سهام استارباکس را بخرید. سهام می تواند آماده اجرا باشد.

اندازه متن

یک دنباله به ندرت به خوبی نسخه اصلی است، و هر چه در مورد دنباله های دنباله ها کمتر صحبت شود، بهتر است. هوارد شولتز، مدیرعامل سابق که اخیرا بازگشته است به سکان هدایت

استارباکس
,
ممکن است استثنا باشد - به سرمایه گذاران دلیلی برای خرید سهام شکست خورده ارائه می دهد.

سهام شرکت مستقر در سیاتل در سال 36 با سرعت 2022 درصد کاهش یافته است که بدترین سال از سال 2008 تاکنون است. استارباکس (SBUX) از احتمال کند شدن رشد برنامه پاداش خود آسیب دیده است. تلاش های اتحادیه در فروشگاه های آنو همچنین کاهش رشد اقتصادی چین و تورم فزاینده ایالات متحده که بر هزینه ها افزوده است. احتمال رکود تنها به لیست نگرانی های سرمایه گذاران در مورد چشم انداز شرکت می افزاید.

شولتز را که به استارباکس بازمی‌گردد وارد کنید فقط چهار سال پس از ترک. شولتز این شرکت را در سال 1987 خریداری کرد و چیزی را که ما به عنوان استارباکس مدرن می شناسیم ایجاد کرد و مغز آن را از یک قهوه خانه گوشه ای به یک زنجیره بین المللی با قهوه خانه ای تقریباً در هر گوشه طراحی کرد. از سال 1992، اولین سال شرکت به عنوان یک شرکت سهامی عام، تا سال 2000، پایان اولین دوره مدیریت او، سهام سالانه 37.7 درصد بازدهی داشت.

S&P 500
شاخص 19.7 درصد است.

شولتز در ژانویه 2008 به عنوان مدیرعامل بازگشت و سهام با جدایی او در ژوئن 18.2 سالانه 2018 درصد بازدهی داشت که از بازده 500 درصدی S&P 8.9 پیشی گرفت. اکنون شولتز دوباره بازگشته است - او در آوریل بازگشت خود را اعلام کرد - و آماده است تا مشکلات استارباکس را به طور مستقیم حل کند.

آخرین باری که شولتز بازگشت، هزینه‌هایش را کاهش داد تا شرکت از رکود اقتصادی 2007-09 عبور کند. استارباکس می تواند دوباره از مهارت های بودجه بندی خود استفاده کند. برای سال مالی 2022 خود که در سپتامبر به پایان می رسد، انتظار می رود این شرکت شاهد افزایش 30 درصدی هزینه های فروش خود باشد که شامل دستمزدها و کالاهایی مانند دانه های قهوه می شود. در ماه مه، این شرکت اعلام کرد که طی چند ماه آینده شاهد 200 میلیون دلار هزینه اضافی ناشی از سرمایه گذاری در دستمزدها، آموزش کارکنان و فناوری خواهد بود که به گفته تحلیلگران، بیش از 500 میلیون دلار هزینه اضافه سالانه در سال 2023 خواهد بود.

با این حال، این سال 2008 نیست. هزینه ها کاهش نمی یابد، اما بدترین افزایش ها باید گذشته باشد. و شولتز، به نوبه خود، می داند که باید مایل به سرمایه گذاری برای رشد باشد، حتی اگر این به معنای نگاه کردن به دردهای کوتاه مدت باشد.

شولتز باید در این راه کمک بگیرد. خبرهای خوب از چین شروع می شود، جایی که برای استارباکس مشکل ساز بوده است. در حالی که فروش فروشگاه های مشابه در دومین اقتصاد بزرگ جهان در سه ماهه دوم 23 درصد نسبت به سال قبل کاهش یافت، چین برخی از فروش های خود را افزایش داد. محدودیت های مرتبط با کووید در ماه می. فروش استارباکس در این کشور - که 4 میلیارد دلار یا 12٪ از کل فروش آن را در 12 ماه گذشته به خود اختصاص داده است - باید شروع به بهبود کند و حتی ممکن است تا نیمه اول سال 2023 به سطح قبل از کووید برسد.

استفانی لینک، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری در Hightower Advisors که سهام را در اختیار دارد، می گوید: «چین آشفته بود و ناگهان داستان بازگشایی چین برای شما به وجود آمد.

