DAO ها یک مد نیستند - آنها یک پلتفرم هستند

^{مدیر عامل شرکت Tribute Labs، آرون رایت و مدیر ارشد اجرایی Priyanka Desai (بالا) در ویلیامزبورگ، بروکلین، نقاشی دیواری یک توکن غیرقابل تعویض محبوب (NFT). عملیات خدمات DAO آنها Flamingo DAO را ایجاد کرد که سرمایه گذاری 10 میلیون دلاری را به مجموعه NFT 1 میلیارد دلاری تبدیل کرد. عکس جمل تاپین برای فوربس.}

گروه‌های سرمایه‌گذاری بدون رهبر که به عنوان سازمان‌های خودمختار غیرمتمرکز شناخته می‌شوند، چشم‌اندازهای زیادی را ایجاد می‌کنند. به لطف انعطاف پذیری بالا و مقررات کم، آنها همچنین به زودی سود زیادی ایجاد خواهند کرد.

By جف کافلین با ایزابل کنتراس

"Tاو یک حرکت فوق العاده خطرناک است. نمی‌دانم با این موافقم یا نه.» اریک کالدرون، بنیان‌گذار شرکتی به نام Art Blocks در زمینه‌ای که ریسک فراموشی ندارد، توکن‌های غیرقابل تعویض، با این وجود نگران بود. فوریه 2021 بود و کالدرون یکی از 59 سرمایه‌گذاری بود که با هم متحد شده بودند تا مجموعه کمیاب از 150 NFT محبوب، CryptoPunks را مستقیماً از سازنده آنها، Larva Labs، خریداری کنند. 

این گروه، یک سازمان غیرمتمرکز خودمختار (DAO) به نام فلامینگو، 10 میلیون دلار جمع آوری کرده بود و هر هفته از طریق Zoom (فقط صوتی برای محافظت از کسانی که می خواهند نامشان فاش نشود) گرد هم می آمدند تا بفهمند با آن چه باید کرد. فرصت کریپتوپانک، تقریباً چهار اتر (7,200 دلار در آن زمان) به ازای هر پانک، 10 درصد از آن را می خورد، به همین دلیل است که کالدرون نگرانی های خود را در کانال Discord گروه پخش کرد.

تنش زمانی غلیظ تر شد که اعضا متوجه شدند که یکی از خودشان – فردی که با نام مستعار «پرانکسی» نامیده می‌شود – سعی کرده پیشاپیش این معامله باشد و یک کانال پشتیبان با Larva Labs باز کرد تا 150 پانک برای خودش بخرد. در پایان، اعضای فلامینگو به پانک‌ها رای دادند که اخیراً 30 میلیون دلار ارزش داشتند. در مورد Pranksy، او DAO را "با توافق متقابل" ترک کرد و گفت فوربس او "در مورد فرآیند DAO تا حدودی ساده لوح بود." 

بیشتر آمریکا است. مطمئناً، احتمالاً با این مفهوم آشنا هستید: گروه‌های بدون رهبر که در آن گروه‌ها به طور دموکراتیک تصمیمات سرمایه‌گذاری می‌گیرند، مانند زمانی که 17,000 عضو DAO سعی کردند یکی از 13 نسخه اصلی باقی مانده از قانون اساسی ایالات متحده را در سال گذشته خریداری کنند. آرون رایت، مدیر عامل و یکی از بنیانگذاران Tribute Labs، که فلامینگو را راه‌اندازی کرد، یک DAO را «یک زیر ردیت با حساب بانکی» می‌نامد. اما در حالی که سرفصل‌ها به سمت شلوغی یا احمقانه بودن گرایش دارند، مدل جدیدی در حال ظهور است که پاهای واقعی به عنوان یک وسیله سرمایه‌گذاری جایگزین دارد. 

ربع قرن پیش، یک «باشگاه سرمایه‌گذاری» در ایلینویز که از زیرزمین کلیسا خارج شد، به نام Beardstown Ladies، تعداد زیادی از پرفروش‌ها و مقلدان را با تکثیر گروه‌های سهام‌چین به وجود آورد. DAO ها این مفهوم را مدرن و دیجیتالی کرده اند و بسیاری از ویژگی هایی را که بلاک چین را بسیار قدرتمند می کند، در خود جای داده اند. 

