سیسکو و چهار خرید دیگر با حاشیه چربی

هدف کسب و کار درآمد یا رشد نیست. سود است اگر نفت به قیمت 80 دلار در هر بشکه فروخته شود و شما بتوانید آن را با 50 دلار از زمین استخراج کنید، تجارت خوبی دارید. اگر نفت شما یک مایل زیر آب است و استخراج آن ۱۲۰ دلار هزینه دارد، تجارت بدی دارید.

به همین دلیل است که من شرکت هایی را دوست دارم که حاشیه سود بالایی دارند. سودهای ناپسند؟ خوب، در کتاب من.

سالی یک بار در این ستون، شرکت‌هایی را معرفی می‌کنم که از نظر حاشیه سود (سود به عنوان درصد فروش) متمایز هستند. من حاشیه 18 درصدی پس از کسر مالیات را نتیجه درخشان می دانم. در اینجا پنج سهم وجود دارد که به اعتقاد من با این صورت حساب مناسب است.

سیستم های سیسکوCSCO
برای 20 سال متوالی حاشیه سود پس از کسر مالیات بیش از XNUMX درصد به دست آورده است. این بزرگترین شرکت شبکه های کامپیوتری در جهان است و همچنین در زمینه امنیت سایبری و ویدئو کنفرانس (WebEx) فعال است.

سیسکو قبلاً یکی از عزیزان سرمایه گذاران بود. این شرکت در سال 1990 عمومی شد، ارزش آن بیش از صد برابر شد و در اوایل سال 2000 بالاترین ارزش بازار را در بین سایر شرکت‌های جهان داشت.

پس از ترکیدن حباب دات کام در مارس 2000، سیسکو در حدود دو سال بیش از 80 درصد سقوط کرد. از آن زمان به بعد، یک صعود آرام طولانی به عقب بوده است.

امروز، سهام با 16 برابر سود به فروش می رسد - از لحاظ تاریخی، چند برابر معمولی، اما کمتر از میانگین این روزها. (ضریب بازار حدود 25 است.)

من در حال حاضر حجم زیادی از ذخایر نفت و گاز را دوست دارم، زیرا معتقدم احیای این صنعت به شتاب ادامه خواهد داد. مانند بسیاری از صنایع خود، کونوکو فیلیپسCOP
در سال‌های 2015-2017 و 2020 ضرر کرده است. اما اخیراً دارای حاشیه پس از مالیات حدود 19٪ است.

در حالی که بسیاری از شرکت های نفت و گاز در طول رکود صنعت در بدهی غرق شدند، کونوکو فیلیپس موفق شد ترازنامه معقولی را حفظ کند. در حال حاضر بدهی حدود 34 درصد از حقوق صاحبان سهام شرکت است. و قیمت سهام آن به نظر من کاملاً معقول به نظر می رسد، با درآمد نه برابر.

مواد کاربردیAMAT
، واقع در سانتا کلارا، کالیفرنیا، بزرگترین سازنده تجهیزات مورد استفاده برای تولید نیمه هادی ها در جهان است. در 14 سال از 15 سال گذشته، نسبت به اکثر رقبا در صنعت خود پایدارتر بوده است.

این شرکت برای ششمین سال متوالی با حاشیه پس از مالیات بالای 18 درصد در حرکت است.

نکته نزولی در صنعت نیمه هادی ها این است که اخیراً فروش رایانه های شخصی کاهش یافته است و کمبود تراشه های مورد استفاده در خودروها در حال رفع شدن است. با این حال، من معتقدم که روند بلندمدت همچنان افزایش استفاده از تراشه است.

سهام فناوری امسال در جوراب بوده است، و سهام نیمه هادی ها به ویژه. با این حال، من سه سهام فناوری را در پنج توصیه امروز خود گنجانده ام. من معتقدم که قتل عام در این بخش بیش از حد انجام شده است، و بخش فناوری جایی است که بخش عمده ای از رشد یک نوآوری در اقتصاد ایالات متحده وجود دارد.

تگزاس اینسترومنتزTXN
، مستقر در دالاس، بزرگترین سازنده تراشه های آنالوگ در جهان است. همچنین میکروکنترلر و ماشین حساب می سازد. این شرکت از سال 2012 به طور پیوسته حاشیه سود خود را افزایش داده است و در سال گذشته تقریباً 44 درصد حاشیه سود پس از مالیات داشته است.

استوک دیگری که آن را روی چانه گرفته است بیوگنBIIB
، یک شرکت داروسازی بیوتکنولوژی در سال گذشته حدود 40 درصد کاهش یافته است.

برای مدتی، سرمایه گذاران در مورد داروی Biogen برای بیماری آلزایمر، aducanumab بسیار هیجان زده شدند. داده‌های کارآزمایی‌های بالینی به اندازه‌ای قوی نبودند که هیئت مشاوره‌ای از سازمان غذا و دارو را برای توصیه به تأیید هدایت کند. اما سازمان غذا و داروی آمریکا این دارو را به هر حال در تصمیمی بحث برانگیز تایید کرد.

احساس من این است که سرمایه‌گذاران بیش از حد روی آن دارو تمرکز می‌کنند و به Biogen اعتبار کافی برای سایر محصولات دارویی آن نمی‌دهند.

رکورد

قبل از امروز، 12 ستون در مورد این موضوع نوشته بودم. میانگین بازده 12 ماهه توصیه های من 18.2 درصد بوده است، در مقابل 14.8 درصد برای شاخص کل بازده استاندارد و پورز 500. هشت ستون از 12 ستون سود نشان داده اند، اما تنها سه ستون این شاخص را شکست داده اند.

به خاطر داشته باشید که نتایج ستون من فرضی است و نباید با نتایجی که برای مشتریان به دست می‌آورم اشتباه گرفته شود. همچنین عملکرد گذشته آینده را پیش بینی نمی کند.

توصیه‌های من برای حاشیه چربی از یک سال پیش 13.7 درصد کاهش داشت که کمی بدتر از ضرر 12.2 درصدی استاندارد اند پورز 500 بود. نفت و گاز مگنولیا (MGY) عملکرد خوبی داشت، اما Quidel Ortho QLED
و T. Rowe Price Group (TROW) زیان زیادی داشتند.

افشا: من شخصا و تقریباً برای همه مشتریانم تگزاس اینسترومنتز را دارم. من ConocoPhillips و Applied Materials را برای یک یا چند مشتری نگه می دارم. صندوق تامینی که من مدیریت می کنم مالک گزینه های تماس در سیسکو سیستمز است.