استراتژی های اخراج شرکت ها گام اول؟ چهار سوال برای سرمایه گذاران

با کاهش سرعت اقتصاد، شرکت‌ها می‌گویند که کارکنان خود را اخراج می‌کنند تا کارکنان مازاد را کاهش دهند، فعالیت‌ها را بازسازی/تمرکز کنند و ایده‌های رشد آینده را به حالت تعلیق درآورند. در حالی که اخراج کارگران در حال حاضر منطقی است زیرا سه ماهه اول یک دوره فصلی کند است، چهار سوال وجود دارد که برای سرمایه‌گذاران باید به آنها پاسخ داده شود تا بفهمند چه چیزی در آینده رخ می‌دهد.

سوال شماره 1 - چرا اکنون اخراج می شود؟

معمولاً شرکت ها ترجیح می دهند کارگران را به جای دیگری جابجا کنند. به هر حال، آنها کارکنانی وفادار، متعهد و اثبات شده هستند - به علاوه، این کار انسانی است. به این چالش های امروزی برای استخدام افراد تازه وارد واجد شرایط اضافه کنید، و به نظر می رسد که این شرکت باید اقدام هوشمندانه ای انجام دهد. بنابراین، خاتمه دادن به صدها یا هزاران نفر در یک لحظه یک پرچم قرمز است که این سوال را برای سرمایه گذاران و رسانه ها بالا می برد.

سوال شماره 2 - چرا اینقدر اخراج کارکنان؟

برخی از شرکت ها از اخراج های قابل توجه خود دفاع می کنند و می گویند که آنها تنها بخش کوچکی از کل نیروی کار را تشکیل می دهند. مثلا مایکروسافتMSFT
(از نیویورک تایمز مقاله، "مایکروسافت 10,000 کارگر خود را به دلیل کاهش هزینه ها اخراج می کند"):

ساتیا نادلا، مدیر اجرایی مایکروسافت، گفت: «این شرکت 10,000 کارگر خود را اخراج خواهد کرد، زیرا به دنبال کاهش هزینه ها در میان عدم اطمینان اقتصادی و تمرکز مجدد بر روی اولویت هایی مانند هوش مصنوعی است.

مایکروسافت تا پایان ژوئن حدود 221,000 کارگر را استخدام کرده است و این کاهش کمتر از 5 درصد از نیروی کار جهانی آن است.

با این حال، این دفاع، در حالی که به ظاهر عمل را کاهش می دهد، اثرات منفی انباشته از اخراج جمعیت 10,000 نفری به اندازه یک شهر را نادیده می گیرد. علاوه بر این، دلایل دوگانه متناقض به نظر می رسند. «تمرکز مجدد» به معنای جابه‌جایی منابع است، مگر اینکه شامل تعطیلی برخی مناطق بزرگ و بی‌سود باشد. «برش» به معنای کاهش هزینه ها در همه جا است، مانند دستورالعمل کلاسیک به همه بخش ها برای کاهش موقعیت ها، مثلاً 5٪. این بهتر می‌تواند 10,000 لغزش صورتی را توضیح دهد، اما همچنین هشداری برای سهامداران مایکروسافت خواهد بود.

سوال شماره 3 - چرا این همه اخراج من-توو؟

"تمرکز مجدد" به سختی یک دلیل کلی است، بنابراین "عدم اطمینان اقتصادی" بهترین پاسخ به نظر می رسد. اگر این دلیل اصلی است، پس سرمایه گذاران باید این اخراج های متعدد را به عنوان یک علامت هشدار بازار سهام ببینند.

اما یک انشعاب از این سوال وجود دارد: آیا پاسخی پنهان وجود دارد - انگیزه پنهانی که بحث نشده است؟ در عصر امروز، چنین سؤالاتی پاسخ "بله" می گیرند، مانند آنچه در این مورد وجود دارد شرکت مقاله مجله، "آیا این دلیل واقعی است گوگلGOOG
، آمازونAMZN
، فیس بوک [متا] و مایکروسافت اخراج می شوند؟":

«آیا موج کنونی اخراج‌های فناوری‌های بزرگ واقعاً راهی برای تضعیف اعتماد کارکنان فناوری و به دست آوردن موقعیت مذاکره قوی‌تری برای کارفرمایانشان است؟ این همان چیزی است که چندین ناظر صنعت فناوری، از جمله جان کوک، یکی از بنیانگذاران GeekWire، و معاون گزارشگر ماکسول استراچان، معتقدند.

گوگل، آمازون، فیسبوک و مایکروسافت در مجموع 51,000 کارمند خود را اخراج می کنند. هر شرکتی می‌گوید که این گام بسیار دشوار را از روی ناچاری و با تأسف فراوان برمی‌دارد. دلایل ارائه شده در هر مورد یکسان و تقریبا کلمه به کلمه است. هر کدام یک نسخه از این است: در پی همه‌گیری، ما رشد تقاضا را تجربه کردیم و نیروی کار خود را افزایش دادیم تا این تقاضا را برآورده کنیم. با کندی اقتصاد و تغییر بازار، اکنون می بینیم که به اشتباه تعداد زیادی را استخدام کرده ایم و باید با رها کردن برخی از افراد آن را اصلاح کنیم.