با استفاده از توکن‌ها، DAOها می‌توانند به طور مؤثری اجازه رای دهند، به اشتراک گذاری سود را تقویت کنند و از همه مهمتر، نقدینگی را عرضه کنند، زیرا توکن‌ها می‌توانند خرید و فروش شوند - اگرچه در حال حاضر، معامله با توکن‌ها چیزی نیست که کمیسیون بورس و اوراق بهادار آماده آن باشد. 

با محدود کردن عضویت به 100 نفر یا کمتر، برخی از DAOها همچنین می‌توانند قوانین SEC را نادیده بگیرند، زیرا تحت معافیت عجیب و غریب 82 ساله «باشگاه سرمایه‌گذاری» قرار می‌گیرند - تا زمانی که شرکت‌کنندگان همه در مدیریت جلف و دان خود درگیر باشند. اوراق بهادار خود را به صورت عمومی عرضه نمی کنند. 

و در حالی که مدل بدون رهبر را می‌توان با تعریفی دیگر، آنارشی نامید، اما به علاقه‌مندان به دارایی‌های جایگزین اجازه می‌دهد بدون نیاز به پیشی گرفتن از سهم سود 20 درصدی که مدیران صندوق‌های تامینی، سرمایه‌های مخاطره‌آمیز و سهام خصوصی به طور منظم برای آنچه که اغلب می‌شود، بازی کنند. عملکرد متوسط Syndicate که نرم‌افزار DAO-in-a-box را می‌سازد، با استارت‌آپ دیگری شریک می‌شود که می‌تواند به شما کمک کند تا تمام کارهای قانونی و مالیاتی را با 2,000 دلار در سال انجام دهید، در حالی که Tribute سالانه 2٪ از سرمایه‌گذاری اصلی DAO را برای انجام تمام کارهای اداری دریافت می‌کند. و مواردی مانند هماهنگی تماس‌های گروهی (به طور تصادفی، همان ویج اولیه که هزینه‌های مالی دریافت می‌کند) را ترکیب کنید. تفاوت در اینجا این است که سود همه مال شماست. 

همه اینها را با هم ترکیب کنید، و چیزی خواهید داشت که نمی توان با همه تیترهای احمقانه قضاوت کرد. درعوض، DAO ها را به عنوان یک پلتفرم قانونی در نظر بگیرید، همانطور که شرکت های LLC چابک دهه ها پیش به عنوان راه آسان تری برای ادغام نسبت به شرکت پر وکیل C ظاهر شدند. پذیرندگان اولیه ممکن است احمقانه به نظر برسند. موج دوم آن را به جریان اصلی تبدیل خواهد کرد. 

نمایشگاه الف: کینجال شاه شریک شرکت VC Blockchain Capital، در سانفرانسیسکو است که دارای ساختار هزینه سنتی 1.8 میلیارد دلاری تحت مدیریت است. با این وجود، شاه یک DAO به نام مجموعه Komorebi را تأسیس کرد که دارای 35 سرمایه گذار زن، 400,000 دلار سرمایه و هدف سرمایه گذاری در استارت آپ های رمزنگاری با بنیانگذاران زن و غیر باینری است. شاه می‌گوید DAO در ایجاد یک ابزار سرمایه‌گذاری (استفاده از خدمات سندیکا) که توسط سرمایه‌گذاران نهادی یا هزینه‌های با مانع بالا سنگینی نمی‌کند، می‌تواند «تجربه و انعطاف‌پذیری بیشتری داشته باشد». و این دو عبارت هستند که تمایل به افزایش تصاعدی دارند. 

Tاو روزهای اولیه DAO ها هیچ لطفی به مدل نکرد. در سال 2016، پذیرندگان اولیه اتریوم "The DAO" را برای حمایت از پروژه های رمزنگاری تشکیل دادند، به سرعت 150 میلیون دلار جذب کردند و سپس یک سوم آن را قبل از سرمایه گذاری به یک هکر از دست دادند. در حالی که پس از اینکه توسعه‌دهندگان به‌طور بحث‌برانگیزی اتریوم را «فورک‌کرده» (انتشار مجدد) اتریوم انجام دادند، مهاجم از بسیاری از غنایم محروم شد، به این نکته اشاره شد: DAO منحل شد و همه DAO‌ها بوی بدی شبیه به راه ابریشم در بازار وب تاریک اولیه داشتند. 

