(بلومبرگ) - همانطور که بازگشایی چین شروع به شکل گیری می کند، تمرکز سرمایه گذاران به طور فزاینده ای از شرط بندی های دیوانه کننده سهام به بازی های طولانی مدت مانند سهام مصرف کننده و مراقبت های بهداشتی تغییر می کند.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
مدیران پول به جای شرکت‌های مسافرتی و پذیرایی که سهام آنها در روزهای ابتدایی صعود به شدت جهش کرده بود، شرکت‌هایی را که از بهبود اقتصادی ناشی از بازگشایی سود می‌برند، به صفر می‌رسانند. برخی برای کاهش کامل محدودیت‌های کووید که تا ماه مارس انجام می‌شود، موضع می‌گیرند، حتی اگر سفر به سمت آن پایان ممکن است ناهموار باشد.
هوا تانگ، مدیر صندوق در شرکت سرمایه گذاری Shenzhen Zhengyuan گفت: «با توجه به اینکه مسیر اقتصاد در مسیر بازگشت قرار گرفته است، زمان آن فرا رسیده است که تمرکز را از سهامی که برای تغییر کوتاه مدت آماده شده اند تغییر دهیم. برای جستجوی فرصت‌ها، دیدگاه بلندمدت را در نظر بگیرید - و بزرگترین فرصت محقق نشده در بخش مصرف‌کننده است.
رالی تاریخی نوامبر به‌عنوان تغییردهنده بازی برای سهام چین در نظر گرفته می‌شود، پس از ماه‌ها نوسانات دلخراش ناشی از تعطیلی‌های روبه‌رو شده که بسیاری می‌گویند بزرگترین کشش در بازار است. سرمایه‌گذاران به دنبال خریدهای بالقوه هستند زیرا پکن به تدریج محدودیت‌هایی را کاهش می‌دهد که همراه با بحران املاک، چینی‌ها را به بدترین عملکردهای جهان در بیشتر سال جاری تبدیل کرده است.
اقدامات اخیر مقامات شامل اجازه دادن به برخی از بیماران کم خطر برای ایزوله شدن در خانه و کاهش محدودیت ها در شهرهای منتخب، با لفاظی رسمی در مورد کووید نیز با لحن ملایم تری است.
"نخستین شات"
لی چانگمین، مدیر صندوق در Snowball Wealth گفت: «بازگشایی تجارت با مصرف و مراقبت های بهداشتی در ماه های آینده هدایت خواهد شد. بازگشایی غافلگیرکننده گوانگژو، حتی با تعداد موارد بالای آن، اولین گلوله را شلیک کرده است و این می تواند خط زمانی پایان دادن به کووید صفر را تسریع کند.
لی انتظار دارد پیش از برگزاری نشست‌های پارلمانی سالانه چین در ماه مارس، بازگشایی کامل آن اتفاق بیفتد. او گفت: «بازگشت زندگی به حالت عادی بیشتر به نفع نام‌های تراشه‌ای آبی است که از تخفیف‌های ارزش‌گذاری زیادی متحمل شده‌اند، در حالی که قیمت‌های صعودی برای سهام مسافرتی و خطوط هوایی عمدتاً قیمت‌گذاری شده است.»
شاخص CSI 300 Consumer Staples نزدیک به 22 برابر درآمدهای یکساله خود معامله می شود، در حالی که میانگین آن در سه سال گذشته تقریباً 27 برابر بوده است. شرکت‌های سنگین وزنی مانند شرکت Kweichow Moutai تولیدکننده مشروبات الکلی و شرکت گروه صنعتی Inner Mongolia Yili تولیدکننده محصولات لبنی حدود 40 درصد نسبت به اوج سال گذشته کاهش یافته‌اند.
در مرحله اولیه بازگشایی تجارت، سهام‌های بی‌ثبات‌تر پیشرو هستند. سهام مرتبط با صنایع مسافرتی، پذیرایی و داروسازی در میان ذینفعان اصلی بوده است.
به عنوان مثال، شرکت گردشگری شیان در ماه نوامبر 37 درصد جهش کرد در حالی که هات پات زنجیره ای Haidilao International Holding Ltd. 64 درصد در هنگ کنگ افزایش یافت. شرکت مدیریت سرمایه گذاری دارویی Shanghai Shenqi در ماه نوامبر به دلیل گمانه زنی ها مبنی بر استفاده از داروی تولید شده توسط این شرکت برای درمان بیماران کووید، تا 100 درصد افزایش یافت.
در همین حال، Moutai و Yili به ترتیب با حدود 18 درصد و 14 درصد افزایش ماه را به پایان رساندند.
لباس ورزشی، ماشین
به طور کلی، شاخص شرکت هانگ سانگ چین در ماه نوامبر در هنگ کنگ 29 درصد افزایش یافت که بیشترین افزایش از سال 2003 بود. شاخص شاخص CSI 300 چین در بهترین عملکرد خود از ژوئیه 10 تقریباً 2020 درصد جهش کرد. از آن زمان این رالی کاهش یافته است، با اندازه گیری ها اندک. طی دو جلسه در دسامبر تغییر کرد.
پل پونگ، مدیر عامل Pegasus Fund Managers Ltd. طرفدار سهام مصرف‌کننده‌ای مانند لباس‌های ورزشی و خودروسازان است که انتظار می‌رود در هنگام افزایش هزینه‌ها، همتایان خود را شکست دهند. شرکت‌های بزرگ فناوری که عقب مانده‌اند، مانند علی‌بابا و تنسنت نیز عملکرد بهتری خواهند داشت، زیرا بتای بالایی دارند و مستقیماً از بهبود مصرف سود می‌برند.»
مطمئناً، برخی هنوز فضایی برای تجمع بیشتر در گروه سنتی نمایش‌های بازگشایی می‌بینند. Manishi Raychaudhuri، استراتژیست سهام آسیایی در BNP Paribas، می‌گوید که سهام مرتبط با گردشگری، رستوران‌های زنجیره‌ای، تجارت الکترونیک، بازی‌های ماکائو و REIT متمرکز بر خرده‌فروشی ممکن است سود بیشتری داشته باشند.
او گفت: «سایر بازارهای آسیایی، مانند تایلند، نیز از طریق فرودگاه‌ها و سهام زنجیره‌ای هتل، موضوعات جالبی را به این موضوع ارائه می‌دهند.
بخوانید: سهام لوازم آرایشی کره به امید بازگشایی چین افزایش یافته است
بازی طولانی
با همه گفته‌ها، تعداد فزاینده‌ای از سرمایه‌گذاران به بازی‌های بلندمدت نگاه می‌کنند، اگرچه خروج چین از کووید صفر ممکن است با چالش‌هایی همراه باشد.
لیو ژیائودونگ، شریک در شرکت مدیریت دارایی نیرو شانگهای گفت: «مسیر معکوس مانند راه رفتن روی یک طناب است، پر از تنظیمات در هر دو جهت در جستجوی مطلوب ترین راه حل».
لیو گفت: «این بدان معناست که بسیاری از نمایشنامه‌های بازگشایی ممکن است مستعد فلاپ فلاپ شوند و در نهایت به صورت افقی حرکت کنند. در هر صورت، فکر می‌کنم مراقبت‌های بهداشتی پتانسیل بالایی دارد، به هر سمتی که در کوتاه‌مدت تغییر کند، مردم به درمان نیاز خواهند داشت.»
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/china-traders-hunt-long-term-010000735.html