«اگر همه اینها یک دروغ بزرگ و چاق باشد چه؟ چه می‌شود اگر دلیل واقعی اخراج‌ها این باشد که رهبران شرکت‌های فناوری بزرگ، خسته از پاسخگویی به هوس‌های مهندسین و دانشمندان داده‌ای که همیشه به دنبال آن هستند، به سادگی به این نتیجه می‌رسند که به اندازه کافی دارند، و این فن‌آوران را به کار خواهند برد. در جای خود با ترساندن آنها برای شغل خود؟

بله، این یک نسخه از تئوری توطئه است. اهمیت آن امکان سنجی نیست، بلکه صرفاً وجود آن است. به همین دلیل است که سوال شماره 3 به پاسخی قابل فهم و معقول نیاز دارد.

سوال شماره 4 - بعد از این اخراج ها چه می شود؟

تصور بازگشت زمان های خوب به دلیل اخراج ها دشوار است. به احتمال زیاد هر اخراج تنها اولین گام در تغییر شکل یک شرکت برای آینده است. در مورد «تمرکز مجدد»، شرکت‌ها احتمالاً کمتر در مورد چشم‌اندازهای رشد آینده نگر و بیشتر در مورد نقاط قوت بنیادی (مانند وضعیت مالی سالم، افزایش بهره‌وری، حاشیه سود پایدار، سود مطلوب و رشد سود سهام) صحبت خواهند کرد. برای ایجاد این تغییر، انتظار کاهش، تعدیل و اقدامات شرکت مانند spinoffs و selloffs را داشته باشید.

سپس، یک گام بزرگ، مهم و معنادار وجود دارد: ایجاد یک پایه جدید برای رشد. انجام این کار تقریباً همیشه به معنای دور انداختن یک چهارم اقدامات منفی است، یعنی هزینه‌های مالی، کسرها، حذف‌ها و بودجه هزینه‌های بالقوه. هدف این است که خانه را با حذف هر گونه اضافی که هنوز روی کتاب ها وجود دارد تمیز کنید.

نکته مهم این است که تحلیلگران و مدیران صندوق ها چنین مواقع نادری را درک کرده و از آن استقبال می کنند. آنها می دانند که وقتی سه ماهه زشت سپری شود، سه ماهه آینده می تواند بسیار جذاب باشد.

نکته پایانی - در این دوره بازسازی عجله نکنید

ما هنوز در مه ای از عدم اطمینان و ریسک، جدا از اقدامات فدرال رزرو هستیم. تورم در حال فروکش کردن است و نرخ های بهره معنی دار هستند، البته هنوز کمتر از نرخ تورم. بیشتر مدهای 2021-22 سهام معکوس شده اند، اما باقی مانده ها باقی مانده اند. بسیاری از سرمایه گذاران سهام همچنان به اشتباه انتظار بازگشت به محیط رشد قبلی را دارند. سرمایه گذاران اوراق قرضه دوباره یاد می گیرند که بازدهی بلندمدت تا حدودی بالاتر به قیمت اوراق بسیار پایین تر نیاز دارد. نکته بعدی این است که چگونه ریسک اعتباری می تواند آسیب ببیند، حتی در یک بازار اوراق قرضه باثبات. سپس، همه درس‌هایی در مورد تدبیرهای زمان‌های خوشی که برای ایمن به نظر رسیدن در حین تولید بازدهی بزرگ طراحی شده‌اند، آموخته می‌شوند - به عنوان مثال، هر چیزی اهرمی، انواع مشتقات، دارایی‌های غیر نقدی، و ضمانت‌نامه‌ها/حقوق.

بنابراین، ابتدا به پول نقد فکر کنید، زیرا صندوق‌های بازار پول اکنون بازدهی «عظیم» بیش از 4 درصد را پرداخت می‌کنند، احتمالاً تا حدود 5 درصد در راه است. بله، این نرخ هنوز کمتر از نرخ تورم CPI است، اما بسیار نزدیکتر از بازدهی نزدیک به صفر درصدی یک سال پیش است. مهمتر از آن، بازدهی 0 درصدی، بازار پول را به حالت عادی برمی گرداند - شرایطی که از سال 5 تا 2007 سال پیش دیده نشده است! برای دارندگان آن تریلیون ها دلار سرمایه گذاری کوتاه مدت، از وضعیت شایسته و عادلانه انتظار چیزهای بسیار خوبی داشته باشید. آنها بار دیگر جریان درآمد کسب شده خود را دریافت می کنند که توسط استفاده کنندگان از سرمایه آنها (از همه نوع وام گیرندگان، به ویژه دولت ایالات متحده و شرکت های بزرگ) پرداخت می شود - و تمام این درآمد به سیستم مالی و اقتصاد راه پیدا می کند.