(بلومبرگ) - فروش گسترده در چین در بازارهای نوظهور موج می زند و تهدید می کند که رشد را از بین ببرد و همه چیز را از سهام گرفته تا ارز و اوراق قرضه پایین بیاورد.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
شیوع جدید کووید - و سیاست سختگیرانه دولت برای مهار آنها - سرمایه‌گذاران جهانی را ترسانده است که می‌ترسند تعطیلی در چین با کاهش تقاضا و مختل کردن زنجیره‌های تامین در سراسر جهان منعکس شود. این امر آنها را وادار می کند تا نه تنها پول، اوراق قرضه و سهام چین، بلکه دارایی های هر کشور در حال توسعه ای را که به شدت به تجارت با دومین اقتصاد بزرگ وابسته است، بفروشند.
نتیجه، شدیدترین ریزش در بازارهای نوظهور در دو سال اخیر است، نه بی شباهت به رکود اقتصادی در سال 2015 که مشکلات چین منجر به از بین رفتن اوراق قرضه و ارزهای آنها شد، علاوه بر این، 2 تریلیون دلار از ارزش سهام پاک شد. از آن زمان، نفوذ این کشور بر اقتصاد جهانی تنها افزایش یافته است: اکنون این کشور بزرگترین خریدار کالا است، به این معنی که رکود آن ممکن است بیش از هر زمان دیگری بر صادرکنندگان مواد خام و بازارهای آنها تأثیر بگذارد.
جانی چن و کلیفورد لاو، مدیران پول در مدیریت سرمایه گذاری ویلیام بلر در سنگاپور، در ایمیلی نوشتند: "با توجه به اهمیت چین در زنجیره تامین جهانی و اهمیت چشم انداز رشد جهانی، ناامیدی های بیشتر در رشد این کشور ممکن است منجر به خطر سرایت بیشتر شود." ما کشورهایی را که روابط تجاری بالایی با چین دارند، آسیب پذیرترین کشورها می بینیم.»
در حالی که ارتشی از مجریان لباس سفید در اواخر آوریل به شانگهای و پکن آمدند تا بر آزمایش اجباری میلیون ها نفر نظارت کنند، یوان فراساحلی به بدترین ضرر ماهانه حداقل در 12 سال اخیر سقوط کرد. شاخص ارز بازارهای نوظهور ام‌اس‌اس‌آی، با وزن تقریبا 30 درصدی برای ارز چین، پشت سر هم سقوط کرد. همبستگی 30 روزه یوان با این شاخص به قوی‌ترین سطح از ماه سپتامبر رسیده است که بر تأثیر این ارز در فروش بازارهای نوظهور تأکید می‌کند. پس از اینکه شانگهای اولین مرگ و میر خود را از زمان شیوع اخیر گزارش داد، فروش وحشت به اوراق قرضه و سهام سرایت کرد.
سقوط ناگهانی ارز چین، خطر وحشت به سبک 2015 را افزایش می دهد
مقیاس زیان‌ها مقامات چینی را بر آن داشت تا وارد عمل شوند و به بازارها اطمینان دهند که از بهبود اقتصادی و افزایش هزینه‌های زیرساختی حمایت می‌کنند. آنها همچنین تمایل خود را برای حل مسائل نظارتی در بخش فناوری نشان دادند. این تعهدات اعصاب سرمایه گذاران را آرام کرد، حتی اگر مقامات سیاست سختگیرانه Covid Zero را که در وهله اول باعث ایجاد وحشت شده بود، رها نکردند. در حالی که در آخرین روز معاملاتی ماه آوریل شاهد بازگشت ارزش یوان بودیم، اکثر تحلیلگران انتظار دارند که این ارز رکود خود را از سر بگیرد.
یوان فراساحلی روز دوشنبه با 0.6 درصد کاهش به 6.6827 در هر دلار رسید. بازارهای محلی چین به دلیل تعطیلات تعطیل است.
اکنون هدف رشد 2022 درصدی پکن در سال 5.5 زیر سوال رفته است و تحلیلگران از Standard Chartered Plc تا HSBC Holdings Plc را بر آن داشته تا زیان ارز را در سه ماه آینده پیش بینی کنند. این به نوبه خود می تواند نرخ رشد را در کشورهایی مانند آفریقای جنوبی و برزیل کاهش دهد، درست زمانی که آنها نیز تحت تأثیر بازدهی بالاتر ایالات متحده، مارپیچ تورمی و جنگ در اوکراین قرار دارند.
برندان مک کنا، استراتژیست ارزی در شرکت اوراق بهادار ولز فارگو در نیویورک گفت: «اگر اقتصاد چین به طور قابل توجهی کند شود، ارزهای بازارهای نوظهور و همچنین یوان ممکن است دوره ای از نوسانات بالا و پایدار را تجربه کنند.
