بازگشایی چین نشانه بازگشت بازار گاو نر است

افزایش قیمت نفت در سال 2022 به نشانه بازگشت به شرایط بازار صعودی در سال آینده نزدیک می شود و انتظار می رود قیمت نفت بیش از 100 دلار در هر بشکه باشد زیرا چین محدودیت های مرتبط با کووید را کاهش می دهد و عرضه به دلیل تجاوز روسیه به اوکراین در خطر باقی می ماند.

نگرانی‌ها در مورد اقتصاد و پتانسیل رکود جهانی همچنان ترمزی بر قیمت‌ها هستند، اما تداوم محدود بودن عرضه نفت بر این نگرانی‌ها غلبه می‌کند. در حالی که دولت چین - بزرگترین واردکننده نفت جهان - سیاست صفراوی کووید را لغو می کند، اعداد تولید کنونی برای همگام شدن با مصرف سخت خواهد بود.

بازارهای نفت همچنان بی ثبات هستند، اما تقاضای ضعیف کمترین نگرانی آن به نظر می رسد. کاهش قیمت نفت خام به زیر 80 دلار در هر بشکه برای هر دوره طولانی در سال 2023 دشوار است.

این با چین شروع می شود، جایی که پکن شروع به کاهش سیاست "صفر کووید" خود کرده است. پس از اعتراض‌های عمومی گسترده، چین به سمت سیاست «زندگی با کووید» با کاهش الزامات آزمایش و قرنطینه حرکت می‌کند که با شروع مجدد سفر، تقاضا را افزایش می‌دهد.

قرنطینه های چین یکی از دلایل اصلی کاهش قیمت نفت در سه ماهه چهارم بود و بازگشایی این کشور باعث شد تا معاملات سنگین در معاملات آتی نفت انجام شود. تقاضای نفت چین در سال 2022 برای اولین بار در دو دهه اخیر کاهش یافت. بازده آن تاثیر صعودی زیادی بر قیمت ها در سال آینده خواهد داشت.

سازمان کشورهای صادرکننده نفت (اوپک) انتظار دارد تقاضای جهانی نفت در سال آینده 2.2 میلیون بشکه در روز افزایش یابد. این بسیار جلوتر از میانگین سالانه افزایش 2010 میلیون بشکه ای کارتل نفت در سال های 2019-1.5 است.

چین احتمالاً تا 60 درصد از رشد تقاضای جهانی را در سال آینده به خود اختصاص خواهد داد زیرا مصرف نفت این کشور به سرعت رکورد قبلی خود باز می گردد. تنها بازگشایی چین است که بزرگترین سنگر را در برابر ترس از رکود ایجاد می کند.

برای مصرف کنندگان آمریکایی، افزایش قیمت نفت به این معنی است که پر کردن خودرو و روشن نگه داشتن گرمایش در زمستانی که قبلاً ثابت شده است، هزینه بیشتری خواهد داشت. سایر کالاها نیز به دلیل هزینه های حمل و نقل و ساخت بالاتر، قیمت بیشتری خواهند داشت.

اما روند صعودی بازار نفت با تصمیم پکن برای بازگشایی اقتصاد چین متوقف نمی شود.

اوپک در تعهد خود به افزایش قیمت نفت خام از طریق مدیریت تهاجمی عرضه ثابت قدم است. اوپک در ماه اکتبر با تصمیم خود مبنی بر کاهش 2 میلیون بشکه ای در روز از عرضه جهانی، کشورهای مصرف کننده را شوکه کرد و اکنون به نظر می رسد که این کارتل آماده است تا در صورت تهدید قیمت ها به زیر 90 دلار وارد عمل شود.

عربستان و سایر اعضای اوپک به این درآمد نیاز دارند. صندوق بین المللی پول تخمین می زند که عربستان سعودی برای متعادل کردن بودجه خود به قیمت نفت 67 دلار در هر بشکه نیاز دارد، اما این رقم می تواند به 80 دلار برسد. صرف نظر از این، ریاض می خواهد ارزش ذخایر نفت خود را به حداکثر برساند، در حالی که می تواند همانطور که غرب به دنبال انتقال به گزینه های انرژی پاک تر است.

روسیه، تک‌وزن سنگین‌وزن در میان گروه توسعه‌یافته اوپک به‌علاوه، به درآمدهای نفتی بیش از پیش نیاز دارد زیرا جنگی را در اوکراین که در داخل و خارج از کشور محبوبیت ندارد، آزار می‌دهد. تشدید تحریم‌های غرب علیه روسیه، کارت وحشی دیگری را برای بازارهای نفت به ارمغان می‌آورد.

تحریم‌های اتحادیه اروپا و سقف قیمتی مربوط به G7 بر فروش نفت روسیه زمان می‌برد تا بر قیمت‌ها تأثیر بگذارد، اما کارشناسان می‌بینند که تأثیر آن در سه ماهه اول سال 2023، زمانی که تحریم اتحادیه اروپا شامل محصولات پالایش شده روسیه در 5 فوریه می‌شود، خواهد بود.

