China Online Ed Stocks Fizzled; پس آیا بازار «اد تک» مرده است؟

اکثر دانش آموزان در سراسر جهان هنوز در مدرسه هستند، تمام وقت. دیگر سال 2020 نیست. خوشبختانه اما آن زمان زمانی بود که هر سرمایه‌گذار هر چیزی را که مربوط به استفاده خانگی بود می‌خرید – بازی‌های پلتفرم آموزش آنلاین بخشی از آن بود.

بزرگترین در بازارهای نوظهور نام های چینی بودند. اما همه آنها با رسوایی و ژئوپلیتیک، عمدتاً مربوط به سرمایه گذاری در سهام فناوری چین، شکست خورده اند. بسیاری از آنها دارای ADR بودند، بنابراین برای سرمایه گذاران خرده فروشی آسان بود.

اکنون که دانش‌آموزان در مدرسه هستند و حتی پرزیدنت بایدن می‌خواهد آنها را در آنجا نگه دارد، همانطور که شهردار جدید بزرگترین شهر آمریکا، اریک آدامز نیویورک، این کار را انجام می‌دهد، آیا سال 2022 بازاری خسته کننده برای بازیگران فناوری نوظهور در آنجا خواهد بود؟

بیایید به یکی از بازارهای آموزشی در حال ظهور بزرگتر - برزیل نگاه کنیم. آنها به همراه چین یکی از اولین کسانی بودند که وارد این رشته شدند.

طی ماه گذشته، سه شرکت بزرگ آموزشی برزیل از نظر درآمد، عملکرد وحشتناکی داشتند. در یک دوره 12 ماهه حتی بدتر به نظر می رسد.

شاخص سهام برزیل، IBov، در ماه گذشته حدود 3.6 درصد کاهش یافته است. اما Cruzeiro do Sul (CSED3) 17.9٪ کاهش یافته است. Cogna Education (COGN3) 19.7٪ کاهش یافته است، در حال حاضر به قلمرو خرس نزدیک شده است، همانطور که Yduqs (YDUQ3) نگران سرمایه گذاران در مورد بار بدهی آن است.

پس از آن، دوباره، آن برزیلی ها در وضعیت بسیار بهتری نسبت به شرکت آموزشی چینی 2.1 میلیارد دلاری TAL Education Group هستند
TAL
. قیمت سهام آنها در چهار هفته 34 درصد کاهش یافته است. هر چه بیشتر به آن نگاه کنید، بدتر می شود.

گروه آموزش و فناوری نوین شرقی (EDU)، با سرمایه 3 میلیارد دلاری، ده ها هزار کارمند خود را برای شروع ماه اخراج کرد. بلومبرگ در 10 ژانویه گزارش داد که این "بزرگترین اخراج از زمانی است که چین بیش از یک سال پیش سرکوب گسترده شرکت های خصوصی را آغاز کرد." سهام این شرکت مستقر در پکن در چهار هفته گذشته 19 درصد کاهش یافته است.

پس چرا روس‌ها – با دیدن دو شریک آموزشی آنلاین BRIC خود که در شرایط سختی قرار دارند – می‌خواهند وارد عمل شوند؟

اگر ضرب‌المثل قدیمی، «وقتی در خیابان‌ها خون می‌آید خرید می‌کنید» معنایی داشته باشد، ممکن است این زمان باشد. زیرا سهام آموزش آنلاین هرگز تا این حد بد به نظر نمی رسید. در طی 12 ماه گذشته، در حالی که MSCI چین 27.45 درصد کاهش یافته است، TAL و EDU نزدیک به 100٪ کاهش یافته اند.

رولت روسی؟

روس ها، ترسیده اند؟

بیا مرد یکی از مشهورترین سرمایه گذاران سهام خصوصی مسکو، خریدار، Baring Vostok است. آنها یک دور سرمایه گذاری 11 میلیون دلاری سری A را برای شرکت آموزش کارگران برزیلی EBAC Online در ماه سپتامبر رهبری می کنند. دو کشور در این فضا با هم متحد می شوند، یا بر اساس روندهای اخیر در VC و M&A به نظر می رسد.

مدرسه آنلاین برزیلی Mentorama، دو ماه پس از دور مالی EBAC در ماه نوامبر، با پلتفرم اصلی EdTech روسی Skillbox ادغام شد.

بر اساس رتبه بندی هوشمند، Skillbox سال گذشته رهبر آموزش آنلاین روسیه بود. آنها ادعا می کنند که درآمد سالانه خود را در سه ماهه سوم سال 2021 در مقایسه با سال 2020 دو برابر کرده اند. Skillbox حدود 500 دوره دارد که بیشتر آنها یادگیری حرفه ای در مواردی مانند برنامه نویسی رایانه، بازاریابی و طراحی برای روس هایی است که به دنبال مهارت های جدید هستند یا مهارت بدون درخواست برای کالج

دیمیتری کروتوف، بنیانگذار و مدیر عامل Skillbox گفت که روس ها اکنون مفهوم یادگیری آنلاین را پذیرفته اند.

