(بلومبرگ) - ساعت برای بدهکارترین توسعه‌دهنده جهان است، که مشکلات نقدینگی او جرقه بحران بدهی گسترده‌تری را در صنعت املاک چین ایجاد کرد که منجر به درگیر شدن بیشتر خانه‌سازان، تهدید بانک‌ها و ایجاد چالش‌های فزاینده برای رئیس‌جمهور شی جین پینگ شد.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
گروه China Evergrande که زمانی بزرگترین شرکت املاک و مستغلات کشور بود، قبلاً اعلام کرده بود که در مسیر ارائه یک طرح اولیه بازسازی تا پایان ماه جولای است. این تنها چند روز را برای سازنده با حدود 300 میلیارد دلار بدهی باقی می‌گذارد، درست همانطور که یک تغییر باعث ایجاد ابهامات تازه می‌شود.
این گروه روز جمعه گفت که شیا هایجون، مدیر اجرایی، در بحبوحه تحقیقات شرکت در مورد چگونگی استفاده از سپرده های 13.4 میلیارد یوان (2 میلیارد دلار) به عنوان تضمین برای اشخاص ثالث برای دریافت وام های بانکی که برخی از وام گیرندگان پس از آن موفق به بازپرداخت آن نشدند، مجبور به استعفا شد. مدیر مالی پن دارونگ نیز مجبور به کناره گیری شد.
سیو شاون، مدیر اجرایی، به عنوان مدیرعامل شرکت خواهد کرد. طبق گزارش جمعه قرن بیست و یکم بیزینس هرالد، سیو گفت که این شرکت به "اجماع اساسی" در مورد اصول تجدید ساختار بدهی با چندین طلبکار بزرگ جهانی رسیده است.
این شرکت در اواخر سال گذشته، هنگامی که پس از ترس از نقدینگی که در سال 2020 آغاز شد، در پرداخت اوراق قرضه دلاری نکول کرد، بازارها را تکان داد. سرایت ناشی از آن شوک، اسکناس‌های ناخواسته فراساحلی چین را که بیشتر آنها از شرکت‌های دارایی می‌آیند، عمیق‌تر به تنگنا انداخت. در همین حال، طلبکاران اورگراند با جزئیات کمی در مورد میزان بازیابی آنها، در یکی از بزرگترین تجدید ساختار بدهی های کشور، باقی مانده اند.
به همان اندازه که هر وضوح در این مورد مهم است، اما موارد بسیار بیشتری در خطر است. مدیران پول و سیاست گذاران مجبورند تجدید ساختار اورگراند را به عنوان یک سابقه مهم برای مقابله با بدهی ها و تجدید ساختارهای روزافزون در صنعت املاک و مستغلات چین ببینند که حدود یک چهارم دومین اقتصاد بزرگ جهان را تشکیل می دهد. با افزایش خطرات، دولت حمایت خود را از این بخش افزایش داده است، تنها چند ماه تا نشست حزب کمونیست که هر پنج سال یک‌بار برگزار می‌شود، جایی که انتظار می‌رود شی جین‌پینگ به دنبال یک دوره سوم باشد.
آنچه به عنوان رکود در بازار مسکن آغاز شد که با سرکوب دولت بر استقراض بیش از حد توسعه‌دهندگان و سفته‌بازی‌های املاک در سال 2020 آغاز شد، در هفته‌های اخیر به تحریم بی‌سابقه وام از سوی خریداران و تامین‌کنندگان خشمگین خانه تبدیل شد. تنگنای نقدینگی توسعه دهندگان را بر آن داشته تا بسیاری از پروژه ها را در سراسر کشور متوقف کنند و هزینه ها را پرداخت نکنند. در یکی از نمونه‌هایی که نشان می‌دهد همه این‌ها چگونه است، گروهی از کسب‌وکارهای کوچک و تامین‌کنندگان که می‌گفتند پرداخت بدهی‌های خود را متوقف می‌کنند، اورگراند را به خاطر رها کردن آنها از جیب خود سرزنش کردند.
با گسترش اضطراب در بازارهای املاک و اعتبار چین، گام های بعدی اورگراند بیش از پیش مورد بررسی قرار خواهد گرفت. سازنده خواستار صبر و شکیبایی شد و از سرمایه گذاران خواست که در طی یک تماس در ماه مارس اقدام تهاجمی انجام ندهند. اما مسائل حل نشده از آن زمان تنها رشد کرده است. علاوه بر چالش‌های ناشی از پروژه‌های مسکن ناتمام و تأخیر در نتایج مالی، این شرکت همچنین اخیراً برای اولین بار از سوی طلبکاران محلی برای تمدید پرداخت اوراق قرضه رد شد - توسعه‌ای که ممکن است منجر به یک نکول بزرگ در خشکی شود.
اورگراند بلافاصله در آخر هفته نظری ارائه نکرد.
طرح بدهی غول املاک ناگزیر به عنوان یک نقشه راه بالقوه برای توسعه دهندگان دیگر دیده می شود. بسیاری از بنگاه‌های املاکی که در بحبوحه کمپین دولت برای کاهش بار بدهی‌های سرسام‌آور، در پرداخت اوراق قرضه دلاری نکول کرده‌اند، هنوز برنامه‌های بازسازی ارائه نکرده‌اند و بسیاری به جای آن، سررسید را به تأخیر می‌اندازند.
تمرکز دیگر این است که چگونه مقامات هر گونه مداخله دولتی را با تلاش های طولانی مدت برای از بین بردن بازارهای اعتباری کشور از فرضیات نجات وام گیرندگان متعادل می کنند.
پس از اینکه اورگراند سال گذشته یک کمیته مدیریت ریسک هفت نفره از جمله مدیران ارشد مدیر بدهی های بد دولتی China Cinda Asset Management Co و شرکت های دولتی در استان اصلی خود گوانگدونگ را تاسیس کرد، میزان هرگونه دخالت دولت یک سوال باز است. .
در عین حال، تنظیم‌کننده‌های ارشد چینی بارها در اظهارات عمومی گفته‌اند که با ریسک‌های بدهی در Evergrande و دیگر شرکت‌های دارایی مضطرب باید به «روش بازار محور» برخورد شود.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/china-alert-evergrande-restructuring-plan-050002499.html