نگرانی ها در مورد "جنگ قیمت" چین باعث سقوط سهام علی بابا علیرغم شکست عمده درآمد شد

گیرنده های کلیدی

• علی بابا با افزایش 69 درصدی درآمد خالص در مقایسه با زمان مشابه در سال گذشته، اعلام کرده است که درآمد خود را افزایش داده است.
• پس از افزایش اولیه قیمت سهام، BABA به دلیل نگرانی های گسترده تر در مورد بخش فناوری چین سقوط کرد.
• محیط نظارتی در چین در چند سال گذشته یک چالش بزرگ بوده است، اما اکنون که این وضعیت در حال کاهش است، نگرانی‌هایی در مورد جنگ احتمالی قیمت‌ها وجود دارد که حاشیه‌های عملیاتی را کاهش می‌دهد.

سهام علی بابا در چند روز گذشته مانند یویو بالا و پایین شده است که نمونه بارز نوسانی است که می تواند در بخش فناوری رخ دهد. با این حال، اگر برخی از دستاوردهای عمده ای را که سرمایه گذاران در این بخش طی سال ها از آن برخوردار بوده اند را در نظر بگیرید، می تواند ارزش تحمل این نوسانات را داشته باشد.

اگر مطمئن نیستید سرمایه گذاری در فناوری را از کجا شروع کنید، Q.ai's کیت فناوری در حال ظهور از قدرت هوش مصنوعی استفاده می کند تا هر هفته داده ها را مرور کند و به طور خودکار سبد سهام خود را مطابق با آخرین پیش بینی های عملکرد متعادل کند.

پس از یک شکست عمده درآمدی که در روز پنجشنبه اعلام شد، سهام علی‌بابا (NYSE:BABA) بیش از 6 درصد افزایش یافت و کمتر از 24 ساعت بعد دوباره به زمین سقوط کرد.

این رکود فقط به عملکرد علی بابا مربوط نمی شود، بلکه بخشی از سقوط گسترده تر در بخش فناوری چین احساس می شود، زیرا شرکت ها با جنگ قیمت ها و تنش های سیاسی دست و پنجه نرم می کنند.

بیایید نگاهی بیندازیم که این آخرین دور نتایج چه معنایی برای سرمایه گذاران دارد.

امروز Q.ai را دانلود کنید برای دسترسی به استراتژی های سرمایه گذاری مبتنی بر هوش مصنوعی.

درآمد علی بابا از انتظارات تحلیلگران پیشی گرفت

علی بابا نتایج مالی خود را برای سه ماهه منتهی به 31 دسامبر 2022 ثبت کرده است. در مجموع، اعداد برای غول تجارت الکترونیک بسیار مثبت بودند و در بیشتر معیارهای اصلی بالاتر از انتظارات تحلیلگران بودند.

طبق داده‌های Refinitiv، درآمد این سه ماهه به 247.76 میلیارد یوان چین (35.68 میلیارد دلار) در مقابل رقم پیش‌بینی شده 245.18 میلیارد (35.31 میلیارد دلار) رسید. این رقم نه تنها بالاتر از حد انتظار بود، بلکه نسبت به زمان مشابه در سال گذشته اندکی (2 درصد) افزایش داشت.

با توجه به سال صخره ای 2022 که به ویژه در چین تجربه شده، چشمگیر است.

درآمد خالص بسیار بالاتر از انتظارات بود و به 46.82 میلیارد یوان (6.74 میلیارد دلار) رسید در مقایسه با 34.02 میلیارد (4.9 میلیارد دلار) که تحلیلگران انتظار داشتند. این رقم نسبت به سال گذشته 69 درصد افزایش یافته است.

این شرکت با سیاست‌های بحث‌برانگیز «صفر کووید» چین که باعث تعطیلی گسترده کارخانه‌ها و اختلالات عمده در زنجیره‌های تامین و اقتصاد چین گسترده‌تر شد، کار آسانی نداشته است.

در حالی که کشور اکنون شروع به باز شدن کرده است، تأثیر آن هنوز احساس می شود.

سهام فناوری چین تحت فشار

بخش فناوری چین در چند سال گذشته با مقررات سختگیرانه ای که از پکن صادر شده است، در معرض خطر قرار گرفته است. قوانین جدید تغییرات گسترده ای در نحوه عملکرد شرکت های فناوری ایجاد کرده است، از جمله سرکوب استفاده از داده ها و قوانین ضد تراست.

این سرکوب نظارتی شامل جریمه های بزرگ برای برخی از بزرگ ترین بازیگران فناوری چینی، از جمله جریمه 2.8 میلیارد دلاری برای علی بابا به دلیل اقدامات تجاری ضد رقابتی بود.

این مداخلات، همراه با سیاست‌های سختگیرانه Covid که باعث تعطیلی قابل توجه کارخانه‌ها می‌شود و عدم قطعیت اقتصادی کلی که در سراسر جهان احساس می‌شود، سال 2022 را برای شرکت‌های فناوری چینی به اندازه همتایان سیلیکون ولی آنها دشوار کرده است.

پس از صعود در سه ماهه آخر سال 2022 و در اوایل سال 2023، سهام فناوری چین در ماه گذشته به شدت کاهش یافته است. شاخص فناوری Hang Seng که 30 شرکت بزرگ فناوری فهرست شده در هنگ کنگ را نشان می دهد، از 12.22 ژانویه 19 درصد کاهش یافته است.

چه اتفاقی برای سهام علی بابا می افتد؟

سهام علی‌بابا طی چند روز گذشته در حال افزایش بوده است. در ابتدا، سهام پس از اعلام سود مثبت افزایش یافت و با انتشار اخبار 6 درصد افزایش یافت. با اعلام نتایج دیگر سهام فناوری چین، بخش کلی به طور قابل توجهی عقب نشینی کرد و علی بابا را نیز همراه خود کرد.

