(بلومبرگ) - با توجه به اینکه بازارهای چین مستعد نقاط عطف شدید و به دنبال آن روندهای طولانی و قدرتمند هستند، زمان خرید تقریباً به اندازه انتخاب چیزی برای خرید مهم است.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
سرمایه‌گذارانی که در 11 نوامبر، زمانی که پکن دوره‌های قرنطینه کووید-19 را کاهش داد و آزمایش‌های برگشتی را متوقف کرد، وارد سهام چین شدند، در افزایشی سهیم شدند که تقریباً 370 میلیارد دلار به ارزش سهام در شاخص MSCI چین اضافه کرد.
پس از اینکه وال استریت سال گذشته در این زمان اشتباه کرد، دیگران همچنان منتظر سیگنال های واضح تر هستند. Goldman Sachs Group Inc، JPMorgan Chase & Co. و BlackRock Inc. از جمله کسانی بودند که در آن زمان انباشته شدن به بازار را توصیه کردند، تنها شاهد نابودی بیش از 4 تریلیون دلار ارزش طی 10 ماه منتهی به اکتبر بودند.
جان لین، مدیر پورتفولیوی سهام چین در AllianceBernstein در سنگاپور گفت: «سیاست‌های چین مانند یک قطار باری غول‌پیکر است که از مسیر پایین می‌آید. اولین کاری که شما انجام می دهید این است که از سر راه خود خارج شوید. در مسیر نمانید! سپس همان لحظه که می توانید، به داخل قطار بپرید.»
پیش از منحنی
Abrdn Plc از جمله کسانی است که در حال حاضر فرصت هایی را در اوراق قرضه شرکتی کشور پس از تغییر سیاست کووید و بسته گسترده اقدامات برای کمک به بخش املاک می بیند.
به گفته ری شارما اونگ، مدیر پورتفولیوی راه‌حل‌های چند دارایی و سرمایه‌گذاری در abrdn، سرمایه‌گذاران همچنین می‌توانند فوراً موقعیت خود را برای بهره‌برداری از شیب احتمالی منحنی بازده اوراق قرضه دولتی چین، همزمان با بازگشایی اقتصاد از کووید، انجام دهند.
شارما اونگ گفت: «در قسمت جلویی منحنی حرکت کنید و در قسمت پشتی کوتاه بروید. به نظر او، چشم‌انداز بهتر رشد، نرخ‌های عقب‌نشینی را افزایش می‌دهد در حالی که سیاست‌های پولی حمایتی چین شامل نرخ‌های اولیه خواهد بود.
او افزود که اوراق قرضه شرکتی چینی با ارزش دلار در حال حاضر فرصت هایی با بازدهی حدود 8 درصد ارائه می دهد. به گفته شارما اونگ، که انتظار دارد پول چین به تقویت خود ادامه دهد، سرمایه گذاری در اوراق قرضه شرکتی با ارز محلی پس از اینکه سرمایه گذاران یوان را در برابر دلار حفظ کردند، با پاداش 2 درصدی همراه است.
سهام اغوا کننده
M&G Investments (سنگاپور) Pte. و Eastspring Investments Singapore Ltd. در حال خرید سهام چینی هستند. Eastspring استدلال می کند که آنها نمی توانند خیلی ارزان تر شوند در حالی که M&G به نام های تجاری مصرف کننده داخلی، تولید کنندگان تجهیزات اصلی برای وسایل نقلیه الکتریکی و سنتی و اتوماسیون کارخانه علاقه دارد.
بیل مالدونادو، مدیر ارشد سرمایه گذاری در ایست اسپرینگ که بر 222 میلیارد دلار نظارت دارد، گفت: "ما به ارزش گذاری های پایین و همچنین بسیار بسیار نزدیک به فرضیات پایین در مورد سود هستیم." "شما اکنون خرید می کنید و انتظار دارید که چیزها بر اساس سه تا شش ماه به نوعی بازگشت کنند."
کاترین یونگ، مدیر سرمایه گذاری فیدلیتی اینترنشنال، گفت که جریان اخبار منفی آنقدر در قیمت سهام چین نقش داشته است که بدترین حالت برای سرمایه گذاران به پایان رسیده است.
بینش دسامبر
برای کسانی که هنوز در حاشیه هستند، نشست دفتر سیاسی در اوایل دسامبر، و به دنبال آن کنفرانس سالانه کار اقتصادی مرکزی، ممکن است سیگنال های مفیدی ارائه دهد.
