چین با کاهش نرخ غافلگیر شد زیرا داده ها کندی «هشدارکننده» را نشان می دهند

(بلومبرگ) - بانک مرکزی چین به طور غیرمنتظره ای نرخ های بهره کلیدی خود را کاهش داد زیرا حمایت از اقتصاد تحت تاثیر قرنطینه های کووید و تشدید رکود املاک را افزایش می دهد.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

بازده اوراق قرضه پس از اینکه بانک خلق چین نرخ وام های یک ساله خود را با 10 واحد کاهش به 2.75 درصد و نرخ بازپرداخت معکوس هفت روزه از 2 درصد به 2.1 درصد کاهش داد، کاهش یافت. همه 20 اقتصاددان شرکت‌کننده در نظرسنجی بلومبرگ پیش‌بینی کرده بودند که نرخ تسهیلات وام میان‌مدت یک ساله بدون تغییر باقی بماند.

نیاز به محرک‌های اضافی مدت کوتاهی پس از حرکت غافلگیرکننده بانک مرکزی تاکید شد، زمانی که داده‌های رسمی نشان داد که اعداد خرده‌فروشی، سرمایه‌گذاری و تولید صنعتی در ماه ژوئیه همگی برآوردهای اقتصاددانان را از دست داده بودند.

• اداره ملی آمار اعلام کرد که تولید صنعتی 3.8 درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته است که کمتر از پیش‌بینی 3.9 درصدی ژوئن و اقتصاددانان گمشده برای افزایش 4.3 درصدی بود.

• فروش خرده فروشی با سرعت کمتر از حد انتظار 2.7 درصد رشد کرد.

• سرمایه‌گذاری دارایی‌های ثابت در هفت ماهه اول سال 5.7 درصد افزایش یافت که بدتر از 6.2 درصد پیش‌بینی شده توسط اقتصاددانان بود.

• نرخ بیکاری مورد بررسی از 5.4 درصد به 5.5 درصد کاهش یافت.

ریموند یونگ، اقتصاددان چین بزرگ در گروه بانکی استرالیا و نیوزلند گفت: «داده‌های اقتصادی ژوئیه بسیار نگران‌کننده هستند. سیاست کووید صفر همچنان به بخش خدمات ضربه می‌زند و مصرف خانوار را کاهش می‌دهد.»

بازده اوراق قرضه دولتی 10 ساله چین با 2.675 واحد کاهش به 2020 درصد رسید، که پایین ترین سطح از می 0.3 است. یوان فراساحلی زیان را افزایش داد و 6.7607 درصد کاهش یافت و به 300 در هر دلار رسید. سهام در جلسه صبح نوسان داشت. شاخص CSI 10 تا ساعت 11:0.7 صبح در شانگهای پس از افزایش XNUMX درصدی پس از کاهش نرخ بهره توسط PBOC تغییر اندکی داشت.

داستان ادامه دارد

تعهد این کشور به کووید صفر، حفظ هرگونه پیشرفت اقتصادی که به سختی به دست آمده است را دشوار کرده است، زیرا تهدید محدودیت‌های مکرر و بازگشایی‌ها همچنان ادامه دارد. اوت شاهد افزایش موارد در جزیره تفریحی هاینان بود، جایی که مقامات مسافران تعطیلات را قفل کردند، پروازها را به حالت تعلیق درآوردند و مشاغل را به منظور جلوگیری از عفونت تعطیل کردند.

ژانگ ژیوئی، اقتصاددان ارشد در Pinpoint Asset Management Ltd، گفت: در حالی که کاهش نرخ کوچک بود، "این بیشتر یک اثر سیگنالی است" که نشان می‌دهد مقامات آماده اقدام هستند. برای برگرداندن انتظارات بازار و شکستن مارپیچ نزولی، آنها باید کارهای بیشتری انجام دهند."

بانک مرکزی همزمان با انتشار 400 میلیارد یوان وجوه MLF، نقدینگی خود را از سیستم بانکی خارج کرد و تنها بخشی از وام های بالغ بر 600 میلیارد یوان را که سررسید این هفته سررسید می شد، پشت سر گذاشت. این با پیش بینی اقتصاددانان مطابقت داشت.

آنچه بلومبرگ اقتصاد می گوید

تصمیم بانک خلق چین برای کاهش نرخ بهره کلیدی یک ساله خود کمی زودتر از آنچه ما انتظار داشتیم اتخاذ شد، اما فوریت آن قابل درک است - سقوط اعتبار در ماه ژوئیه هشداردهنده بود و پیام قدرتمندی را ارسال کرد که اقتصاد برای مقابله با مشکل به حمایت بیشتری نیاز دارد. تشدید رکود املاک و محدودیت های Covid-Zero.

دیوید کو، اقتصاددان چینی

برای گزارش کامل، اینجا کلیک کنید.

این اقدام PBOC به دنبال انتشار آمار ضعیف تر از حد انتظار رشد اعتباری روز جمعه در ماه جولای است زیرا وام های جدید و انتشار اوراق قرضه شرکتی کاهش یافته است. این ارقام خطرات تله نقدینگی را افزایش می دهد که در آن تسهیل پولی نتوانسته وام دهی به اقتصاد را تحریک کند.

کن چئونگ، استراتژیست ارشد آسیایی FX در Mizuho Bank Ltd گفت: «ریسک نزولی غالب برای رشد و داده‌های اعتبار ضعیف، PBOC را بر آن داشت تا نرخ‌های سیاست را کاهش دهد.

این کاهش اختلاف بین موضع تسهیل بانک مرکزی PBOC و سایر بانک های مرکزی بزرگ را که سیاست های پولی خود را برای مهار تورم فزاینده تشدید می کنند، افزایش می دهد. این امر با افزایش فشارهای خروج سرمایه، خطراتی را برای یوان افزایش می دهد.

این موضوع همچنین غافلگیرکننده است زیرا اخیراً PBOC در مورد خطر افزایش تورم هشدار داده است، حتی اگر تقاضای داخلی همچنان ملایم است و فشار کلی قیمت ها را در حال حاضر کنترل می کند.

کاهش نرخ بر شدت چالش های رشد تاکید می کند. رهبران ارشد چین ماه گذشته متعهد شدند که به "بهترین نتیجه ممکن" برای رشد اقتصادی در سال جاری دست یابند و در عین حال به سیاست سختگیرانه Covid Zero پایبند باشند و هدف رسمی رشد حدود 5.5 درصدی را کم اهمیت جلوه دهند. اقتصاددانانی که در نظرسنجی بلومبرگ شرکت کردند، رشد اقتصادی را در سال جاری تنها 3.8 درصد پیش بینی کردند.

(به روز رسانی با داده های جولای از پاراگراف سوم)

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2022 Bloomberg LP