با این وجود، این مفهوم به تدریج گسترش یافت. تا سال 2018، تقریباً 10 DAO تشکیل شده بود. طبق گفته DeepDAO تا سال 2020، نزدیک به 200 نوع مختلف وجود داشت. بله، اتفاقات شرم آور ادامه یافت، از جمله «کشیدن فرش» های متعدد - کلاهبرداران برای یک پیشنهاد ارز دیجیتال DAO پول جمع می کنند و سپس با غارت فرار می کنند، نسخه دیجیتالی مرد موسیقی. در ژانویه امسال، BadgerDAO، یک سازمان 24,000 عضوی که به افراد اجازه می دهد از بیت کوین خود سود کسب کنند، 120 میلیون دلار در یک حمله سایبری از دست داد. 

اما کلانترها در حال هجوم به این غرب وحشی هستند. طبق گفته OpenZeppelin، امروزه بیش از 50 شرکت ممیزی امنیت بلاک چین را ارائه می دهند. و تعداد DAO ها همچنان در حال افزایش است - در حال حاضر بیش از 4,000 با بیش از 8 میلیارد دلار در خزانه آنها قرار دارد. 

بله، تیم های پوپولیستی و مضامین پوپولیستی تیترها را به خود جلب می کند. PleasrDAO، که حدود 100 میلیون دلار دارایی و مأموریت دارد، به گفته «افسر خوشایندش»، جیمیس جانسون، که بین انجام «دوپینگ» و ایجاد «پرتفویی از دارایی‌هایی که فرهنگ اینترنتی را نشان می‌دهد» متفاوت است، 4 میلیون دلار هزینه کرد. برای آلبوم بی نظیر قبیله وو تانگ روزگاری در شائولین (خرید آن از فدرال، که آن را از مارتین اسککرلی، زندانی "Pharma Bro" گرفته بودند). همچنین 5.5 میلیون دلار برای NFT «آزاد بمان» که توسط افشاگر فراری آژانس امنیت ملی ادوارد اسنودن منتشر شد و 4 میلیون دلار برای NFT تصویر اصلی «دوج» - طلسم ارز دیجیتالی که ایلان ماسک در توییت‌ها تبلیغ می‌کند - هزینه کرد. اما به دقت نگاه کنید، خواهید دید که این جمعیت «استونک» نیست - سرمایه‌گذاران شامل شرکت سرمایه‌گذاری تراشه‌های پلاتین، Andreessen Horowitz هستند (شرکت‌ها و همچنین افراد می‌توانند سرمایه‌گذاری کنند). 

ربع قرن پیش، یک «باشگاه سرمایه‌گذاری» در ایلینویز که از زیرزمین کلیسا بیرون آمده بود، خانم‌های شهر ریش، با افزایش گروه‌های سهام‌چین، انبوهی از کتاب‌های پرفروش و مقلد را تولید کردند. DAOS این مفهوم را مدرن و دیجیتالی کرده است و بسیاری از ویژگی‌هایی را که بلاک چین را بسیار قدرتمند می‌کند، در خود جای داده است.

در حالی که طرفداران ممکن است در طول دهه‌ها در مورد گردهم آمدن با هم برای خرید تیم‌های ورزشی شهر خود خیال پردازی کرده باشند، Krause House DAO یک گروه قانونی را با مسیری بسیار جدی‌تر برای رسیدن به این هدف بعید فراهم می‌کند، و بازیکنان سابق و سوپر طرفداران را در کمپین خرید یک تیم NBA قرار می‌دهد. . 

