(بلومبرگ) - بانک های چین در بدترین سناریو ممکن با زیان 350 میلیارد دلاری وام مسکن روبرو هستند زیرا اعتماد در بازار املاک این کشور کاهش می یابد و مقامات در تلاش برای مهار آشفتگی های عمیق هستند.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
بحران مارپیچ پروژه های متوقف شده اعتماد صدها هزار خریدار مسکن را کاهش داده است و باعث تحریم وام مسکن در بیش از 90 شهر و هشدارهایی در مورد خطرات سیستماتیک گسترده تر شده است. سوال بزرگ اکنون این نیست که آیا، بلکه این است که چقدر به سیستم بانکی 56 تریلیون دلاری کشور ضربه می زند.
در بدترین سناریو، رتبه بندی S&P Global Ratings تخمین زد که 2.4 تریلیون یوان (356 میلیارد دلار) یا 6.4 درصد از وام های مسکن در معرض خطر است در حالی که Deutsche Bank AG هشدار می دهد که حداقل 7 درصد از وام های مسکن در خطر است. تا کنون، بانک های فهرست شده تنها 2.1 میلیارد یوان وام های معوق را گزارش کرده اند که به طور مستقیم تحت تأثیر تحریم ها قرار گرفته است.
ژیو چن، استاد امور مالی در دانشکده بازرگانی دانشگاه هنگ کنگ، گفت: «بانک‌ها در وسط گیر افتاده‌اند. اگر آنها به توسعه دهندگان کمک نکنند تا پروژه ها را به پایان برسانند، در نهایت ضرر بیشتری خواهند داشت. اگر این کار را انجام دهند، مطمئناً باعث خوشحالی دولت می‌شود، اما آنها بیشتر به مواجهه خود با پروژه‌های املاک و مستغلات می‌افزایند.»
پکن که پیش از این تحت تأثیر بادهای معکوس ناشی از کند شدن رشد اقتصادی، اختلالات کووید و بیکاری بالای جوانان قرار گرفته است، ثبات مالی و اجتماعی را در راس اولویت های خود قرار داده است. تلاش هایی که تاکنون در نظر گرفته شده است شامل یک دوره مهلت در پرداخت وام مسکن و یک صندوق با حمایت بانک مرکزی برای حمایت مالی از توسعه دهندگان است. در هر صورت، انتظار می‌رود بانک‌ها نقش فعالی در یک برنامه نجات دولتی ایفا کنند.
در اینجا پنج نمودار وجود دارد که نشان می دهد چرا بحران می تواند تشدید شود و ثبات مالی را تضعیف کند:
قرار گرفتن بانک های چینی در بخش املاک بالاتر از هر صنعت دیگری است. بر اساس داده های بانک خلق چین، در پایان ماه مارس، 39 تریلیون یوان وام مسکن معوق و 13 تریلیون یوان دیگر وام به توسعه دهندگان وجود داشت.
گابریل ویلداو، مدیر عامل Teneo Holdings در یادداشتی در این ماه گفت که بازار املاک و مستغلات "پایه نهایی" ثبات مالی در چین است.
از آنجایی که مقامات برای کنترل ریسک ها حرکت می کنند، وام دهندگانی که در معرض قرار گرفتن بالا هستند ممکن است تحت نظارت بیشتری قرار گیرند. وام های مسکن در پایان سال 34 حدود 2021 درصد از کل وام ها را در شرکت پس انداز پستی چین و بانک ساختمانی چین تشکیل می دادند که بالاتر از سقف قانونی 32.5 درصدی برای بزرگترین بانک ها بود.
به گفته لوسیا کوونگ، تحلیلگر دویچه بانک، در صورت گسترش نکول ها، حدود 7 درصد از وام های رهنی معوق ممکن است تحت تأثیر قرار گیرد. او گفت که با توجه به دسترسی محدود به اطلاعات در مورد پروژه های ناتمام، این تخمین ممکن است همچنان محافظه کارانه باشد.
بر اساس گزارش فرانسیس چان و کریستی هونگ، تحلیلگران بلومبرگ، برای محدود کردن پیامدها، چین می تواند از سرمایه مازاد و مفاد وام مازاد در 10 وام دهنده بزرگ خود استفاده کند که مجموعاً بالغ بر 4.8 تریلیون یوان است.
بانک‌های محلی - وام‌دهندگان تجاری شهری و روستایی - بر اساس کمک‌های مالی اولیه و همچنین به دلیل روابط قوی‌ترشان با دولت‌های محلی، می‌توانند مسئولیت بیشتری نسبت به همتایان ایالتی داشته باشند، هرچند که بافرهای سرمایه آنها بسیار از میانگین صنعت عقب‌تر است.
بانک‌های چینی در نیمه اول سال جاری، در حالی که خود را برای افزایش احتمالی وام‌های کاهش‌یافته آماده می‌کنند، از فروش اوراق قرضه رکوردی سرمایه جذب کرده‌اند.
وام‌های بد وام‌دهندگان که در پایان ماه مارس به 2.9 تریلیون یوان بالغ می‌شد، در آستانه رسیدن به رکوردهای جدید و فشار بیشتر اقتصادی است که با کندترین سرعت از زمان شروع شیوع کووید در حال گسترش است.
در حالی که پیش‌بینی می‌شود کل بدهی چین به تولید ناخالص داخلی امسال به رکورد جدیدی برسد، مصرف‌کنندگان تمایلی به گرفتن اهرم بیشتر ندارند. این موضوع بحثی را در مورد خطر سقوط چین به "رکود ترازنامه" با کاهش هزینه ها و سرمایه گذاری خانوارها و شرکت ها برانگیخته است.
رشد درآمد قابل تصرف در حال کند شدن است و به توانایی خریداران مسکن برای پرداخت بدهی های خود آسیب می رساند. ضعف قیمت مسکن در چین در ماه ژوئن به 48 شهر از 70 شهر بزرگ گسترش یافته بود، در حالی که در ژانویه 20 شهر بود.
اس اند پی گلوبال پیش‌بینی می‌کند که فروش مسکن در سال جاری در بحبوحه تحریم وام مسکن تا 33 درصد کاهش پیدا کند و نقدینگی توسعه‌دهندگان مضطرب را بیشتر کاهش دهد و منجر به نکول‌های بیشتر شود. بر اساس گزارش Teneo، حدود 28 نفر از 100 توسعه دهنده برتر از نظر فروش، یا در مورد اوراق قرضه نکول کرده اند یا در مورد تمدید بدهی با طلبکاران در سال گذشته مذاکره کرده اند.
سرمایه گذاری های ملکی که تقاضا برای کالاها و خدماتی را که حدود 20 درصد از تولید ناخالص داخلی کشور را تشکیل می دهند، افزایش می دهد، در ماه ژوئن 9.4 درصد کاهش یافت.
سود بانکی در خطر است پس از ثبت سریع ترین رشد سود در نزدیک به یک دهه در سال گذشته، وام دهندگان کشور با سال 2022 چالش برانگیز روبرو هستند زیرا دولت آنها را برای حمایت از اقتصاد به قیمت درآمد تحت فشار قرار می دهد.
تحلیلگران سیتی گروپ به رهبری جودی ژانگ در گزارشی در 10 جولای تخمین زدند که کاهش 28 درصدی رشد سرمایه گذاری در املاک و مستغلات به افزایش 17 واحدی در کل وام های بد تبدیل می شود، یعنی کاهش 2022 درصدی در درآمد آنها در سال 19.
شاخص Hang Seng بانک های سرزمین اصلی در این ماه 12 درصد سقوط کرده است.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/china-banks-may-face-350-220000712.html