دیگر پلتفرم‌های آموزشی در روسیه عبارتند از Like Center که بیش از 400 درصد رشد درآمد را در سه ماهه سوم سال 2021 نشان داد و SkyEng، یکی دیگر از شرکت‌های پرتفولیوی Baring Vostok، یک شرکت آموزش آنلاین با هدف K-12. آنها در سه ماهه سوم سال گذشته 200 درصد افزایش درآمد را نسبت به همان زمان در سال 2020 گزارش کردند، زمانی که همه تقریباً در خانه گیر کرده بودند و از کووید پنهان شده بودند. محصول SkyEng مانند SkySmart یک دانشگاه آنلاین آموزش بزرگسالان به نام Sky Pro است.

همه اینها در حال حاضر خصوصی هستند.

بر اساس گزارشی که در VC.Ru، یک پورتال خبری درباره سرمایه خطرپذیر روسیه، منتشر شده است، بازار نشریات آنلاین روسیه دو برابر میانگین جهانی در حال رشد است. طبق گزارشات، نرخ رشد مرکب سالانه 25 درصد در مقایسه با 13.5 درصد در سرتاسر جهان رشد می کند.

یاندکس
YNDX
بوت کمپ کدنویسی در اروپا، آسیا و ایالات متحده نشان می دهد که آنها نیز وارد عرصه می شوند، اما هیچ کس توسط Yandex (YNDX) برای آموزش این کار را انجام نمی دهد. حرکت آن‌ها به آنجا نشان می‌دهد که علاقه بزرگ سرمایه‌گذاران شرکتی باقی مانده است، زیرا خبری از تعطیلی یاندکس نیست.

روسیه همچنان کانون استعدادهای فناوری کم هزینه است. اگر آنها این پلتفرم‌های آموزش آنلاین را نمی‌سازند، روی آن‌ها یاد می‌گیرند، گواهینامه مناسب را دریافت می‌کنند و پس از دریافت آن‌ها برای کار از راه دور استخدام می‌شوند. در تئوری، این باعث می شود که علاقه بیشتری به خدمات آموزش آنلاین برای بزرگسالانی ایجاد شود که به دنبال کار از راه دور هستند، یا به دنبال فرصت هایی در شرکت های غیر روسی به امید مهاجرت هستند، یا صرفاً بدون نیاز به زندگی در مسکو یا سن پترزبورگ گران قیمت از خانه کار می کنند.

هنوز بازار ایالات متحده است. چین شماره 2.

آموزش آنلاین به لطف همه گیری همه گیر رشد کرد. اما مدتی است که بازار رو به رشدی بوده است، عمدتاً برای متخصصانی که نمی‌خواستند شغل روزانه خود را برای شرکت در کلاس‌های کالج رها کنند. بازار آموزش آنلاین برای پاسخگویی به نیازهای آنها به وجود آمد.

در نیمه اول سال 2021، سرمایه گذاران خطرپذیر رکورد 10 میلیارد دلاری را وارد شرکت های EdTech کردند و تعداد کل "یونیک شاخ ها" در این بخش را به 27 رساند.

چند ماه اخیر بد بوده است.

در ماه مارس گذشته، شرکت آموزش آنلاین کورسرا (COUR) مستقر در کالیفرنیا، 518 میلیون دلار جمع آوری کرد و ارزش آنها را به 4.3 میلیارد دلار رساند. یکی دیگر از استارتاپ‌های آموزش آنلاین مستقر در کالیفرنیا، Udemy (UDMY) حدود 3 میلیارد دلار در اکتبر جمع‌آوری کرد. هر دوی این سهام خرد شده‌اند زیرا دانش‌آموزان K-12 دیگر به کتاب‌های کروم خود روی میز آشپزخانه نمی‌چسبند. حتی اگر این شرکت‌ها هیچ ارتباطی با بازار K-12 نداشته باشند (UDMY مطمئناً ندارد)، این تصور به آنها آسیب می‌زند. قیمت سهام هر دو شرکت از زمان شروع به کار در وال استریت نزدیک به 50 درصد کاهش یافته است که بدتر از شرکت های بازارهای نوظهور در فضا است.

با این حال، طبق تحقیقات اخیر Technavio، انتظار می‌رود که بازار EdTech از سال 113 تا 2020 نزدیک به 2025 میلیارد دلار رشد کند. انتظار می رود که ایالات متحده تقریباً نیمی از این رشد را به خود اختصاص دهد.

بازارهای نوظهور مکانی برای جستجوی تازه واردان خواهد بود، مانند روسیه، که به نظر می رسد در آینده نزدیک مکان نام های جدید باشد. اما اگر به دنبال سهام مضطرب هستید، دو شرکت آمریکایی فهرست شده در بالا ممکن است به همان اندازه که می آیند خونین باشند.