه آخر سال گذشته فشرده‌سازی حاشیه وجود داشت.»

امسال ممکن است فشار بیشتری وجود داشته باشد. هزینه ورودی پروژه های مسکو به طور متوسط ​​16 درصد در سراسر صنعت افزایش می یابد. تحلیلگران رشد اندکی را برای شرکت هایی مانند Kellogg، General Mills و Conagra در سال 2022 مشاهده می کنند.

او طرفدار Hershey است که با قیمت 206 دلار، درآمد مضرب 26 برابر پیش‌بینی‌شده در سال 2022 حدود 8 دلار در هر سهم دارد، مطابق با شرکت‌های مصرف‌کننده پیشرو مانند

کوکا کولا

(KO) و

Procter & Gamble

(PG)

مسکو می گوید: «هرشی بیشترین قدرت قیمت گذاری را در گروه داشته است. "این خندق رقابتی خود را در طول همه گیری گسترش داد."

هرشی در سود تعدیل شده هر سهم در سال 14 با افزایش 2021 درصدی همراه است. این شرکت در سال جاری شاهد رشد 9 تا 11 درصدی است.

مسکو می گوید که روند خانه نشینی به نفع Hostess بوده است که سهمی در دسته میان وعده های شیرین به دست آورده است. این سهام با قیمت حدود 21 دلار، 22 برابر سود پیش بینی شده در سال 2022 معامله می شود. سود هر سهم در سال 17 2021 درصد رشد کرد و این شرکت رشد 6 تا 11 درصدی را در سال 2022 پیش بینی کرده است.

سرمایه‌گذاران در سال گذشته به سوپرمارکت‌های زنجیره‌ای Kroger و Albertsons علاقه نشان داده‌اند: سهام Kroger با 58% افزایش به 56 دلار اخیر رسیده است، در حالی که Albertsons با 92% افزایش به 36 دلار رسیده است. حاشیه سود آنها در دوره‌های تورم افزایش می‌یابد زیرا قیمت‌ها را بیشتر از افزایش هزینه‌ها افزایش می‌دهند و مصرف‌کنندگان به سمت محصولات با برچسب خصوصی سودآورتر معامله می‌کنند.

سهام هیچکدام گران نیست. آلبرتسونز 12 برابر سود پیش بینی شده در سال مالی جاری خود معامله می کند و کروگر 15 برابر.

ضربه بر آنها این است که آنها خرده فروشان نسبتاً پرهزینه ای هستند، زیرا به دلیل نیروی کار شدیداً اتحادیه ای خود را تشکیل می دهند و به مرور زمان بازنده سهم بازار خواهند بود.

WALMART

(WMT) ،

هدف

(TGT)، و

عمده فروشی Costco

(هزینه). با این وجود، شرکت‌ها از راحتی و داده‌های مربوط به ترجیحات خریداران برای حفظ منافع خود استفاده کرده‌اند.

جنگ در اوکراین بازار گاو نر غلات را توربوشارژ کرده است زیرا این کشور که زمانی به عنوان سبد نان اتحاد جماهیر شوروی شناخته می شد، صادرکننده بزرگ گندم و ذرت بوده است.

کشاورزان ایالات متحده در حال حاضر سود می برند و ذرت در سال گذشته بیش از 35 درصد افزایش یافته و به 7.43 دلار در هر بوشل رسیده است. گندم پس از شروع جنگ اوکراین به 60 دلار، برنده بزرگتری بوده است، بیش از 12 درصد در 10.74 ماه گذشته، به 14 دلار در هر بشل رسیده است.

همانطور که کشاورزان به خوبی عمل می کنند، Deere، سازنده غالب تجهیزات کشاورزی نیز به خوبی عمل می کند. ابتکارات آن برای کمک به کشاورزان برای بهبود عملکرد، کاهش مصرف کود و برق رسانی به ناوگان آن، سرمایه گذاران هیجان انگیز است، از جمله کسانی که از اصول زیست محیطی، اجتماعی، و حاکمیت شرکتی یا ESG پیروی می کنند.

