دیوید رولف در زمین اقیانوس آرام تگزاس ادعای مالکیت می کند، از Electronic Arts خارج می شود

خلاصه

• گورو در سرزمین تگزاس اقیانوس آرام وارد موقعیت شد و Electronic Arts را فروخت.
• او به هلدینگ ویزا اضافه کرد.
• رولف شرکت Edwards Lifesciences و Motorola Solutions را کاهش داد.

دیوید رولف (Trades, Portfolio)، مدیر ارشد سرمایه گذاری Wedgewood Partners، نمونه کارها خود را برای سه ماهه پایانی سال 2021 در اوایل این هفته افشا کرد.

شرکت گورو مستقر در سنت لوئیس به سرمایه‌گذاری‌های بالقوه با ذهنیت یک صاحب کسب‌وکار نزدیک می‌شود و تلاش می‌کند تا با تجزیه و تحلیل تعداد معدودی از شرکت‌های کم‌ارزش‌شده که محصول یا خدمات غالب، درآمد ثابت، درآمد و رشد سود سهام دارند، ثروت بلندمدت قابل توجهی تولید کند. سودآوری بالایی دارند و تیم های مدیریتی قوی دارند.

رولف در نامه سهامداران خود برای دوره سه ماهه منتهی به 31 دسامبر، تورم و سیاست پولی فدرال رزرو را مورد بحث قرار داد. دهه، "تسهیل کمی" دائمی.

تحت رهبری جروم پاول، رئیس فعلی، بانک مرکزی ایالات متحده قرار است در اواخر سال جاری انقباضات کمی را آغاز کند.

وی ادامه داد:

در Wedgewood ما انتظار داریم که سال 2022 بسیار پرنوسان باشد، به ویژه در جنبه منفی - QT به آن توجه خواهد کرد. QE برای مدت طولانی اکسیژن بازارهای مالی بوده است که ما گمان می کنیم که بسیاری از فعالان بازار نمی توانند زمانی را بدون چنین استروئیدهای بازار به یاد بیاورند. تصویر زیر به ما یادآوری می‌کند که وقتی گمانه‌زنی‌ها حاکم می‌شوند، بازارها می‌توانند به مراتب بالاتر از آنچه که به نظر می‌رسد هوشیار هستند، بروند. به همین ترتیب، زمانی که دلالان روانشناسی جمعی خود را به دلالان از دست بدهند، بازارها تاریخ طولانی سقوط خود را سریعتر و فراتر از آنچه هوشیار به نظر می رسد تکرار خواهند کرد.

در نتیجه این پیشرفت‌ها، رولف اضافه کرد که مدادهای شرکت برای فرصت‌هایی که آقای مارکت در خدمت آنها هستند، تیز می‌شوند.

با در نظر گرفتن این ملاحظات، رولف وارد دو موقعیت جدید شد، از سه سهام فروخت و در طول سه ماهه به تعداد زیادی از سرمایه‌گذاری‌های موجود افزود یا کاهش داد. مهم‌ترین معاملات شامل مالکیت جدید در شرکت تگزاس پاسیفیک لند (TPL، مالی)، تقویت موقعیت ویزا (V، مالی)، کاهش در Edwards Lifesciences Corp. (EW، Financial) و Motorola Solutions Inc. (MSI، مالی) و واگذاری Electronic Arts Inc. (EA، Financial).

تگزاس اقیانوس آرام سرزمین

گورو در یک هلدینگ 9,831 سهمی از تگزاس پاسیفیک لند (TPL, Financial) سرمایه گذاری کرد و آن را به 1.63 درصد از سبد سهام اختصاص داد. این سهام با قیمت متوسط ​​1,257 دلار برای هر سهم در طول سه ماهه معامله شد.