سهام در ساعات اولیه معاملات صبح پنج شنبه حدود 100 دلار افزایش یافت و سپس در 94.16 دلار بسته شد. سال تا به امروز، سهام با توجه به IQ سرمایه 2.37٪ افزایش یافته است، که نشان دهنده یک چرخش از سال 2022 است که سال را با 26.82٪ کاهش به پایان رساند.

پس از رسیدن به پایین ترین سطح 63.15 دلار در اواخر اکتبر، BABA به طور پیوسته در طول سه ماهه پایانی سال و در طول ماه ژانویه افزایش یافت و به بالاترین میزان بسته اخیر خود یعنی 120.57 دلار رسید. این همچنان به طور قابل توجهی پشت سر قیمت بسته شدن سهام، 317.14 دلار در اکتبر 2020 است.

باید دید که آیا عملکرد اخیر یک عقب نشینی کوتاه مدت در یک روند کلی صعودی است یا سیگنالی است که روند نزولی به دلیل شروع مجدد است.

مورد صعودی برای علی بابا

سرکوب نظارتی در چین، بخش فناوری را در آنجا ویران کرده است و علی بابا بار عمده این تغییرات را متحمل شده است. اکنون به نظر می رسد که چکمه در حال برداشته شدن است، که منابعی را که علی بابا برای راضی نگه داشتن حزب کمونیست چین باید اختصاص دهد کاهش می دهد.

نه تنها این، بلکه اقتصاد چین پس از مقابله با محدودیت‌های گسترده کووید در اهداف خود برای کشور صفر کووید، بالاخره دوباره شروع به بازگشایی می‌کند. این امر باعث تعطیلی انبوه کارخانه ها و تاخیرهای عمده در روند تولید این شرکت شده است.

Ant Group وابسته به علی‌بابا، مالک بزرگترین پلتفرم پرداخت در جهان، AliPay، توسط بانک مرکزی چین، بانک خلق چین (PBOC) به اتهام عملیات‌های غیرمجاز و نقض حقوق مصرف‌کننده تحت بازرسی قرار گرفته است.

این مشکل نیز اکنون برطرف شده است، با تأیید PBOC که مشکلات اصلاح شده است.

بنابراین با وجود مجموعه ای از مسائل سیاسی و مقرراتی که اکنون در بستر قرار گرفته اند، علی بابا برای اولین بار پس از مدت ها به آسمان آبی شفاف نگاه می کند. نه تنها این، بلکه رگولاتور اینترنت چین، اداره فضای سایبری چین، اخیراً یک درصد از این شرکت را خریداری کرده است.

طبق داده های Capital IQ، این شرکت رشد درآمدی 11.63 درصدی را در 12 ماه منتهی به 31 مارس 2024 و 10.75 درصد در سال بعد از آن پیش بینی کرده است. اکثریت قریب به اتفاق تحلیلگران، از جمله سیتی گروپ، گلدمن ساکس و مورگان استنلی، علی بابا را به عنوان خرید رتبه بندی می کنند.

مورد نزولی برای علی بابا

وقتی صحبت از شرکت‌های چینی می‌شود، هرگز فقط یک تجارت نیست. ما مسائل سیاسی مربوط به جمع‌آوری داده‌ها توسط شرکت‌هایی مانند ByteDance (شرکت مادر TikTok) را دیده‌ایم و علی‌بابا در حال حاضر در SEC است. فهرست پیگیری برای حذف احتمالی از فهرست از بورس نیویورک

خارج از این مسائل همیشه حاضر که هر شرکت چینی با آن مواجه است، علی بابا نیز از عدم قطعیت اقتصادی کلی که در سراسر جهان احساس می شود مصون نیست.

با افزایش فشار هزینه های زندگی، مخارج اختیاری و شرکت های تجارت الکترونیک مانند علی بابا ممکن است با سفت کردن کمربند مصرف کنندگان، تقاضا را کاهش دهند. در حالی که علی بابا در درجه اول یک تجارت B2B است، تقاضای کمتر مصرف کننده به عمده فروشان سرازیر خواهد شد.

همچنین نگرانی‌هایی وجود دارد که آرام‌شدن رژیم نظارتی می‌تواند منجر به فشار شدید سهام‌های فناوری چین برای گسترش شود، که می‌تواند منجر به جنگ قیمت‌ها و آسیب بزرگ به حاشیه‌های عملیاتی شود.

در حالی که پوشش کلی تحلیلگران در حال حاضر مثبت است، تعدادی از بانک های سرمایه گذاری اخیراً اهداف قیمتی خود را برای علی بابا کاهش داده اند، از جمله Credit Suisse، Bank of America و HSBC.

خط پایین

آخرین اعلام درآمد سه ماهه علی بابا انتظارات را شکست داد، اما این به این معنی نیست که همه خبرهای خوبی بوده است. بخش فناوری چین همچنان به دلیل نگرانی ها مبنی بر اینکه کاهش فشار نظارتی می تواند منجر به جنگ قیمت در این بخش شود، تحت فشار قرار دارد.

دشوار است که بفهمید این نتایج برای شما به عنوان یک سرمایه گذار چه معنایی دارد و چه فناوری هایی سزاوار توجه شما هستند، به خصوص وقتی با بازارهای خارج از کشور سروکار دارید.

Q.ai کیت فناوری در حال ظهور طراحی شده است تا به لطف الگوریتم‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر هوش مصنوعی، مجموعه شما را در خلبان خودکار قرار دهد و آن تصمیمات سخت را برای شما بگیرد.

امروز Q.ai را دانلود کنید برای دسترسی به استراتژی های سرمایه گذاری مبتنی بر هوش مصنوعی.