بسیاری از این مشروعیت فزاینده را می توان به رایت، 41 ساله یکی از بنیانگذاران آزمایشگاه های Tribute و استاد حقوق نسبت داد، که از ابتدا بر روی DAO ها وسواس داشت. پس از فارغ التحصیلی از دانشکده حقوق کاردوزو در سال 2005، او بین کارآفرینی، تأسیس سایت بحث ورزشی Armchair GM که در سال 2 به مبلغ 2006 میلیون دلار به بازوی انتفاعی ویکی‌پدیا فروخته شد، و حقوق شرکت نیویورک، حتی به نمایندگی از جی زی در یک روشنفکر، در نوسان بود. اختلاف مالکیت 

رایت در سال 2014، به دنبال آزادی فکری بیشتر و ساعات بهتر، تدریس حقوق را در دانشگاه خود آغاز کرد و دو حرفه خود را با هم ترکیب کرد، یک کلینیک قانونی برای استارت آپ های فناوری تأسیس کرد و در مورد رمزارز و بلاک چین توضیح داد. در سال 2015، او به بنیانگذاران اتریوم در مورد اولین "فروش جمعی" خود توصیه کرد - آنها اتر را به قیمت 30 سنت فروختند که اکنون حدود 2,500 دلار معامله می شود - و بعدها نظرات خود را در مورد The DAO ارائه کرد. رایت در The DAO سرمایه‌گذاری نکرد، زیرا "100% مشخص نبود که شما چه چیزی را خریداری می‌کنید، ساختار چگونه خواهد بود و آیا کار می‌کند یا خیر." SEC با تأیید نگرانی خود، در یک پس از مرگ به این نتیجه رسید که توکن‌هایی که DAO منتشر شده، اوراق بهاداری هستند که باید ثبت می‌شدند. 

در سال 2017، رایت با همکاری مهندس نرم‌افزار سوئیسی دیوید رون، آزمایشگاه‌های Tribute را تأسیس کرد تا به شرکت‌ها در مورد نحوه تعبیه قراردادهای قانونی در بلاک چین مشاوره دهد و کاردوزو گراند پریانکا دسایی را به عنوان مدیر عملیاتی اضافه کرد. در اصل، او ماهیتابه‌ها را در عجله طلا می‌فروخت، اما نمی‌توانست جلوی چشم‌اندازی را نیز بگیرد - او یکی از چهره‌های کلیدی پشت فلامینگو است. 

در حالی که DAOهای Tribute با اتر تأمین می‌شوند و روی بلاک چین با محافظت‌های کلیدی خاصی که در کد آنها نوشته شده است، کار می‌کنند، آنها به‌عنوان شرکت‌های با مسئولیت محدود دلاور سازمان‌دهی می‌شوند و سرمایه‌گذاران سهام خود را در واحدها نگه می‌دارند، نه توکن‌های رمزنگاری. برای دور نگه داشتن بیشتر ناظران SEC و الزامات گزارش دهی، آنها فقط برای سرمایه گذاران معتبر - صندوق های سرمایه گذاری و افراد با درآمد بالای 200,000 دلار یا دارایی خالص قابل سرمایه گذاری بالای 1 میلیون دلار باز هستند. هیچ سرمایه‌گذاری نمی‌تواند بیش از 9 درصد مالکیت داشته باشد و رایت دارایی‌های خود را به 1 درصد از هر DAO محدود می‌کند. 

اساسنامه Tribute DAOs فقط به اکثریت کسانی که به هر معامله رای می دهند (نه اکثریت همه اعضا) نیاز دارد که خرید را تأیید کنند و مکانیزمی را برای شرکت کنندگان ناراضی فراهم کنند تا پول خود را خارج کنند - یا همانطور که در دنیای DAO شناخته می شود. ، برای "ترک خشم." علیرغم همه تعاملات آنها، اعضا می توانند انتخاب کنند که از یکدیگر ناشناس بمانند. Tribute Labs، با 12 وکیل، مهندس و نوع مالی که همگی از راه دور کار می کنند، همه شرکت کنندگان را بررسی می کند، الزامات فدرال "مشتری خود را بشناسید" و گزارش های مالیاتی سالانه K-1 مورد نیاز IRS را صادر می کند. شرکت‌کنندگان فلامینگو از نیویورک، کالیفرنیا، پورتوریکو (بهشت مالیاتی سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال) و استرالیا و سایر نقاط هستند. 

رایت خاطرنشان می‌کند که سیستم حقوقی ایالات متحده نسبت به سیستم‌های اروپایی مهمان‌نوازتر از DAO است، زیرا در ایالات متحده می‌توانید شرکت‌هایی با مدیریت اعضا ایجاد کنید که یک مدیر یا مدیر عامل واحد را تعیین نمی‌کنند. او به نوشتن قانون جدید وایومینگ کمک کرد که به DAO های LLC اجازه می دهد، اما می گوید قانون Dela-ware به همان اندازه انعطاف پذیر است. 