این شرکت مستقر در دالاس، که زمین را مدیریت و اجاره می‌کند و حق امتیاز نفت و گاز را جمع‌آوری می‌کند، ارزش بازار ۷.۸ میلیارد دلاری دارد. سهام آن در روز پنجشنبه حدود 7.8 دلار با نسبت قیمت به درآمد 1,018، نسبت قیمت به دفتر 33.13 و نسبت قیمت به فروش 12.97 معامله شد.

GF Value Line نشان می دهد سهام بر اساس نسبت های تاریخی ، عملکرد گذشته و پیش بینی درآمد آتی در حال حاضر بیش از حد ارزش گذاری شده است.

رولف در نامه سه ماهه خود شرکتی را که در حوزه پرمین در غرب تگزاس فعالیت می کند، "بهترین تجارتی که اکثر سرمایه گذاران هرگز در مورد آن نشنیده اند" نامیده است.

GuruFocus به قدرت مالی تگزاس پاسیفیک لند 7 از 10 امتیاز داد که بر اساس سطح پوشش مطلوب بهره و امتیاز Z-54.21 آلتمن قوی است که نشان می دهد وضعیت خوبی دارد. دارایی‌ها با سرعتی سریع‌تر از رشد درآمد در حال ایجاد هستند، که نشان می‌دهد ممکن است کارایی آن کمتر شود. با این حال، بازده سرمایه سرمایه گذاری شده، میانگین موزون هزینه سرمایه را تحت الشعاع قرار می دهد، به این معنی که با رشد شرکت، ارزش ایجاد می شود.

سودآوری شرکت امتیاز 10 از 10 را کسب کرد. اگرچه حاشیه ها رو به کاهش است، سرزمین تگزاس پاسیفیک با بازده سهام، دارایی ها و سرمایه که اکثریت رقبا را در اختیار دارد، پشتیبانی می شود. همچنین دارای امتیاز متوسط ​​Piotroski F از 6 از 9 است که نشان می دهد عملیات برای یک شرکت پایدار معمولی است و رتبه قابل پیش بینی 4.5 از پنج ستاره را دارد. طبق گفته GuruFocus، شرکت هایی با این رتبه به طور متوسط ​​سالانه 10.6 درصد در یک دوره 10 ساله بازدهی دارند.

از استادان سرمایه گذاری شده در سرزمین تگزاس اقیانوس آرام، موری استال (Trades, Portfolio) با 19.55 درصد از سهام باقیمانده خود بیشترین سهم را دارد. تام گینر (معاملات ، نمونه کارها) ، مشاوران کیلی-تتون، LLC (معاملات ، نمونه کارها) ، ماریو گابلی (معاملات ، نمونه کارها) ، همکاران کاکتون (معاملات ، نمونه کارها) و کن فیشر (معاملات ، نمونه کارها) همچنین دارای سهام در سهام هستند.

ویزا

رولف با تأثیر 1.97 درصدی بر سهام، میزان دارایی ویزا (V، مالی) را 49.09 درصد افزایش داد و 68,315 سهم را به دست آورد. در طول سه ماهه، هر سهم با میانگین قیمت 214.28 دلار معامله شد.

این گورو اکنون 207,467 سهم دارد که 5.97 درصد از سهام را نشان می دهد و ششمین موقعیت بزرگ او است. GuruFocus تخمین می زند که او تاکنون 117.68 درصد از سرمایه گذاری را به دست آورده است.

دفتر مرکزی این شرکت در سانفرانسیسکو، که پرداخت های الکترونیکی را تسهیل می کند و خدمات کارت اعتباری را ارائه می دهد، دارای ارزش بازار 489.93 میلیارد دلار است. سهام آن در روز پنجشنبه حدود 225.90 دلار با نسبت قیمت به درآمد 37.45، نسبت قیمت به دفتر 14.76 و نسبت قیمت به فروش 19.8 معامله شد.

طبق GF Value Line ، سهام در حال حاضر نسبتاً ارزش گذاری شده است.

