کتی وود دارایی‌های غیر نقدی را هدف قرار می‌دهد و خروج از صندوق جدید را محدود می‌کند

(بلومبرگ) - کتی وود از طریق صندوق جدیدی که بازارهای با نقدینگی کمتر را با محدودیت هایی در سرعت خروج سرمایه گذاران هدف قرار می دهد، شرط بزرگ خود را بر روی شرکت های فناوری مخرب افزایش می دهد.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

شرکت وود با نام ARK Investment Management - که مجموعه صندوق‌های قابل معامله در بورس در حال چرخش در روند رشد سهام ایالات متحده است - روز پنجشنبه برای یک صندوق "فاصله‌ای" بسته درخواست کرد که استراتژی شاخص او را به دارایی‌های سخت‌تر تبدیل کند.

صندوق سرمایه‌گذاری مخاطره‌آمیز ARK از همان موضوع سرمایه‌گذاری «نوآوری مخرب» مانند ETF معروف ARK Innovation (Ticker ARKK) پیروی می‌کند، اما «اوراق بهادار و اوراق بهادار غیرنقدی که در آنها بازار ثانویه به آسانی در دسترس نیست، از جمله بازارهای شرکت‌های خصوصی» را هدف قرار می‌دهد. گفت.

این صندوق با مفاد قفلی تشکیل شده است که به مدیر مشهور وال استریت کمک می کند تا کنترل بیشتری بر پول نقد سرمایه گذاران در حال حرکت به داخل و خارج از استراتژی داشته باشد.

این یک حرکت گویا توسط مدیر پول ستاره است. علیرغم عملکرد اسفناکی که باعث کاهش بیش از 50 درصدی ARKK از اوج خود شده است، سرمایه گذاران به طور قابل ملاحظه ای وفادار مانده اند. صندوق جدید قادر خواهد بود از این پایگاه هواداران استفاده کند و در چرخه بازار خود در شرکت‌ها سرمایه‌گذاری کند. همچنین از نگرانی در مورد تمرکز، نقدینگی و مقیاسی که ETFهایش را پس از جذب میلیاردها دلار تحت فشار قرار دادند، کنار گذاشته شد.

اریک بالچوناس، یکی از مدیران ارشد ETF گفت: «این بسیار منطقی است زیرا این ساختار به کتی و شرکت این آزادی را می دهد که واقعاً مناطق کم نقد بازار را بدون نگرانی در مورد مسائل ظرفیت مانند یک ETF کشف کند. تحلیلگر بلومبرگ اینتلیجنس "همچنین هوشمند است زیرا چیزی را ارائه می دهد که Vanguard انجام نمی دهد و بنابراین می تواند برای تکمیل هسته فزاینده منفعل یک نمونه کار استفاده شود."

داستان ادامه دارد

سخنگوی ARK تایید کرد که این پرونده انجام شده است، اما از اظهار نظر بیشتر در حالی که صندوق تحت فرآیند بررسی در کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده است، خودداری کرد.

بیشتر بخوانید: باورمندان واقعی کتی وود با وجود مشکلات به ARK می چسبند

صندوق های بازه ای یک راه حل برای معضل در حال توسعه برای مدیران دارایی است. در عصری که اوراق قرضه در تنوع بخشیدن به پرتفولیوها مؤثر نیستند و انتظار می‌رود بازدهی در دارایی‌های اصلی ضعیف باشد، سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای به گزینه‌هایی مانند املاک و مستغلات یا اعتبار خصوصی علاقه‌مند هستند.

استفاده از ETF یا صندوق سرمایه‌گذاری باز - که روزانه معامله می‌شود - برای دسترسی به چنین دارایی‌هایی باعث ایجاد عدم تطابق نقدینگی زمانی می‌شود که مدیران نیاز به جمع‌آوری وجه نقد برای هر بازخریدی دارند.

محصول ARK Venture با ارائه بازخرید بین 5 تا 25 درصد از سهام صندوق تنها یک بار در سه ماهه باید مدیریت هرگونه عدم تطابق را آسان‌تر کند. طبق این پرونده، شرکت انتظار دارد 5٪ در هر سه ماهه را ارائه دهد. اگر تقاضا برای خروج بیشتر از پیشنهاد خرید مجدد باشد، سهامداران ممکن است فقط بتوانند بخشی از سرمایه خود را پس بگیرند.

اگرچه ETFهای Wood عمدتاً بر روی سهام فهرست شده متمرکز هستند، نگرانی های نقدینگی ARK را تحت تأثیر قرار داده است زیرا این شرکت اغلب در گوشه های خاص بازار سرمایه گذاری می کند.

زمانی که محبوبیت این شرکت پس از عملکرد درخشان خود در سال 2020 افزایش یافت، مقدار پول نقدی که به آن سهام منتقل می شد افزایش یافت. در یک مقطع، ARKK در حدود 10 نام، 30٪ یا بیشتر سهام داشت، از جمله بیش از 25٪ در Compugen Ltd.، Organovo Holdings Inc. و Intellia Therapeutics Inc.

بیشتر بخوانید: قدرت کتی وود در برخی از سهام حتی بیشتر از آنچه به نظر می رسد است

تغییر برای سخت‌تر کردن وجه نقد نیز شبیه روندی در صنعت صندوق‌های تامینی است، جایی که شرکت‌ها از مشتریان می‌خواهند پول نقد را برای مدت طولانی‌تری قفل کنند. اواخر سال گذشته، مدیریت هزاره Izzy Englander در حال افزایش نقدینگی برای یک طبقه جدید سهام بود که دوره بازخرید را به پنج سال افزایش داد. Brevan Howard Asset Management از برخی سرمایه گذاران خواسته است تا به دو مورد متعهد شوند.

در همین حال، وود قبلاً اشاره کرده بود که ارزش شرکت‌های نوآور در بازارهای خصوصی بیشتر از حوزه عمومی است. او با انتشار یک خبر در ماه ژانویه در توییتر درباره تصمیم شرکتی برای جمع آوری سرمایه به صورت خصوصی، گفت که این قطع ارتباط "به اندازه ای است که من دیده ام."

به دلیل افشای کمتر و الزامات نظارتی، معمولاً بازارهای خصوصی پرمخاطره‌تر از عمومی در نظر گرفته می‌شوند، اگرچه سودهای بالقوه می‌تواند بزرگ‌تر باشد. طبق این پرونده، صندوق سرمایه‌گذاری مخاطره‌آمیز حداقل 1,000 دلار سرمایه‌گذاری خواهد داشت، که یک نوار پایین برای مشارکت سرمایه‌گذاران خرد فراهم می‌کند. این محصول همچنین می تواند برای کمک به افزایش بازده اهرمی استفاده کند.

ارزش 11.5 میلیارد دلاری ARKK امسال تا پنجشنبه 27 درصد کاهش یافت. آخرین داده ها نشان می دهد که خروجی خالص حدود 265 میلیون دلار در سال 2022 است.

(به روز رسانی با پاسخ از ARK)

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2022 Bloomberg LP