DAO های اضافی با سوخت Tribute تقریباً به صورت ارگانیک جوانه زده اند. اکتبر گذشته، Neon DAO 20 میلیون دلار تنها در 45 دقیقه برای سرمایه گذاری در متاورس جمع آوری کرد و قبلاً زمین مجازی توسعه نیافته را خریداری کرده است. دو ماه بعد، Noise DAO، با تمرکز بر NFT های موسیقی، در 30 دقیقه بسته شد و 7 میلیون دلار جمع آوری کرد. Red DAO در ماه سپتامبر 12 میلیون دلار جمع آوری کرد تا بر مد دیجیتال تمرکز کند (هر دو NFT نشان دهنده مالکیت یک قطعه فیزیکی لباس و لباس در متاورس هستند). یکی از اعضا در حال حاضر به برندهای مد در مورد استراتژی NFT مشاوره می دهد - غیرعادی نیست، زیرا اعضای DAO اغلب خود را به عنوان بازیگر و نه فقط سرمایه گذار منفعل می دانند. به عنوان مثال، فلامینگو NFT ها را توسط هنرمندان ناشناسی که به شهرت دیجیتالی دست یافته اند سفارش داد - تا حدی از طریق اعتباری که فلامینگو منتقل می کند.

HDAO های سرمایه گذاری چقدر می توانند بزرگ شوند؟ صنعت مدیریت پول جهانی در حال حاضر بیش از 100 تریلیون دلار دارایی دارد، و یان لی، بنیانگذار و مدیر عامل سندیکا، پیش بینی می کند که DAO ها حداقل 2 درصد از آن را در 10 سال حفظ خواهند کرد و به طور فزاینده ای به سمت استخرهای پولی بزرگ مانند سهام و املاک و مستغلات حرکت می کنند. لی یک VC سابق و رئیس کریپتو در سیتی گروپ، حامیان مشهوری برای Syndicate دارد، از جمله Andreessen Horowitz، Coinbase Ventures، Snoop Dogg، Ashton Kutcher و موسس Reddit، Alexis Ohanian. 

اکوسیستم به سرعت بالغ می شود. در خانه‌ای در 90 دقیقه از ونکوور، بریتیش کلمبیا، جس اسلوس 39 ساله رهبر (یا به قول خودش "محرک") Seed Club است، که هدفش این است که Y Combinator DAO ها باشد، و هشت نفر را اجرا می کند. کارگاه های هفتگی راه اندازی برای گروه های 15 نفری که در برنامه پذیرفته می شوند. این به آنها در مورد موضوعاتی مانند بازاریابی و نحوه راه اندازی یک توکن مشاوره می دهد. 

اسلاس وارد بازاریابی دیجیتال شد، سپس برای استارت آپ های رمزنگاری کار کرد. در طول راه، او به صف افرادی پیوست که از قدرت شرکت های بزرگ وب سرخورده شده بودند. اسلاس می‌گوید: «ارزشی که ما برای این شبکه‌ها ایجاد می‌کردیم بسیار زیاد بود، و توانایی ما برای اظهار نظر در آن شبکه‌ها یا داشتن سهام مالکیت حداقل یا صفر بود». "آیا ما فقط با این اربابان فئودال زندگی می کنیم و برای آنها کشاورزی می کنیم؟" 

اربابان فئودال؟ Sloss آنقدرها هم که به نظر می رسد بیرون نیست. سال گذشته او 2 میلیون دلار از ده ها سرمایه گذار فرشته از جمله Tribute Labs DAO جمع آوری کرد. نیک گروسمن، شریک یونیون اسکوئر ونچرز، حامی است. به‌علاوه، Seed Club تنها یکی از بسیاری از DAO است که با عزم راسخ برای اطمینان از اینکه سازندگان و کسانی که ایده‌های خود را ارائه می‌کنند - و همچنین سرمایه‌گذاران - سهم منصفانه‌ای از ثروت را حفظ می‌کنند، متحرک شده است. فرانک روتمن 50 ساله می گوید که DAO ها، شریک مدیر شرکت سرمایه گذاری خطرپذیر فین تک QED که اخیراً مطالعه DAO ها را آغاز کرده است، "با یک روحیه و روحیه ای بازی می کنند که نسل بعدی را تحت تاثیر قرار داده است." 

