پول نقد دوباره پادشاه است زیرا مدیران پول عجله ای برای پذیرش ریسک با افزایش نرخ بهره فدرال رزرو ندارند.

(کلیک اینجا کلیک نمایید برای عضویت در خبرنامه تحویل آلفا.)

پول نقد، یکی از منفورترین گوشه‌های بازار برای سال‌ها، عشق تازه‌ای را از مدیران پول دریافت می‌کند، زیرا تعهد قاطعانه فدرال رزرو به افزایش نرخ‌ها تقریباً هر طبقه دارایی دیگر را تحت تأثیر قرار داد.

بر اساس داده‌های میز معاملات گلدمن ساکس، صندوق‌های بازار پول جهانی در هفته منتهی به 89 اکتبر شاهد 7 میلیارد دلار جریان ورودی بودند که بزرگترین تزریق هفتگی به وجه نقد از آوریل 2020 تاکنون است. در همین حال، داده‌ها می‌گویند که مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز رکورددار مقدار پول نقد هستند.

مدیران دارایی با عجله به حاشیه رفتند زیرا در بحبوحه مبارزه با تورم فدرال رزرو، انتظار حرکت زشت تری برای دارایی های ریسکی داشتند. پس از افزایش نرخ بهره، صندوق‌های بازار پول نیز بازدهی بهتری نسبت به سال‌های گذشته دارند.

سرمایه گذار میلیاردر ری دالیو اخیراً گفته است که نظر خود را در مورد اعتقاد دیرینه خود مبنی بر اینکه پول نقد زباله است تغییر داده است. پل تودور جونز نیز این احساس را تکرار کرد و ارزش پول نقد را حتی در مواجهه با تورم فزاینده دید.

من فکر می کنم او 100٪ درست می گوید. جونز در گفت‌وگو با CNBC گفت: «این نوعی کتاب بازی است که ما در این بخش از چرخه زمانی که بانک‌های مرکزی به شدت در تلاش برای حمله به تورم در سطح جهان هستند، در آن قرار داریم.مربع جعبه" اوایل این هفته. "شما بی چون و چرا می خواهید به نفع پول نقد باشید."

بر اساس گزارش بانک آمریکا، معادل وجه نقد تنها طبقه دارایی اصلی بود که در سه ماهه سوم با بازدهی 0.5 درصدی رشد کرد و برای اولین بار از سه ماهه دوم سال 2020 از تورم پیشی گرفت. را S&P 500 در این دوره 5 درصد زیان دید که بدترین سه ماهه سوم از سال 2015 را به خود اختصاص داد.

بسیاری در وال استریت معتقدند که اقدام جسورانه فدرال رزرو می تواند اقتصاد را وارد رکود کند. بانک مرکزی در حال تشدید سیاست های پولی با تهاجمی ترین سرعت خود از دهه 1980 است. 

جیمز راسته، مدیر ارشد اجرایی صندوق سرمایه گذاری Coast Capital، فعال و رویداد محور، گفت: "این مجموعه ای از شرایط دردناک است که من در طول زندگی حرفه ای خود دیده ام." فدرال رزرو یک ورشکستگی ایجاد کرد و اکنون به نظر می رسد که آنها یک رکود ایجاد کرده اند ... بسیاری از محرک های تورم ساختاری هستند و بنابراین به نرخ های بهره پاسخ نمی دهند.

راسته گفت که صندوق تامینی وی مستقر در نیویورک "در حال تخصیص سرمایه به میزان کم و با احتیاط زیاد است." به گفته یک فرد آشنا با بازده، صندوق Coast Engaged تا به امروز 7.6 درصد افزایش یافته است، زیرا آنها نام های نامطلوب در اروپا را انتخاب کردند.