سرمایه‌گذاران امسال در سهام انرژی انباشته شده‌اند و قیمت‌ها را به‌شدت افزایش داده‌اند، اما معامله‌ها همچنان در این بخش باقی می‌ماند.
شل (شکل: SHEL) دارای برخی از جذاب‌ترین دارایی‌ها در تجارت جهانی انرژی است، به ویژه بزرگترین تجارت گاز طبیعی مایع در جهان و بزرگترین شبکه ایستگاه‌های خدمات. اما با قیمت 55 دلاری اخیر، سهام آن در فهرست ایالات متحده تنها شش برابر پیش بینی شده در سال 2022، 9 دلار به ازای هر سهم معامله می شود.
شل می تواند اقداماتی را برای رفع شکاف ارزش گذاری انجام دهد، مانند تجزیه شرکت، که سرمایه گذار فعال Dan Loeb از Third Point تاکید کرده است. تاکنون، مدیریت شل مقاومت نشان داده است. لوب اخیراً در نامه‌ای به مشتری نوشت که «مجموعه مشاغل مختلف شل، از نفت آب‌های عمیق گرفته تا مزارع بادی، ایستگاه‌های گاز و کارخانه‌های شیمیایی، گیج‌کننده و غیرقابل مدیریت است.»
La گاز طبیعی مایعیا LNG، ایستگاه های تجاری و خدمات با هم می توانند 170 میلیارد دلار یا بیشتر ارزش بازار شل 207 میلیارد دلار ارزش داشته باشند، حتی اگر این مشاغل تنها 35 درصد از جریان نقدی شرکت را تولید کنند، بر اساس تجزیه و تحلیل Mill Pond Capital در بوستون. شرکت سرمایه گذاری که دارای سهام در شرکت است. تجزیه و تحلیل مجموع قطعات Mill Pond، Shell را حدود 80 دلار برای هر سهم ارزیابی می کند.
"شل باید سود سهام قبل از کووید را بازگرداند. این امر تا حد زیادی به بازگرداندن اعتبار مدیریت نزد سرمایه گذاران و ارزیابی مجدد سهام کمک می کند."
- دن فارب
شل همچنین می تواند سود سهام بسیار بالاتری بپردازد. این شرکت در سال 65، در طول همه گیری کووید، سود سهام خود را 2020 درصد کاهش داد. بازده سود سهام فعلی آن 3.6 درصد با سود سهام اکسون با 4.1 درصد و شورون با 3.4 درصد قابل مقایسه است. شل یک سود سهام محافظه کارانه را حفظ می کند نسبت پرداخت 20٪ بر اساس درآمد پیش بینی شده در سال 2022، که در مقایسه با 35٪ برای Exxon و Chevron.
دن فارب، یکی از مدیران میل پاند، می‌گوید: «شل باید سود سهام قبل از کووید را بازگرداند. این امر به بازگرداندن اعتبار مدیریت نزد سرمایه گذاران و ارزیابی مجدد سهام کمک زیادی می کند.
شل اخیراً سود سه ماهه سهام ایالات متحده را 4 درصد افزایش داده و به 50 سنت در هر سه ماهه رسانده است، در راستای برنامه افزایشی برای افزایش پرداخت سالانه 4 درصد. اما بازپرداخت سه ماهه با وجود درآمدهای بی سابقه، کمی بیش از نیمی از سود سهام قبل از همه گیری آن یعنی 94 سنت است. اکسون و شورون سود سهام خود را در طول همه گیری جهانی ثابت نگه داشتند و از آن زمان به بعد آن را افزایش داده اند.
با سود 94 سنت در هر سه ماهه، شل 6.8 درصد سود خواهد داشت. با 75 سنت در سه ماهه، 5.4 درصد بازدهی خواهد داشت. در هر دو سناریو، سهام احتمالاً به میزان قابل توجهی بالاتر معامله می شود.
