Regions Financial Corp. که به مشتریان در 16 ایالت در جنوب و غرب میانه خدمات ارائه می دهد، یکی از چندین بانک منطقه ای است که بازده سهام ترجیحی بالاتر از 6٪ را ارائه می دهد.
گتی
در سالی که قیمت سهام و اوراق قرضه به طور هماهنگ کاهش یافته است، برخی فکر می‌کنند که سهام ممتاز اکنون بهترین‌های هر دو جهان را برای سرمایه‌گذارانی با پول نقد ترکیب می‌کند که هنوز از پذیرش ریسک بازار سهام محتاط هستند.
سهام ممتاز، نوعی از سهام است که معمولاً توسط مؤسسات مالی یا شرکت‌های آب و برق منتشر می‌شود، به ارزش اسمی، معمولاً 25 دلار منتشر می‌شود و به سهامداران به طور منظم سود سهام پرداخت می‌کند. برخلاف اوراق قرضه، سهام ممتاز تاریخ سررسیدی ندارند که اصل آن باید بازپرداخت شود، اگرچه یک شرکت می‌تواند یک دسته از سهام ممتاز را در هر زمانی پس از "تاریخ فراخوان" ارائه شده برای هر انتشار بازخرید کند. در بدترین سناریوی انحلال، صاحبان سهام ممتاز قبل از سهامداران عادی بازپرداخت می شوند، اما در صورت باقی ماندن دارایی، پس از دارندگان اوراق قرضه بازپرداخت می شوند. اگر بانک ها مانند برخی در طول بحران مالی 2008، پرداخت سود سهام را کاهش دهند، معمولاً قبل از بازگرداندن سود سهام عادی به حالت عادی، ملزم به پرداخت سود سهام ترجیحی به طور کامل هستند.
بسیاری از انتشارات سهام ممتاز در حال حاضر پس از کاهش قیمت ناشی از نرخ های بهره بالاتر، بازدهی بیش از 6 درصد را ارائه می دهند. گواهی سپرده بانکی به اندازه 3.5 درصد بازدهی دارد، به اندازه ای که سرمایه گذار میلیاردر، ری دالیو، مسیر اصلی خود را تغییر داد و گفت: «من دیگر فکر نمی کنم پول نقد زباله است». بازدهی خزانه داری 10 ساله نیز نزدیک به 4 درصد افزایش یافته است، اما سرمایه گذارانی که به دنبال پرداخت سود ثابت بالاتر با ریسک اضافی محدود هستند، می توانند در بانک های منطقه ای که کمتر فکر می کنند در مشکل جدی هستند، به این ترجیحات نگاه کنند.
این رکود چیزی است که بانک ها برای آن آماده هستند. آنها نسبت به بخش مسکن زیاده روی نکرده اند و استانداردهای پذیره نویسی بسیار بهتری نسبت به دهه 2000 که منجر به بحران مسکن شد، وجود دارد. "من نگران سلامت سهام اساسی نیستم، اما این بازار همه چیز دارد. مردم همه چیز را به صورت افراطی پیشنهاد می‌کنند – نرخ‌ها به افراط بالا و سهام به افراط‌های پایین – اما شما باید به عنوان یک مالک بلندمدت به این موضوع نگاه کنید.
بیگار سهام ممتاز را در بانک های منطقه ای مانند KeyCorp مشخص کرد
بیگار بانک‌های منطقه‌ای را به غول‌های چندملیتی وال استریت ترجیح می‌دهد، که بیشتر تحت تأثیر کاهش سرعت در قراردادهای پذیره‌نویسی و فعالیت‌های M&A قرار دارند، و نگرانی چندانی در مورد توانایی آنها برای خروج از رکود متوسط ندارد.
بیگار می گوید: «شما فقط به دنبال بالاترین بازدهی نیستید، زیرا آنها به دلیلی تمایل دارند به آنجا برسند. "شما می خواهید راحت باشید که انگار در حال خرید سهام در شرکت هستید. این به معنای بانک‌های قوی و باثباتی است که در معرض دید بزرگ‌تری ندارند.»
در طول رکود بزرگ، بازده سهام ترجیحی به طور کلی از 8٪ تا 9٪ افزایش یافت، بنابراین قیمت ها همچنان می توانند بیشتر سقوط کنند. اما فریدسون فکر می‌کند که ریسک کمتری در اوراق ترجیحی نسبت به اوراق قرضه ناخواسته شرکتی وجود دارد، که بازدهی آنها نیز در حال افزایش است. بازده موثر شاخص بازدهی بالا ICE BofA ایالات متحده 9.37 درصد است، اولین بار بالای 9 درصد از زمان یک جهش کوتاه در مارس 2020 در آغاز همه گیری، اما از آنجایی که بازدهی خزانه داری نیز در حال افزایش است، پروفایل ریسک-پاداش کمتر است. اشتها آور
به گزارش فکت ست، فاصله بین شاخص بازدهی بالا و بازدهی معیار خزانه داری 543 واحد پایه است. فریدسون می‌گوید که هنوز به محدوده نرمال نزدیک است که میانگین آن در دوره‌های غیررکودی به 467 واحد پایه می‌رسد، و اسپرد می‌تواند در طول رکود از 1,000 واحد پایه فراتر رود. شاخص بازده بالای BofA ایالات متحده در نوامبر 22، زمانی که نگرانی‌های مربوط به ورشکستگی شرکت‌ها به اوج رسید، تا 2008 درصد افزایش یافت. بازده کل این شاخص تا کنون در سال جاری 14-% است، اما اگر بازدهی ها تا جایی نزدیک به سطح 2008 افزایش پیدا کنند، ممکن است بسیار بدتر شود.
فریدسون می‌گوید: «سخت است که بخواهیم ادعا کنیم که ازدحام غیرمنطقی اوراق قرضه با بازده بالا رخ داده است و آنها آنها را پس می‌دهند. با توجه به کیفیت شرکت‌های مادر در بسیاری از این موارد، ترجیحاً مکانی برای جستجوی بازدهی مطمئن هستند.
منبع: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2022/10/04/cash-is-no-longer-trash-but-6-yielding-preferred-stocks-is-like-money-in- بانک/