رولف در نامه خود خاطرنشان کرد که حجم پرداخت با کارت اعتباری از اثرات همه‌گیری کووید-19 بهبود یافته است و شرکت «فرانچایز غالبی را حفظ می‌کند که شبکه یا ریل‌هایی را ارائه می‌کند - که منجر به رونق فین‌تک شده است. حجم پرداخت.”

قدرت مالی ویزا توسط GuruFocus بر اساس پوشش بهره کافی، امتیاز 6 از 10 را دریافت کرد. علاوه بر این، امتیاز Z-Score بالای آلتمن 7.88 نشان می دهد که وضعیت خوبی دارد. ROIC همچنین WACC را تحت الشعاع قرار می دهد، که نشان می دهد مقدار در حال ایجاد است.

سودآوری شرکت بهتر عمل کرد و در نتیجه حواشی و بازدهی قوی که از اکثر شرکت های همتای صنعت بهتر بود، امتیاز 9 از 10 را کسب کرد. همچنین دارای امتیاز Piotroski F-Score بالای 7 است، به این معنی که عملیات سالم هستند. ویزا درآمد و رشد درآمد ثابتی را ثبت کرده است که به رتبه پنج ستاره قابل پیش بینی کمک کرده است. GuruFocus می گوید شرکت هایی با این رتبه به طور متوسط ​​سالانه 12.1 درصد بازدهی دارند.

فیشر با 0.74 درصد سهام، بزرگترین سهامدار گورو ویزا است. دیگر سرمایه گذاران برتر گورو عبارتند از فرانک سندز (معاملات ، نمونه کارها) ، وارن بافت (معاملات ، نمونه کارها) ، چاک آکر (معاملات ، نمونه کارها) ، استیو ماندل (معاملات ، نمونه کارها) ، اسپیروس سگالاس (معاملات ، نمونه کارها) ، آندریاس هالوورسن (معاملات ، نمونه کارها) ، مدیریت PRIMECAP (معاملات ، نمونه کارها) ، ال گور (معاملات ، نمونه کارها) ، فیلیپ لافون (معاملات ، نمونه کارها) ، سرمایه الماس هیل (معاملات ، نمونه کارها) ، جرمی گرانتام (معاملات ، نمونه کارها) ، لی آینسلی (معاملات ، نمونه کارها) و قدرت و قدرت (معاملات ، نمونه کارها).

زندگی ادواردز

این سرمایه گذار موقعیت Edwards Lifesciences (EW, Financial) را با 25.28 درصد کاهش داد و 119,478 سهم را فروخت. این معامله تاثیر 1.91-% بر پرتفوی سهام داشت. در طول سه ماهه، سهام با میانگین قیمت هر سهم 116.86 دلار معامله شد.

او اکنون دارای 353,149 سهم است که 6.07 درصد از سهام را تشکیل می دهد و پنجمین دارایی بزرگ او است. GuruFocus می‌گوید Rolfe حدود 211.49 درصد از سرمایه‌گذاری که در سه ماهه اول سال 2017 تأسیس شد، به دست آورده است.

تولید کننده تجهیزات پزشکی مستقر در ایروین، کالیفرنیا، که در دریچه های مصنوعی قلب و نظارت بر همودینامیک تخصص دارد، دارای ارزش بازار 67.42 میلیارد دلاری است. سهام آن در روز پنجشنبه حدود 108.18 دلار با نسبت قیمت به درآمد 45.27، نسبت قیمت به دفتر 11.57 و نسبت قیمت به فروش 13.05 معامله شد.

بر اساس GF Value Line ، به نظر می رسد سهام در حال حاضر نسبتاً ارزش گذاری شده است.

GuruFocus قدرت مالی Edwards Lifesciences را 8 از 10 به دلیل سطح پوشش مناسب علاقه و امتیاز Altman Z قوی 18.1 رتبه بندی کرد. اگرچه دارایی‌ها با سرعتی سریع‌تر از رشد درآمد ایجاد می‌شوند، اما از آنجایی که ROIC از WACC فراتر می‌رود، ارزش ایجاد می‌شود.