استارباکس نیز باید به دیدن ادامه دهد بهبودی در ایالات متحده طبق برآوردهای Evercore ISI، ترافیک فروشگاه‌ها حدود 10 درصد کمتر از سطح قبل از همه‌گیری است، و بهبود مستمر باید به فروش در ایالات متحده کمک کند و درآمد کلی را به 32.3 میلیارد دلار در سال 2022 برساند. Starbucks همچنین بر «قدرت قیمت‌گذاری ثابت» خود در مورد دوم خود تأکید کرد. کنفرانس سه ماهه در ماه مه، که به آن اجازه داد تا سود خود را در آمریکای شمالی افزایش دهد. در مجموع، تحلیلگران انتظار دارند که فروش استارباکس 10 درصد دیگر در سال 35.6 رشد کند و به 2023 میلیارد دلار برسد.

اما اگر استارباکس نتواند بیشتر از درآمد خود را به سود تبدیل کند، رشد فروش کمک چندانی نخواهد کرد. تحلیلگران انتظار دارند که حاشیه عملیاتی از 15.8 درصد در سال 2023 به 14.8 درصد در سال 2022 افزایش یابد. این امر آن را در مسیر بازگشت به سطح سال 2021 قرار می دهد، زمانی که حاشیه ها حدود 18 درصد بود، زیرا هزینه ها باید شروع به کاهش کند، حتی با وجود اینکه شرکت به کاهش ادامه می دهد. برای رشد هزینه کنید تحلیلگر Evercore می نویسد: "سرمایه گذاری هزینه شده در مقایسه با تاثیر تورم امسال بر حاشیه سود ایالات متحده، نسبتاً اندک خواهد بود." دیوید پالمر.

---

ثبت نام خبرنامه

مجله این هفته

این ایمیل هفتگی لیستی کامل از داستان ها و سایر ویژگی های مجله این هفته را ارائه می دهد. صبح شنبه ET.

---

انتظار می رود سود هر سهم به 2.89 دلار کاهش یابد که 11 درصد از 3.24 دلار در سال 2021 کاهش یافته است، اما باید 20 درصد در سال 2023 افزایش یابد و به 3.47 دلار برسد. و اگر هزینه های ثابت عمدتاً تحت کنترل باقی بماند، EPS می تواند سالانه 15 درصد رشد کند و تا سال 4.38 به 2025 دلار برسد.

اگر استارباکس بتواند به این اعداد برسد، سهام می تواند، اگر نه یک معامله، حداقل در ارزش گذاری های فعلی کاملاً قانع کننده باشد. این شرکت با کمی بیش از 22 برابر سود 12 ماهه معامله می شود که نزدیک به پایین ترین سطح خود از سال 2020 و کمتر از میانگین پنج ساله خود یعنی 27.3 برابر است. بسته شدن این شکاف به 25 برابر درآمد سال 2024، سهام را به 98 دلار می رساند که 30 درصد نسبت به بسته شدن 75.20 دلار در روز پنجشنبه افزایش یافته است. تحلیلگر Credit Suisse می‌گوید: «در مقایسه با جایی که از لحاظ تاریخی معامله می‌شود، بسیار ارزان است. لورن سیلبرمن، که 25 را ارزش گذاری "منصفانه" می نامد و دارای رتبه عملکرد بهتر و هدف قیمت 103 دلار برای سهام است.

تحقق این دستاوردها به شولتز بستگی دارد. او باید سرمایه گذاری فوری انجام دهد - مانند هزینه برای آموزش باریستاها برای پیکربندی فروشگاه های جدید - در حالی که به رشد برنامه پاداش استارباکس ادامه می دهد، که اعضای آن سالانه دو تا سه برابر بیشتر از افراد غیرعضو هزینه می کنند. سیلبرمن، برای اولین بار، می‌گوید که تعداد اعضا می‌تواند در چند سال آینده به بیش از 70 میلیون نفر برسد که در حال حاضر کمتر از 30 میلیون نفر است. شولتز این فرصت را خواهد داشت که همه اینها را در روز سرمایه گذار استارباکس در 13 سپتامبر، زمانی که شرکت باید راهنمایی های بلندمدت به روز ارائه کند، ارائه دهد.

این واقعاً می تواند یک تکان برای سهام ایجاد کند.

نوشتن به یعقوب سونن شاین در [ایمیل محافظت شده]