تولیدکنندگان نفت ثروتمند ایالات متحده پس از دوره طولانی M&A به دنبال معاملات هستند

تولیدکنندگان نفت ایالات متحده که پس از یک سال سودهای بی‌سابقه، با پول نقد همراه شده‌اند، به دنبال معاملات هستند، زیرا نگرانی‌ها درباره نایاب شدن بهترین سایت‌های حفاری شیل پچ افزایش می‌یابد و این بخش را برای موجی از ادغام آماده می‌کند.

بانکداران و وکلا از افزایش شدید فعالیت در هفته‌های اخیر گزارش کرده‌اند، زیرا خریداران و فروشندگان در سراسر بخش، تیم‌های خود را برای رگبار معامله پس از یک دوره خشک طولانی - به ویژه در حوضه پرمیان تگزاس و نیومکزیکو، پربارترین میدان نفتی جهان.

"شما یک قایق از M&A در سال 2023، پیت باودن، رئیس جهانی بانکداری انرژی در جفریز و یکی از معامله‌گران صنعت گفت:

آنها برای خرید موجودی بیشتر آنجا هستند. و ما دوباره به تجارت فروش مشاغل پرمین با موقعیت‌های عالی به مهمان‌های پیشرفته با ارزش‌گذاری واقعی بازگشته‌ایم.» 

رونق M&A مورد انتظار آخرین نشانه از سلامت قوی ایالات متحده است نفت و گاز صنعت، که از قیمت بالای انرژی ناشی از تهاجم روسیه به اوکراین سود بی سابقه ای به دست آورده است.

شیل ایالات متحده به گفته موسسه مشاوره ریستاد انرژی، تولیدکنندگان در سال گذشته رکوردی بیش از 150 میلیارد دلار در جریان نقدی آزاد تولید کردند، معیاری که به دقت در این بخش مورد توجه قرار گرفته است، و انتظار می‌رود در سال 120 به درآمد 2023 میلیارد دلاری دیگر برسد. بانکداران گفتند که گروه‌های نفتی ده‌ها میلیارد دلار از بدهی خود را در سال گذشته پرداخت کرده‌اند و قدرت آتش زیادی برای معامله دارند.

رونق معاملات پیش‌بینی‌شده نگرانی بسیاری از تولیدکنندگان است که سطح زیرکشت آنها تمام شود، زیرا بازده چاه‌های جدید پس از یک دهه حفاری دیوانه‌وار کاهش می‌یابد.

این بخش به شدت پراکنده است و ده‌ها اپراتور از حفاری‌های خصوصی تک دکلی گرفته تا شرکت‌های بزرگ بزرگ‌ترین میادین شیل را می‌سازند. شرکت ها به دنبال جذب رقبای با بهترین چشم انداز حفاری باقی مانده هستند.

محمد لاغری، مدیر ارشد بانکداری سرمایه‌گذاری در Guggenheim Partners گفت: «اگر می‌توانید منابع را با ارزش معقول بخرید و ترازنامه و پول نقد برای انجام آن دارید، این کار را با این قیمت‌ها انجام خواهید داد.

افزایش پیش‌بینی‌شده تنها به دنبال 13 معامله در سال 2022 است که پایین‌ترین رقم از سال 2005 است. با 58 میلیارد دلار، ارزش کل 13 درصد کمتر از سال قبل و یک پنجم کمتر از سطوح قبل از همه‌گیری بود. در قیمت نفت و گاز طبیعی، انجام معاملات را دشوار کرد.

در اواخر سال گذشته تعداد انگشت شماری معاملات بلیط بزرگ انجام شد. Diamondback و Marathon Oil هر کدام 3 میلیارد دلار برای به دست آوردن زمین در حوضه پرمین و ایگل فورد هزینه کردند. معاملات دیگری به ارزش تقریباً 5 میلیارد دلار در ماه ژانویه در سراسر این بخش انجام شد، از جمله خرید حفاری پرمین Advance Energy توسط Matador Resources به ارزش 1.6 میلیارد دلار که به گفته بانکداران نشانه گرم شدن بازار بود.