درد کالا
راند تنها در دو هفته سودهای چهار ماهه خود را از بین برد، در حالی که پزو رئال برزیل، پزو کلمبیا و پزو شیلی شدیدترین کاهش را در میان همتایان خود ثبت کردند. زیان تجارت حمل و نقل افزایش یافت و بدترین نمایش از نوامبر را به پایان رساند.
مدیران پول به سرعت چشم انداز ارز خود را برای بازارهای نوظهور کاهش دادند. HSBC پیش بینی خود را برای XNUMX ارز آسیایی با استناد به مشکلات اقتصادی چین کاهش داد. TD Securities و Neuberger Berman گفتند وون کره جنوبی و دلار تایوان تحت فشار بیشتری قرار خواهند گرفت.
پراشانت سینگ، مدیر ارشد اوراق بهادار بازارهای نوظهور در Neuberger Berman در سنگاپور، "ما همچنان به موضع محتاطانه خود در قبال ارزهای آسیایی ادامه می دهیم و انتظار داریم تا زمانی که برخی از نگرانی های مربوط به رشد کاهش یابد، نوسانات بیشتری وجود داشته باشد."
مسیر چند دارایی
از دست دادن ارز همچنین باعث فروش اوراق قرضه محلی می شود که به بدترین چهار ماه اول سال در تاریخ سقوط کرد، زیرا عملکرد در ماه آوریل به تنهایی بدترین از زمان اوج همه گیری در مارس 2020 بود. مشکل اصلی در اینجا دوباره چین بود. ، با وزن 41 درصد در شاخص بلومبرگ برای طبقه دارایی. اوراق قرضه این کشور بزرگترین عقب نشینی ماهانه از زمان بحران مالی سال 2008 را به ثبت رساند، در حالی که جرقه زیان دو رقمی را در کشورهای مختلف مانند آفریقای جنوبی، لهستان و شیلی ایجاد کرد.
سهام نیز در امان نبودند. سقوط سهام فناوری چینی که در هنگ کنگ فهرست شده است، در ژوهانسبورگ نیز تکرار شد. Naspers Ltd. که 28.8 درصد از سهام Tencent Holdings را در اختیار دارد، به پایین ترین سطح پنج ساله خود سقوط کرد. رکود سه هفته ای که بخشی از آن ناشی از وحشت ناشی از موارد کووید در چین (و تا حدی با افزایش بازدهی ایالات متحده) بود، باعث شد سهام بازارهای نوظهور 2.7 تریلیون دلار از ارزش بازار را پاک کنند.
فعالیت اقتصادی چین در ماه آوریل به شدت کاهش یافت زیرا قرنطینه شانگهای نگرانی ها در مورد اختلال بیشتر در زنجیره تامین جهانی را تشدید کرد. بر اساس داده‌های منتشر شده توسط اداره ملی آمار در روز شنبه، فعالیت کارخانه‌ها به پایین‌ترین سطح در بیش از دو سال گذشته رسید و PMI رسمی تولید از 47.4 در ماه مارس به 49.5 کاهش یافت.
منصور محی الدین، اقتصاددان ارشد در بانک سنگاپور با مسئولیت محدود، گفت: «کاهش رشد چین چشم‌انداز چالش‌برانگیز را برای اقتصادهای نوظهور که با افزایش قیمت انرژی و سیاست‌های پولی سخت‌تر از سوی بانک‌های مرکزی بزرگ مواجه هستند، تشدید خواهد کرد».
وعده شی برای افزایش رشد در حالی که قفل شده بود با شک و تردید روبرو شد
در اینجا مهمترین چیزهایی است که باید در بازارهای نوظهور در هفته آینده تماشا کنید:
کره جنوبی، تایلند و تایوان آخرین آمار تورم ماه آوریل را منتشر خواهند کرد و رشد قیمت در ماه مارس در هر سه اقتصاد به حداقل یک دهه رسیده است.
نظرسنجی PMI روسیه یکی از اولین اجمالی فعالیت ها در آوریل خواهد بود، دومین ماه کامل از جنگ ولادیمیر پوتین، رئیس جمهور روسیه علیه اوکراین.
تورم ترکیه قرار است در آوریل به 65 درصد افزایش یابد که بالاترین رقم از سال 2002 است، اما هنوز بعید است که واکنش بانک مرکزی با محدودیت های سیاسی را به دنبال داشته باشد.
در برزیل، نقطه برجسته هفته آینده جلسه سیاست پولی است، جایی که منحنی بازدهی نشان می دهد که سرمایه گذاران معتقدند بانک مرکزی به تعهد خود مبنی بر افزایش 100 واحد پایه نرخ بهره عمل خواهد کرد.
در شیلی، بانک مرکزی احتمالاً چرخه انقباض خود را با سرعت معتدل‌تری ادامه می‌دهد و نرخ بهره را به 8 درصد افزایش می‌دهد.
(به روز رسانی با کاهش یوان دریایی در پاراگراف هفتم)
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/china-contagion-threatens-derail-world-160000902.html