سهام کاروانا باعث درد می‌شود، زیرا صندوق‌های تامینی بدترین احساس را دارند

(بلومبرگ) - سقوط چشمگیر قیمت سهام شرکت کاروانا برای بسیاری از سرمایه گذاران دردناک است، اما یک گروه نخبه در وال استریت به شدت آن را احساس می کند - صندوق های تامینی.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

این فروشنده آنلاین خودروهای دست دوم که در 97 ماه گذشته شاهد افت 12 درصدی سهام خود بوده است، به عنوان یکی از عزیزان صندوق تامینی به حساب می آمد و دلیل خوبی هم دارد. بر اساس داده‌های بلومبرگ، مجموعاً، این صندوق‌هایی که به طور فعال مدیریت می‌شوند همچنان بیش از یک چهارم سهام شرکت را در اختیار دارند.

ثروت در حال سقوط کاروانا تنها یکی از سرمایه‌گذاری‌های رو به رشدی است که امسال برای صندوق‌های تامینی به خطا رفته است و به سرمایه‌گذاران نگاهی نادر به نحوه عملکرد شرکت‌های نزدیک در طول فروش شدید بازار ارائه می‌دهد. با این حال، بزرگی بزرگ شکست کاروانا برجسته است و تهدیدی برای ایجاد ضربه قابل توجهی در ارزش گذاری پرتفوی آنها است.

ایوانا دلوسکا، مدیر ارشد سرمایه گذاری در SPEAR Invest، گفت: «شرکت حتی قبل از شروع کاهش قیمت خودروهای دست دوم، جریان نقدی را با نرخ نگران کننده ای می سوزاند. اکنون با بدتر شدن بازار اصلی، کاروانا با مشکلات نقدینگی مواجه است و نیاز به تجدید ساختار قابل توجهی در ترازنامه دارد.

برخی قبلاً ترجیح داده‌اند ضررهای خود را کاهش دهند و از آن خارج شوند. اوایل سال جاری، Tiger Global Management و D1 Capital Partners به ​​این شرکت وثیقه دادند. از زمان خروج افشا شده D1 در ماه می، سهام حدود 80 درصد سقوط کرده است.

سهام کاروانا در روز جمعه در نیویورک با 1.9 درصد کاهش به 7.97 دلار رسید. بالاترین قیمت نهایی آن در آگوست سال گذشته 370.10 دلار بود.

حدود 15 ماه پیش، پیش بینی سقوط کاروانا دشوار بود. شرکتی که فناوری آن به مردم این امکان را می‌دهد تا خودروهای دست دوم خود را از روی کاناپه خریداری کنند، برنده همه‌گیری بود. سرمایه‌گذاران با پول نقد به سهام و ایده‌هایی هجوم می‌آورند که انجام تجارت را بدون بیرون رفتن از خانه آسان‌تر می‌کنند.

داستان ادامه دارد

اما امسال ورق برگشت، با تنگ‌تر شدن نقدینگی، افزایش شدید تورم و افزایش شدید نرخ‌های بهره توسط فدرال رزرو، سهام کسب‌وکارهای بی‌سود بیشترین ضربه را خورده است. سرمایه گذاران اکنون به دنبال ثبات و ارزش در مواجهه با رکود اقتصادی هستند و به سرعت از سهام در حال رشد اجتناب کرده اند. برای کاروانا، واقعیت های تجارت آن نیز به شدت تغییر کرده است.

در طول همه‌گیری، قیمت خودروهای دست دوم به ارتفاعات استراتوسفر افزایش یافت زیرا تولید خودروهای جدید به دلیل مشکلات عرضه متوقف شد. امسال، با کاهش کمبود، قیمت ها به سرعت شروع به کاهش کردند و بر حاشیه سود کاروانا فشار وارد کردند. در همان زمان، تقاضا با فشار مصرف کنندگان به دلیل تورم بالا و افزایش نرخ ها کاهش یافته است.

در اوایل ماه جاری، کاروانا نتایج سه ماهه سوم را گزارش کرد که کمتر از انتظارات تحلیلگران بود. ارنی گارسیا، مدیر اجرایی، گفت: «خودروها بسیار گران هستند و نسبت به نرخ بهره بسیار حساس هستند».

تحلیلگران وال استریت، که زنگ خطر را نیز به صدا درآورده اند، امید چندانی برای یک چرخش سریع ندارند.

راجات گوپتا، تحلیلگر جی پی مورگان گفت در حال حاضر دلیلی برای خرید سهام کاروانا با رتبه خنثی وجود ندارد. حتی زمانی که صنعت به پایین ترین سطح خود می رسد، ما شاهد بهبودی V شکل در صنعت نیستیم، به ویژه با توجه به پویایی چالش برانگیز عرضه در میان مدت برای خودروهای یک تا پنج ساله و ریسک منفی سهام، همراه با افزایش بار بدهی کاروانا. او در یادداشتی به تاریخ 22 نوامبر نوشت.

بر اساس داده‌های گردآوری شده توسط بلومبرگ، Spruce House Investment Management LLC، FPR Partners LLC، 683 Capital Management LLC، Point72 Asset Management LP و KPS Global Asset Management UK Ltd صندوق‌های تامینی هستند که تا 30 سپتامبر بیشترین موقعیت را در شرکت داشتند.

(به روز رسانی حرکت سهام در پاراگراف ششم.)

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2022 Bloomberg LP