سودآوری شرکت امتیاز 9 از 10 را به دست آورد که ناشی از افزایش حاشیه عملیاتی، بازدهی قوی است که از اکثر رقبا بهتر است و امتیاز بالای Piotroski F از 8. با افزایش درآمد و رشد درآمد ثابت، Edwards Lifesciences نیز دارای 4.5 است. رتبه قابل پیش بینی ستاره

سندز بزرگترین سهامدار گورو Edwards Lifesciences با 2.04 درصد سهام است. را صندوق مراقبت های بهداشتی پیشتاز (Trades، Portfolio)، Fisher و PRIMECAP نیز موقعیت های قابل توجهی در سهام دارند.

موتورولا راه حل

رولف با تأثیر منفی 1.20 درصدی بر سبد سهام، دارایی Motorola Solutions (MSI، مالی) خود را با 19.05 درصد کاهش داد و 36,697 سهم را فروخت. این سهام با قیمت متوسط ​​252.37 دلار برای هر سهم در طول سه ماهه معامله شد.

گورو اکنون دارای 155,982 سهم است که 5.63 درصد از سبد سهام را تشکیل می دهد. به‌عنوان هشتمین هلدینگ بزرگ رولف، داده‌های GuruFocus تخمین می‌زند که او از زمان تأسیس آن در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۱۹، ۳۷.۸۴ درصد از سرمایه‌گذاری را به دست آورده است.

شرکت ارتباطات داده و تجهیزات مخابراتی، که مقر آن در شیکاگو است، دارای ارزش بازار 36.68 میلیارد دلار است. سهام آن در روز پنجشنبه حدود 217.39 دلار با نسبت قیمت به درآمد 30.31 و نسبت قیمت به فروش 4.61 معامله شد.

خط ارزش GF نشان می دهد که سهام در حال حاضر نسبتاً بیش از حد ارزش گذاری شده است.

رولف در نامه سه ماهه خود خاطرنشان کرد که موتورولا از مشارکت خود با مشتریان ایمنی عمومی که به به روز رسانی نرم افزار و پشتیبانی مداوم امنیت سایبری متکی هستند، سود برده است. به این ترتیب، او انتظار دارد که "بازار اصلی ایمنی عمومی شرکت به اتخاذ این نرم افزارها و راه حل های خدماتی که بهره وری بالاتر را در مواجهه با کمبود مزمن نیروی کار ایجاد می کند، ادامه دهد."

توان مالی موتورولا توسط GuruFocus رتبه 4 از 10 را دریافت کرد. اگرچه دارایی‌ها با سرعتی سریع‌تر از رشد درآمد ایجاد می‌شوند، امتیاز Z-Altman 3.12 نشان می‌دهد که شرکت در وضعیت خوبی قرار دارد. همچنین دارای پوشش بهره کافی است. از آنجایی که ROIC از WACC پیشی گرفته است، ارزش ایجاد می شود.

سودآوری این شرکت با رتبه 7 از 10، ناشی از افزایش حاشیه عملیاتی، بازدهی قوی که در صدر اکثریت همتایان صنعت قرار دارد و امتیاز بالای Piotroski F از 7، بهتر شد. موتورولا همچنین دارای رتبه یک ستاره قابل پیش بینی است. داده های GuruFocus نشان می دهد که شرکت هایی با این رتبه بازدهی به طور متوسط ​​سالانه 1.1٪ است.

از اساتیدی که در موتورولا Solutions سرمایه گذاری کرده اند، قدرت و قدرت (Trades, Portfolio) با 0.46% از سهام باقيمانده خود بيشترين هولدینگ را دارد. استیون کوهن (معاملات ، نمونه کارها) ، لئون کوپرمن (معاملات ، نمونه کارها) ، جیم سیمونز (معاملات ، نمونه کارها) "فن آوری های رنسانس ، جوئل گرینبلات (Trades، Portfolio)، Dodge & Cox و Fisher نیز مالک سهام هستند.