در حالی که مسکو در تلاش برای یافتن خریداران جایگزین در خارج از اتحادیه اروپا است، نفت روسیه ممکن است تا 2 میلیون بشکه در روز کاهش یابد. حتی در این صورت، این خریداران باید از نفتکش ها و خدمات دریایی غیرغربی استفاده کنند.

ولادیمیر پوتین، رئیس‌جمهور روسیه می‌تواند با کاهش داوطلبانه تولید نفت در واکنش به تحریم‌های غرب، آچاری را وارد کار کند. روسیه تهدید کرده است که تولید خود را تا اوایل سال آینده 500,000 تا 700,000 هزار بشکه در روز کاهش خواهد داد.

مسکو ممکن است بلوف بزند، اما حتی تهدید کاهش تولید روسیه برای ایجاد موج در اقتصاد کافی است. با توجه به اهمیت این کشور در تامین تقاضای جهانی برای تقطیرهای متوسط، بازارهای جهانی دیزل، سوخت جت و محصولات نفت گرمایشی به ویژه در معرض خطر تصمیمات تولید روسیه هستند.

آژانس بین المللی انرژی (IEA) که پیش بینی می کند تقاضای جهانی نفت در سال آینده 1.7 میلیون بشکه در روز افزایش یابد، پیش بینی می کند تولید نفت در سراسر جهان تنها 770,000 هزار بشکه در روز افزایش یابد. این کسری نزدیک به 1 میلیون بشکه در روز، کشورهای مصرف کننده را مجبور خواهد کرد که ذخایر موجود در حال حاضر بسیار پایین را کاهش دهند.

این وضعیت گویای مشکل مزمن کم سرمایه‌گذاری است که مدیران نفت در چند سال گذشته نسبت به آن هشدار داده‌اند، زیرا مخارج سرمایه‌ای در پروژه‌های عرضه جدید با تأخیر مواجه شده است، به استثنای چند کشور مانند ایالات متحده، برزیل و نروژ خارج از اوپک، و عربستان سعودی و اماراتامارات متحده عربی
داخل کارتل

خطر اختلال در عرضه که باعث افزایش مجدد قیمت نفت در سه ماهه دوم سال آینده شود، واقعی است. دولت بایدن در موقعیتی قوی برای پاسخگویی در صورت افزایش مجدد قیمت نفت نیست.

بایدن پیش از این اعلام کرده بود که قصد دارد به آزادسازی ذخایر استراتژیک نفت (SPR) پایان دهد و پس از کاهش آن به کمترین میزان در 40 سال گذشته، خرید نفت برای پر کردن مجدد ذخایر نفت ذخیره شده در غارهای نمکی در سواحل خلیج فارس را آغاز کند. سیاست SPR بایدن به طور موثر کف قیمتی را برای نفت تعیین می کند.

در عین حال، کاخ سفید همچنان به سیاست‌های تهاجمی آب‌وهوا و سیاست‌های ضد سوخت فسیلی خود متعهد است، که شامل انجام حداقل‌ها در مورد اجاره نفت و گاز و مسدود کردن مجوز برای خطوط لوله و سایر پروژه‌های زیرساخت انرژی سنتی است. فضای سیاسی فعلی احتمالا نمی تواند مدیران عامل شرکت های نفتی ایالات متحده را متقاعد کند تا در عرضه بیشتر سرمایه گذاری کنند.

در حالی که اقتصاد ایالات متحده و اروپا احتمالاً در سال 2023 وارد رکود می شوند، آژانس بین المللی انرژی انتظار دارد هر گونه رکود خفیف باشد. آمار اشتغال و مخارج مصرف کننده در مناطق OECD قوی است، در حالی که اعداد تورم نشان می دهد که فشار قیمت ها کاهش یافته و احتمالاً به اوج خود رسیده است و امیدها برای فرود نرم را تقویت می کند.

تعویض سوخت یکی دیگر از دلایلی است که سال آینده برای گاوهای نفتی خوب به نظر می رسد. قیمت گاز طبیعی در اروپا و آسیا همچنان بالاست و کاربران صنعتی را وادار می کند تا از گاز طبیعی گران تر به فرآورده های نفتی مانند نفت کوره یا گازوئیل روی آورند و تقاضا برای نفت خام را افزایش دهند.

تصور ساختار بهتر برای بازارهای نفت در سال 2023 دشوار است. به همین دلیل است که دانیال یرگین، کارشناس بازار نفت، پیش بینی می کند که قیمت نفت در سال آینده با بازگشایی کامل چین به 121 دلار در هر بشکه برسد. و به همین دلیل است که نفت در سال 2023 مکانی عالی برای سرمایه گذاران به نظر می رسد، علیرغم بادهای معکوس اقتصادی که انتظار می رود در سراسر جهان ظاهر شود.