صنعت مدیریت پول جهانی در حال حاضر بیش از 100 تریلیون دلار دارایی دارد، و یان لی، بنیانگذار و مدیر عامل سندیکا، پیش بینی می کند که DAO ها حداقل 2 درصد از آن را در 10 سال حفظ خواهند کرد و به طور فزاینده ای به سمت استخرهای پولی بزرگ مانند سهام و املاک و مستغلات حرکت می کنند.

در دره سیلیکون، Syndicate به دنبال افزایش سریعتر مدل DAO است، با سرویسی که به حداکثر 99 سرمایه گذار اجازه می دهد تا فورا کیف پول اتریوم را به DAO تبدیل کنند - یک "باشگاه سرمایه گذاری وب 3" که رای می دهد و دارایی های خود را ردیابی می کند. روی بلاک چین راه اندازی اولیه زیر 300 دلار است. این سرویس در اواخر ژانویه راه اندازی شد و در کمتر از یک هفته، 200 DAO ثبت نام کردند. 

دام ها فراوانند. کلاهبرداران به آفت خود ادامه می دهند. اگر دارایی‌ها به تریلیون‌ها افزایش یابد، سخت می‌توان دید که SEC به قوانین طراحی‌شده برای معادل مالی دایره‌های بافتنی پایبند باشد. تنظیم‌کننده‌ها در حال حاضر توکن‌ها را به‌عنوان اوراق بهادار در نظر می‌گیرند که می‌توان آن‌ها را خرید و فروخت – در حالی که صرفاً برای رأی‌گیری استفاده می‌شوند و پس از خروج سرمایه‌گذار سوزانده می‌شوند (از بین می‌روند). و یک بورس تجاری غیرمتمرکز، Uniswap، در حال حاضر وجود دارد. روتمن می گوید: «این واقعاً نافرمانی مدنی توده ای است. 

در نهایت، بحث عملکرد وجود دارد. اگر خرد جمعیت بهتر از آرمان‌های روشنگرانه ارسطو از بوزوهای میم-استوک تقلید کند، DAOها ماندگاری کوتاهی خواهند داشت. بعد از اینکه پرفروش ترین آنها مورد بررسی قرار گرفت، در نهایت مشخص شد که آن خانم های Beardstown به جای بافت در زیرزمین، دارای عملکرد ضعیفی در بازار هستند. پس از آن، گروه‌های بی‌چهره پشت فلامینگو بسیار بهتر از NFT‌های CryptoPunk عمل کرده‌اند – تماس‌های پیش‌روی آن‌ها به آن‌ها کمک کرده تا ۱۰ میلیون دلار را در ۱۵ ماه به نزدیک به ۱ میلیارد دلار تبدیل کنند. یک درصد از سهام فلامینگو که در ابتدا 10 دلار هزینه داشت، اکنون به 1 اتر یعنی حدود 15 میلیون دلار اختصاص دارد. و اعضای جدید برای دانش و تأثیری که می‌توانند اضافه کنند بررسی می‌شوند - نه بر خلاف یک VC با چیپ آبی یا صندوق سرمایه‌گذاری که به دنبال شرکا هستند، اما بدون ساختار هزینه‌های دیوانه‌کننده.  

بیشتر از FORBES

بیشتر از FORBESآینده با وضوح پایین استBy کنریک کای
بیشتر از FORBESبرای HBCU هایی که میلیاردها فریب خورده اند، تهدیدات بمب گذاری جدیدترین تحقیر استBy سوزان آدامز
بیشتر از FORBES10 نکته ای که در مورد المپیک پکن نمی دانستید یا فراموش کرده اید و هیچ ربطی به محورهای سه گانه ندارد.By کریستین استولر
بیشتر از FORBESهمانطور که بایدن تحریم‌ها را بررسی می‌کند، سه نظریه در مورد اینکه پوتین چگونه میلیون‌ها را به دست می‌آوردBy تیم ثروت فوربس
بیشتر از FORBESماسک در حالی که تسلا تانک را به اشتراک می‌گذارد، بایدن را «عروسک جوراب مرطوب» خطاب می‌کندBy آلن اونسمن