جیسون لیو در بانک خصوصی بین‌المللی Deutsche Bank AG قصد دارد در این زمان مراقب رسانه‌های دولتی باشد. اخبار کنفرانس کاری پشت درهای بسته، که سیاستگذاران را برای بررسی اقتصاد امسال و تعیین اهداف و وظایف برای سال 2023 گرد هم می آورد، ممکن است کاتالیزوری برای بازگشایی بیشتر معاملات باشد.
لیو، که انتظار دارد نوسانات کوتاه مدت در دارایی‌های چین و دور شدن «بسیار تدریجی» از کووید صفر در چند فصل آینده رخ دهد، گفت: «ما ممکن است سیگنال‌هایی را از سوی رهبری ارشد ببینیم.
لیو توصیه می‌کند که با نگاه کردن به وضعیت نامطلوب احتمالی، موقعیت گسترده‌ای را در سهام چین، از جمله بخش فناوری، به دست آورید تا از تغییر تدریجی در احساسات بازار بهره مند شوید.
او همچنین یوان را با توجه به افزایش احتمالی در نیمه اول سال آینده جذاب می داند. لیو در حال حاضر اعتبار را توصیه نمی‌کند و هشدار می‌دهد که بهبود بازار ملک ممکن است بیشتر طول بکشد.
هر گونه اشاره اولیه به هدف رشد اقتصادی برای سال آینده - که طبق نظر اقتصاددانان مورد نظر بلومبرگ حدود 4.8 درصد است - به هدایت احساسات بازار کمک خواهد کرد.
اسپرینگ پیوت
مورگان استنلی از جمله کسانی است که امید زیادی به تسریع باز شدن اقتصادی چین در بهار دارد، زمانی که هوا دوستانه تر می شود، ممکن است واکسیناسیون ها افزایش یابد و کنگره ملی خلق در ماه مارس به عنوان یک رویداد کلیدی برای تحولات متحرک بازار به نظر می رسد.
به گفته اندرو شیتس، استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری متقابل در مورگان استنلی، سرمایه‌گذارانی که در دارایی‌های چینی دچار کمبود وزن بوده‌اند، ممکن است در این زمان به موقعیت‌های خنثی روی بیاورند.
به گفته مورگان استنلی، شرکت‌های مصرف‌کننده داخلی چین سود خواهند برد.
شیتس گفت: "اگر سرمایه گذاران با توقف بازگشایی فدرال رزرو و چین مواجه شوند و رشد در نیمه دوم سال 2023 قوی تر باشد، فکر می کنم آنها این موضوع را پس زمینه ای مثبت برای بسیاری از دارایی های مختلف بازارهای نوظهور خواهند دید."
آینده
به گفته سیمون فلینت، استراتژیست کلان بلومبرگ نیوز، بازگشایی اقتصاد از کووید ممکن است باعث نوسان مثبت جریان ورودی به بازارهای سهام چین در سال 2023 شود که معادل 1 درصد از تولید ناخالص داخلی است. او گفت که این به نوبه خود باعث تقویت یوان خواهد شد.
جیمز لیونگ، رئیس چند دارایی آسیا و اقیانوسیه در Barings، توصیه می‌کند که سبد سهام چین با اولویت‌های سیاستی دولت از طریق سرمایه‌گذاری در بخش خودروهای الکتریکی، انرژی‌های تجدیدپذیر و زنجیره تامین فناوری سخت‌افزار هماهنگ شود.
مانند Barings، AllianceBernstein سهام در امنیت انرژی و فناوری را به عنوان میوه ای کم ارزش برای سرمایه گذاران می بیند، تا زمانی که شرکت ها با اهداف دولت همسو باشند.
AllianceBernstein's Lin گفت: بازار نسبت به دوران قبل از همه گیری و سرکوب نظارتی تغییر کرده است، زمانی که سرمایه گذاران به دنبال جدیدترین عزیزان فناوری و بیوتکنولوژی بودند "و سپس شاهد رشد 10 برابری و 100 برابری پول بودند." اکنون شما هنوز هم می‌توانید رشد پیدا کنید، اما جستجو باید به سیاست حساس باشد.»
-با کمک روث کارسون، سوفیا هورتا و کوستا، ایشیکا موکرجی و آبیشک ویشنوی.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/china-investors-identify-trigger-points-230032118.html