چین با شکاف بودجه ای نزدیک به یک تریلیون دلار مواجه است. برای پر کردن آن به بدهی بیشتری نیاز دارد.

پکن - تحلیلگران می گویند که دولت چین با کمبود فزاینده نقدینگی روبرو است، زیرا آنها برای پر کردن این شکاف پیش بینی می کنند که بدهی افزایش یابد.

تینگ لو، اقتصاددان ارشد چین در Nomura و تیمی در گزارشی در هفته گذشته گفتند: «آخرین موج Omicron و قرنطینه های گسترده از اواسط مارس منجر به انقباض شدید درآمد دولت، از جمله درآمد فروش زمین شده است. .

آنها شکاف بودجه را حدود 6 تریلیون یوان (895.52 میلیارد دلار) تخمین می زنند - تقریباً 2.5 تریلیون یوان کاهش درآمد به دلیل بازپرداخت مالیات و تولید اقتصادی ضعیف تر و 3.5 تریلیون یوان دیگر از درآمد فروش زمین از دست رفته.

تحلیلگران Nomura می‌گویند: «بسیاری از «اقدامات محرک» دریافتی، چه اوراق قرضه دولتی خاص یا وام‌دهی افزایشی توسط بانک‌های سیاستگذار، صرفاً برای پر کردن این شکاف تأمین مالی مورد استفاده قرار خواهند گرفت.

این رقم 3.5 تریلیون یوان است که آنها انتظار دارند پر کردن آن دشوار باشد، و آنها چندین معیار، از استفاده از سپرده های مالی تا افزایش استقراض را فهرست کردند که می تواند برای جبران کسری مورد استفاده قرار گیرد.

داده‌های اقتصادی در ماه آوریل نشان داد که رشد ضعیف است زیرا کنترل‌های کووید آسیب دیده است. نخست وزیر لی کچیانگ گفت طی یک نشست نادر سراسری هفته گذشته که از برخی جهات، مشکلات بیشتر از سال 2020 بود.

حتی قبل از شیوع جدید کووید، فروش زمین که منبع قابل توجهی از درآمد دولت محلی است، به دنبال سرکوب پکن برای وابستگی زیاد توسعه‌دهندگان املاک به بدهی کاهش یافته است. دولت های محلی همچنین مسئول اجرای کاهش مالیات و بازپرداخت هایی هستند که پکن برای حمایت از رشد اعلام کرده است.

بانک ژاپنی و تحلیلگران دیگر شرکت ها ارقام خاصی در مورد میزان بدهی اضافی مورد نیاز را به اشتراک نمی گذارند. اما آنها به فشار فزاینده بر رشد اشاره کردند که مستلزم حمایت بیشتر از سوی بدهی است.

وزارت دارایی گفت بدون احتساب کاهش مالیات و بازپرداخت، عواید مالی محلی در چهار ماه اول سال نسبت به سال گذشته 5.4 درصد رشد داشته است. این وزارتخانه بدون نام بردن از آنها گفت که هشت منطقه از 31 منطقه در سطح استان چین شاهد کاهش درآمدهای مالی در این مدت بوده اند.

داده‌های ناقص مربوط به دوره مربوط به اطلاعات باد نشان می‌دهد که مناطق چینگهای، شاندونگ، لیائونینگ، هبی، گوئیژو، هوبی، هونان و تیانجین نسبت به سال گذشته کاهش درآمدهای مالی را برای چهار ماه اول سال ثبت کرده‌اند. تیانجین با کاهش 27 درصدی بدترین رتبه بود.

به گزارش Wind، در سال 2021، تبت تنها منطقه ای در سطح استان بود که شاهد کاهش درآمدهای مالی بود.

Zhiwei Zhang، رئیس و اقتصاددان ارشد Pinpoint Asset Management، گفت: «توجه به این نکته مهم است که کاهش درآمد مالی نه تنها در شهرهای تحت قرنطینه اتفاق افتاده است.

ژانگ در اواسط ماه مه در ایمیلی گفت: "بسیاری از شهرهای بدون شیوع Omicron نیز آسیب دیدند، زیرا اقتصاد آنها به شهرهایی که در حال حاضر در قرنطینه هستند مرتبط است." هزینه های اقتصادی به تعداد کمی از شهرها محدود نمی شود، این یک مشکل ملی است.

از ماه مارس، سرزمین اصلی چین با دستورات ماندن در خانه و محدودیت های سفر در بسیاری از نقاط این کشور، به ویژه شانگهای و مناطق اطراف، به دنبال کنترل بدترین شیوع کووید در دو سال گذشته است.

اگرچه داده های مالی برای بسیاری از شهرهای چین به راحتی در دسترس نیست، مرکز فناوری جنوبی شنژن ارقامی را منتشر کرد که نشان می دهد درآمد مالی 44 درصدی نسبت به سال قبل کاهش یافته و به 25.53 میلیارد یوان رسیده است. این به دنبال کاهش 7 درصدی سال به سال در ماه مارس به 22.95 میلیارد یوان بود.

دولت های محلی با فشار مالی فزاینده ای مواجه هستند. ژانگ گفت: مخارج آنها در حال افزایش است اما درآمد کاهش می یابد. فروش زمین نیز به شدت کاهش یافته است. من فکر می کنم که دولت مرکزی ممکن است مجبور شود بودجه مالی را اصلاح کند و بدهی بیشتری را برای کمک به دولت های محلی صادر کند.

پکن در ماه مارس از افزایش انتقال وجوه از دولت مرکزی به دولت های محلی خبر داد. هنگامی که در ماه مه از وزارت دارایی پرسیده شد که آیا این افزایش خواهد یافت یا خیر، وزارت دارایی خاطرنشان کرد که مقداری بودجه برای سال آینده پیش از موعد به دولت های محلی در بازپرداخت مالیات و کاهش در سال جاری منتقل می شود.

سوزان چو، مدیر ارشد رتبه بندی S&P Global Ratings، بیشتر نگران کسری بودجه است، کاهش درآمد در مقابل هزینه. او گفت که فروش زمین فشار کسری ایجاد نمی کند و خاطرنشان کرد که "فشار بیشتری از مخارج زیرساختی، تخصیص کاهش مالیات وارد خواهد شد."

چو در اوایل ماه جاری در یک مصاحبه تلفنی گفت: "افزایش کسری به معنای احتمال استقراض یا بار بدهی بیشتر در آینده است." در حالی که او انتظار ندارد استقراض خارج از بودجه بازگردد، او گفت که این سیگنال مهمی است که باید برای ارزیابی ریسک مراقب بود.

در اواخر آوریل، رئیس جمهور چین، شی جین پینگ، خواستار فشار سراسری به این موضوع شد توسعه زیرساخت ها از آبراه ها گرفته تا زیرساخت های رایانش ابری. مشخص نیست که این پروژه ها در چه مقیاس یا چارچوب زمانی ساخته می شوند.

جک یوان، معاون و تحلیلگر ارشد سرویس سرمایه‌گذاران مودی، در مصاحبه‌ای تلفنی در اوایل این ماه گفت: «امسال، یک پیامد این خواهد بود که پول کمتری برای هزینه‌های زیرساختی باقی می‌ماند».

او گفت از آنجایی که فروش زمین منبع مهمی برای هزینه های دولت محلی برای زیرساخت ها بوده است، کاهش فروش زمین و افزایش محدود در اوراق قرضه با هدف ویژه گزینه های تامین مالی برای مخارج زیرساختی را محدود می کند.

یوان گفت: «ما انتظار داریم که بدهی ها در سال جاری در نتیجه این فشارهای اقتصادی به افزایش خود ادامه دهد.