ست وبر، تحلیلگر ولز فارگو می‌گوید: «دیر با فناوری و هزینه‌های تحقیق و توسعه خود در حال ساختن خندق بزرگ‌تری در اطراف کسب‌وکار خود است. "این روایت دیر را از تعداد تراکتورهایی که می فروشید گرفته تا ارزشی که برای کشاورزان اضافه می کنید."

علاوه بر اقتصاد قوی مزرعه ای ایالات متحده، عوامل صعودی شامل ناوگان نسبتا قدیمی تراکتور در ایالات متحده است که قیمت کمباین های جدید می تواند تا 750,000 دلار باشد.

Deere قصد دارد تا سال 10 2030 درصد از فروش خود را از درآمد تکراری نرم افزاری به دست آورد. سهام در حدود 406 دلار یا 17 برابر درآمد پیش بینی شده در سال 2022 معامله می شود. وبر دارای رتبه Overweight و هدف قیمت 455 دلار در سهام است.

Agco یک دهم ارزش بازار Deere را دارد و یک بازی خالص در مورد تجهیزات کشاورزی است. سهام آن با حدود 10 دلار، با تخفیفی بزرگ به Deere در 132 برابر درآمد پیش بینی شده 11 معامله می شود. Agco بیش از نیمی از فروش خود را در اروپا به دست می آورد، در حالی که Deere 2022٪ در ایالات متحده به دست می آورد

وبر نسبت به آگکو خوش بین است و به تیم مدیریتی جدید و آنچه او «داستان خودیاری» می نامد اشاره می کند. Agco همچنین به دنبال کسب درآمد از داده های تجهیزات خود و فروش آن به کشاورزان است. او دارای رتبه اضافه وزن و قیمت هدف ۱۷۵ دلاری در سهام است.

Bunge همچنین یک بازی در بازارهای غلات قوی است. زمانی که قیمت غلات بالاست و غلات موجود در آسانسورهای آن افزایش می یابد، حاشیه خرد شدن آن روی سویا و سایر روغن ها بیشتر می شود.

بازارهای بی ثبات نیز می توانند فرصت بیشتری را برای تجارت تجاری آن فراهم کنند.

Bunge بازی غذایی مورد علاقه مسکو برای "سرمایه گذاری از محیط تورمی" است. این سهام، در حدود 105 دلار، 10 برابر سود پیش بینی شده در سال 2022 معامله می شود. او دارای رتبه برتر عملکرد و قیمت هدف ۱۱۵ دلاری در سهام است.

غلات از لحاظ تاریخی تنوع دهنده خوبی در پرتفوی ها بوده اند، اما در حال حاضر خطر بیشتری وجود دارد. در مورد چشم انداز محصول گندم زمستانه اوکراین که قرار است تا چند ماه دیگر برداشت شود و همچنین برای محصول تابستانی ذرت که هنوز کاشته نشده است، تردید وجود دارد.

سال گیلبرتی، مدیر عامل شرکت Teucrium که صندوق های سرمایه گذاری در بورس را اداره می کند، می گوید: «در چند ماه آینده ممکن است نوسانات و آشفتگی های بیشتری در بازارهای غلات وجود داشته باشد.

گندم کلپوره
(WAT) و

ذرت کلپوره
(CORN)، که به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا بدون مراجعه به بازار آتی، در معرض غلات قرار گیرند.

اگر در جنگ روسیه و اوکراین آتش بس برقرار شود، قیمت غلات ممکن است کاهش یابد. با توجه به ذخایر کم جهانی، محصول ایالات متحده در سال جاری همچنان حیاتی خواهد بود.

به لطف آب و هوای مساعد، در یک دهه گذشته در کمربند غلات غرب میانه، کسری برداشت عمده ای وجود نداشته است. اما اگر در تابستان امسال دماهای سوزان وجود داشته باشد، قیمت غلات - و به طور کلی مواد غذایی - ممکن است حتی بالاتر رود.

نوشتن به اندرو باری در [ایمیل محافظت شده]