الکترونیک آرتز

این گورو از سرمایه گذاری Electronic Arts (EA، Financial) خارج شد و 196,446 سهم را فروخت. این معامله تأثیر 3.94- درصدی بر سبد سهام داشت. در طول سه ماهه، هر سهم با میانگین قیمت 134.21 دلار معامله شد.

داده های GuruFocus نشان می دهد که او 29.3 درصد از سرمایه گذاری را که در سه ماهه دوم سال 2019 تأسیس شده بود، به دست آورد.

ناشر بازی های ویدیویی مستقر در شهر Redwood در کالیفرنیا دارای ارزش بازار 36.86 میلیارد دلاری است. سهام آن در روز پنجشنبه حدود 130.85 دلار با نسبت قیمت به درآمد 59.05، نسبت قیمت به دفتر 4.84 و نسبت قیمت به فروش 5.78 معامله شد.

با توجه به خط ارزش GF، سهام در حال حاضر کمتر از ارزش گذاری شده است.

رولف در نامه خود گفت که سهام از عملکرد پرتفوی کم می کند، بنابراین شرکت موقعیت خود را فروخت تا از درآمد حاصل از آن استفاده کند "برای افزودن به دارایی های موجود که در موقعیت رقابتی بهتری قرار دارند."

GuruFocus قدرت مالی Electronic Arts را 6 از 10 در پشت پوشش بهره کافی و امتیاز بالای Altman Z 5.08 قرار داد. در حالی که ROIC در صدر WACC نشان‌دهنده ایجاد ارزش است، شرکت ممکن است کارآمدتر شود زیرا دارایی‌ها با سرعت بیشتری نسبت به رشد درآمد ایجاد می‌شوند.

سودآوری شرکت امتیاز 8 از 10 را کسب کرد، حتی اگر حاشیه عملیاتی در حال کاهش باشد. Electronic Arts با بازده هایی که بیش از نیمی از رقبای خود را بالاتر می برد و امتیاز متوسط ​​Piotroski F از 5 پشتیبانی می کند، اما رتبه پیش بینی پذیری یک ستاره در حال مشاهده است.

با 0.30٪ سهام برجسته ، مدیریت PRIMECAP (Trades, Portfolio) بزرگترین سهامدار گورو Electronic Arts است. دیگر سرمایه گذاران برتر گورو شامل کوهن، ران بارون (Trades، Portfolio)، شرکت Simons، Grantham و Greenblatt.

معاملات اضافی و عملکرد نمونه کارها

در طول سه ماهه، رولف همچنین به دارایی های متا پلتفرم های شرکت (FB، مالی)، Booking Holdings Inc. (BKNG، مالی) و شرکت تولید نیمه هادی تایوان (TSM، مالی) اضافه کرد و همچنین قیمت های قدیمی را کاهش داد. موقعیت های Dominion Freight Line Inc. (ODFL، Financial) و Keysight Technologies Inc. (KEYS، Financial).

سبد سهام 753 میلیون دلاری Wedgewood که از 39 سهام تشکیل شده است، بیشترین سرمایه گذاری را در بخش فناوری، خدمات ارتباطی و خدمات مالی دارد.

این شرکت بازدهی 32.1 درصدی را برای سال 2021 ثبت کرد که از بازدهی 500 درصدی شاخص S&P 28.7 بهتر بود.

اصل افشا

من / ما در هیچ سهامی که ذکر شد موقعیتی نداریم و برنامه ای برای شروع هیچ موقعیتی در 72 ساعت آینده نداریم.

نظرات این نویسنده صرفاً نظر خود اوست و توسط GuruFocus.com تأیید یا تضمین نمی شود.