ویتول، بزرگ‌ترین تاجر مستقل نفت جهان، ماه گذشته با شکست تعداد زیادی از نام‌های بزرگ، شرکت خصوصی Delaware Basin Resources را خریداری کرد.

فقط خریداران نیستند که مشتاق معامله هستند. اشتها در بین فروشندگان نیز در بین بازیگران دولتی و خصوصی در حال تشدید است. گروه های سهام خصوصی در حالی که به دنبال خروج از سرمایه گذاری های قبلی با قیمت های بالا هستند، دورهای جمع آوری سرمایه را راه اندازی کرده اند.

پرستون برنهیزل، یک کارشناس، گفت: "ما انتظار داریم که از سه ماهه دوم و بعد از آن، مطمئناً شاهد فعالیت های بیشتری باشیم، به ویژه در مورد سهام خصوصی، زیرا می شنویم - و می بینیم - که به نظر می رسد پنجره های جمع آوری کمک های مالی برای سهام خصوصی انرژی در حال باز شدن است." شریک M&A در شرکت حقوقی Baker Botts.

بانکداران گفتند که تولیدکنندگان کوچکتر نفت و گاز در فهرست عمومی، به ویژه آنهایی که ارزش بازار آنها کمتر از 10 میلیارد دلار است، آسیب پذیر هستند، زیرا آنها برای دسترسی به بازارهای بدهی و سهام تلاش می کنند، در حالی که افزایش نرخ بهره هزینه های وام را افزایش می دهد.

لغاری گفت: «ما شاهد هستیم که شرکت‌های کوچک تا متوسط ​​بیشتری گزینه‌های محدودی برای خرید یا فروش دارند، بنابراین ادغام با یکدیگر ممکن است بهترین راه‌حل برای افزایش مقیاس و ارتباط باشد».

با تثبیت قیمت نفت در حدود 80 دلار در هر بشکه و صنعت به طور کلی نسبت به قیمت‌ها صعودی است، شرکت‌ها نسبت به سال گذشته با انتظارات قیمتی هماهنگ‌تر هستند و اختلاف قیمت‌ها را کاهش می‌دهند.

"در حال حاضر تطابق خوبی با نیازهای خریداران و نیازهای فروشندگان وجود دارد. اندرو دیتمار، تحلیلگر Enverus می‌گوید: برای انجام معاملات فقط به کمی همکاری در قیمت نیاز دارید.

بانکداران گفتند که سود معاملات احتمالاً به نفت محدود می شود. قیمت گاز طبیعی از بالاترین حد خود در سال 2022 که حدود 10 دلار در هر میلیون واحد حرارتی بریتانیا بود، به شدت کاهش یافته و به حدود 2.50 دلار در هر میلیون واحد بی‌تی‌یو مبادله می‌شود و تولیدکنندگان را با اشتهای کمتری برای فروش با قیمت‌های پایین‌تر مواجه کرده است.

تولیدکنندگان گاز نیز تحت نظارت فزاینده ای از سوی تنظیم کننده های رقابت هستند موج تثبیت در میان اپراتورها در حوضه های گاز شیل پرکار آپالاش. خریداران منتظرند تا نتیجه بررسی کمیسیون تجارت فدرال در مورد خرید برنامه ریزی شده 5.2 میلیارد دلاری توسط EQT، بزرگترین تولیدکننده کشور، THQ Appalachia را ببینند.

اما حداقل در مورد نفت، بانکداران، وکلا و سرمایه گذاران گفتند که اگر، نه چه زمانی، هجوم معامله به طور جدی آغاز می شود، موردی است.

بادی کلارک، یکی از شرکای شرکت حقوقی Haynes and Boone مستقر در دالاس، گفت: «نمی‌دانم آن پیش‌روی اولیه چه خواهد بود – که زنگوله قرار است چه باشد – که بگوید خوب، در باز می‌شود. . اما به محض اینکه باز شود - شما آن را یک بار که 100 بار دیده اید - با سیل وارد می شود.