اگرچه یک بار بدهی سنگین گاهی اوقات می‌تواند باعث کاهش یا جلوگیری از پرداخت سود سهام شرکت‌ها شود، هزینه‌های وام‌گیری کمتر اخیر باید به سرمایه‌گذاران با درآمد سهام آسوده خاطری بدهد.
این یکی از مشاهدات یک گزارش تحقیقاتی اخیر در مورد سود سهام است که به بررسی نحوه مدیریت ترازنامه شرکت‌ها در سال‌های اخیر می‌پردازد.
در پایان این گزارش که توسط ایان نوشته شده است، در حالی که نرخ‌های بهره اخیراً افزایش یافته است زیرا فدرال رزرو به رژیم سخت‌گیری خود ادامه می‌دهد و هزینه‌های استقراض شرکت‌ها را افزایش می‌دهد، «بسیاری از شرکت‌ها ساختار سرمایه خود را در دو سال گذشته بهبود داده‌اند و ضربه نرخ‌های بالاتر را کاهش داده‌اند». VanderHorn، تحلیلگر تحقیقاتی اصلی در S&P Global Market Intelligence. با وجود افزایش اخیر نرخ‌ها، بسیاری از شرکت‌ها در سال‌های اخیر با بازپرداخت بدهی خود یا حتی پرداخت آن از نرخ‌های بهره بسیار پایین استفاده کردند.
بخش انرژی را در نظر بگیرید. او خاطرنشان می کند که میانگین نسبت بدهی خالص به سود قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک یا Ebitda برای شرکت های انرژی S&P 500 از 1.8 در سال 6.6 به 2020 در سال گذشته کاهش یافته است.
ثبت نام خبرنامه
بازنشستگی
بارونز در یک خلاصه از مقاله های ما در مورد آماده شدن برای زندگی بعد از کار ، برنامه ریزی و مشاوره بازنشستگی را به شما ارائه می دهد.
در این گزارش آمده است: «تولیدکنندگان انرژی به‌جای تأمین مالی مجدد، در موقعیت خوش شانسی قرار دارند که می‌توانند بدهی‌های خود را در بخش‌های بزرگ پرداخت کنند». و این به سود سهام آنها کمک قابل توجهی کرده است - همراه با افزایش قیمت نفت و گاز.
این گزارش خاطرنشان می‌کند که یکی دیگر از پیشرفت‌های مثبت دیگر برای سود سهام، حداقل در حال حاضر، این است که بسیاری از شرکت‌ها پرداخت‌های اصلی بدهی خود را متوقف کرده‌اند و فضای بیشتری برای تنفس فراهم کرده‌اند، «زیرا در کوتاه‌مدت به پول نقد کمتری نیاز است».
این گزارش حدود 60 شرکت را فهرست می کند که بدهی های زیادی دارند اما همچنان سود سهام پرداخت می کنند. آنها شامل ابزار مفید هستند
جنوبی
(نشانگر: SO)، که اخیراً 3.6% بازدهی داشته است.
فورد
(F)، 2.9%;
دیر
(DE)، 1.3%;
پیتزا دومینو
(DPZ)، 1.1%؛ و
MetLife
(MET)، 3٪. بر اساس این گزارش، همه آنها دارای نسبت بدهی خالص به Ebitda حداقل پنج هستند.
با این حال، یکی از مواردی که برخی از این شرکت‌ها برای آنها در نظر گرفته‌اند، نسبت‌های پرداخت سود نسبتاً پایین است - یعنی درصد سود پرداختی در سود سهام. VanderHorn می گوید: "اگر درصد کمی از درآمد خود را پرداخت می کنید، تنها درصد کمی از پول نقد خود را مصرف می کنید." بارون "انعطاف پذیری بیشتری وجود دارد."
دیر در سال مالی قبلی خود، که در ماه اکتبر به پایان رسید، 3.32 دلار به ازای هر سهم، با سود 18.99 دلار به ازای هر سهم، با نسبت پرداختی کمتر از 20 درصد، سود سهام پرداخت کرد. فورد در پاییز گذشته سود سه ماهه خود را بازگرداند پس از یک مکث همه گیر اما اگر پرداخت سه ماهه 10 سنت به ازای هر سهم سالانه باشد، 40 سنت خواهد بود.
FactSet
"
پیش بینی درآمد سال 2022 1.93 دلار بر اساس تعدیل، برای نسبت پرداخت کمتر از 10٪.
در مقابل، بر اساس شاخص S&P Dow Jones، نسبت پرداخت سود سهام S&P 500 در پایان دسامبر 29 درصد بود.
با این حال، VanderHorn اشاره می کند که برخی از بخش ها از نظر طراحی نسبت پرداخت بسیار بالاتری دارند. این شامل آب و برق و املاک و مستغلات می شود که نسبت پرداخت آنها در S&P 500 تا 97.2 دسامبر به ترتیب 87.2% و 31% بود. REIT موظف است حداقل 90% از درآمد مشمول مالیات خود را بین سهامداران توزیع کند. سهام شرکت‌های خدماتی اغلب برای درآمدشان بیشتر از افزایش سرمایه مورد توجه قرار می‌گیرند و سرمایه‌گذاران معمولاً انتظار پرداخت سود معقول را دارند.
در مجموع، بار بدهی یک شرکت چیزی است که سرمایه گذار باید آن را بررسی کند، اما لزوماً برای سود تقسیمی معامله نمی کند، به خصوص که بسیاری از شرکت ها هزینه های استقراض خود را کاهش داده اند.
واندرهورن می‌گوید: «تا زمانی که جریان نقدی کافی برای پوشش خدمات بدهی‌ها بدون بارگذاری بیش از حد سایر اولویت‌های تخصیص سرمایه داشته باشند، سود سهام باید پایدار باشد.»
نوشتن به لارنس سی اشتراوس در [ایمیل محافظت شده]
