CBO پیش‌فرض تابستان را در صورت عدم دستیابی به محدودیت بدهی تخمین می‌زند

La دفتر بودجه کنگره تحلیل مفصلی را به اشتراک گذاشت در مورد زمانی که ایالات متحده ممکن است در صورت عدم توافق سقف بدهی پس از آن توافق نکند ایالات متحده در 19 ژانویه 2023 به سقف بدهی خود رسید. به طور خاص CBO تخمین می زند که اقدامات فوق العاده "بین ژوئیه و سپتامبر 2023 تمام خواهد شد".

زمان بندی خاص تا حدی به دریافت مالیات در ماه آوریل بستگی دارد و اقتصاد ایالات متحده به طور کلی در مسیر پیش بینی های CBO باقی می ماند. این ارزیابی خاص تر از نامه وزیر خزانه داری یلن در 13 ژانویه 2023 که تخمین زد که "بعید است که پول نقد و اقدامات فوق العاده قبل از اوایل ژوئن تمام شود." در هر صورت، برای جلوگیری از ریسک نکول، باید قبل از تابستان توافقنامه محدودیت بدهی حاصل شود. مذاکرات برای دستیابی به آن در حال انجام است.

انتخاب زمانی که ضرب الاجل می رسد

CBO دریافت که در صورت ضرب الاجل پس از اقدامات فوق العاده، ایالات متحده یک انتخاب دشوار خواهد داشت. ایالات متحده ممکن است "پرداخت برخی از فعالیت ها، عدم پرداخت تعهدات بدهی خود یا هر دو را به تاخیر بیندازد."

نکته مهم این است که CBO دور بالقوه بیشتری از اقدامات خارق العاده خلاقانه تر را مورد بحث قرار نمی دهد، زیرا برخی از آنها شناور شده اند، مانند ضرب سکه با ارزش بالا، یا استفاده از برخی اقدامات ریاست جمهوری برای جلوگیری از نکول.

اقدامات فوق العاده چیست؟

اقدامات فوق‌العاده دولت ایالات متحده را قادر می‌سازد تا پس از رسیدن به سقف بدهی برای مدت طولانی‌تری به فعالیت خود ادامه دهد و از ۱۹ ژانویه ۲۰۲۳ اجرایی شده‌اند. این شامل به تاخیر انداختن برخی سرمایه‌گذاری‌ها و بازخرید زودهنگام سایر سرمایه‌گذاری‌ها است. اینها در درجه اول سرمایه گذاری هایی هستند که از طرف کارمندان فعلی و سابق دولت ایالات متحده برای بازنشستگی و سایر مزایا انجام می شود. این قبلاً انجام شده است و پس از دستیابی به توافق سقف بدهی، هرگونه پرداخت معوقه به طور کامل انجام شد.

زمان بندی دقیق پیش فرض

گزارش CBO همچنین نشان می دهد که چه زمانی در طول ماه ممکن است هر گونه پیش فرضی رخ دهد. این ممکن است در حدود نوبت ماه باشد. به این دلیل که سه هزینه بزرگ در آن نقطه اتفاق می افتد. اولاً، بخشی از پرداخت‌های بهره در آخرین روز ماه انجام می‌شود، و سپس حدود 40 میلیارد دلار از پرداخت‌های مدیکر در روز اول ماه، و تقریباً 25 میلیارد دلار حقوق و مزایای نظامی انجام می‌شود. اگر نقدینگی دولت تمام شود، این خروجی های عمده ممکن است برای ایجاد نکول در اواخر ماه کافی باشد.

بحث های در حال انجام

پرزیدنت بایدن و رئیس مجلس مک کارتی در مورد سقف بدهی صحبت می کنند. بحث در 1 فوریه بین این جفت به عنوان "بسیار خوب" توصیف شد و مک کارتی انتظار داشت "بسیار قبل از" هر گونه نکول به توافق برسد. البته، خطر اکثریت اندک جمهوری خواهان در مجلس نمایندگان وجود دارد، اما هرگونه معامله برای افزایش سقف بدهی می تواند دو حزبی باشد.

ارزیابی بازار

معاوضه های نکول اعتباری ایالات متحده مقداری از ریسک پیش فرض دولت ایالات متحده را ارائه می دهد. این میزان در ماه های اخیر افزایش یافته است، اما به صورت مطلق پایین باقی مانده است. این نشان می‌دهد که بازارها مقداری ریسک نکول را می‌بینند، اما در حال حاضر این ریسک ناچیز تلقی می‌شود. مورد نگران کننده برای این مذاکرات سال 2011 است، زمانی که ایالات متحده به نکول نزدیک شد، که بازارهای سهام را تکان داد و باعث شد رتبه بدهی ایالات متحده توسط S&P کاهش یابد.

ایالات متحده قبلاً به سقف بدهی رسیده است و اقدامات فوق العاده ای در حال استفاده است. با این حال، بر اساس برآوردهای اخیر بعید است که پیش از تابستان اتفاق بیفتد. این به سیاستمداران اجازه می دهد تا این موضوع را حل کنند. بازارها هنوز خیلی نگران نیستند، اما ریسک نکول را کمی در حال افزایش ارزیابی می کنند.