مارتین رتس، تحلیلگر مورگان استنلی، استدلال کرده است که شل می تواند سود سهام بیشتری بپردازد، و اخیرا نوشت که جریان نقدی عملیاتی شل 30 تا 40 درصد بیشتر از شورون است، در حالی که پرداخت سالانه سود سهام 7.5 میلیارد دلاری آن کمتر از 11 میلیارد دلاری شورون است. شل 48 میلیارد دلار بدهی خالص دارد که بیشتر از اکسون یا شورون است، اما انتظار می‌رود که به پرداخت سریع آن ادامه دهد.
شل بازخرید سهام خود را افزایش داده است. این شرکت قصد دارد 8.5 میلیارد دلار سهام در نیمه اول سال جاری و شاید 15 میلیارد دلار برای کل سال بازخرید کند. در حالی که با توجه به ارزش پایین شل، بازپرداخت ها استفاده خوبی از پول نقد است، بسیاری از سرمایه گذاران ترجیح می دهند سود سهام بیشتری را ببینند.
| شرکت / تیکر | قیمت اخیر | تغییر YTD | ارزش بازار (بیل) | EPS 2022E | 2022E P / E | عملکرد دیو |
|---|
| صدف / SHEL | $55.22 | ٪۱۰۰ | $207 | $8.90 | 6.2 | ٪۱۰۰ |
| BP / BP | 29.61 | 11.2 | 96 | 6.09 | 4.9 | 4.4 |
| دستکش / CVX | 164.71 | 40.4 | 324 | 15.39 | 10.7 | 3.4 |
| اکسون موبیل / XOM | 86.30 | 41.0 | 364 | 9.58 | 9.0 | 4.1 |
توجه: e= برآورد.
منبع: بلومبرگ
شل به‌عنوان یکی از شرکت‌های انرژی پیشرو در جهان، حدود سه میلیون بشکه در روز معادل نفت تولید می‌کند که برابر با شورون است. شل در سه ماهه اول با 9.1 میلیارد دلار درآمد خالص، بدون احتساب حدود 4 میلیارد دلار هزینه های مربوط به دارایی های روسیه، از اکسون و شورون سود بیشتری کسب کرد.
سرمایه‌گذاران ممکن است پس از افزایش 30 درصدی در سال جاری از خرید سهام خودداری کنند، اما لوب اخیراً در نامه‌ای به مشتری اشاره کرد که شل "امروز با همان چند تنزیل شدید معامله می‌کند که سال گذشته به دلیل افزایش قیمت کالاها انجام داد."
ثبت نام خبرنامه
روزنامه بارون
خلاصه صبحگاهی درباره آنچه شما باید در روز آینده بدانید ، از جمله توضیحات اختصاصی نویسندگان بارون و MarketWatch.
شل در سال گذشته گام های سرمایه گذار پسندی برداشته است، از جمله خلاص شدن از شر ساختار دست و پا گیر انگلیسی- هلندی و اقامت در بریتانیا، که نسبت به بسیاری از قاره ها کمتر با صنعت انرژی دشمنی دارد. همچنین ساختار سهام خود را به یک طبقه واحد از سهام فروپاشید. شرکت پاسخی نداد است بارون سوالات بر اساس زمان مطبوعات
بهترین تجارت شل چیزی است که آن را گاز یکپارچه می نامد. این بزرگترین تولید کننده LNG در سطح جهان است که 10 درصد سهم بازار را بر اساس تولید دارد. اسوالد کلینت، تحلیلگر برنشتاین با رتبه برتر و قیمت هدف ۷۶ دلاری برای سهام می گوید: «ال ان جی جایی است که باید پس از روسیه بود.
چشم انداز LNG همانطور که اروپا به دنبال آن است قوی است کاهش وابستگی خود به گاز روسیه. و تقاضای LNG آسیایی، به ویژه از چین، احتمالاً در دهه های آینده به شدت افزایش خواهد یافت.
کسب و کار خرده فروشی شل با بیش از 46,000 ایستگاه خدمات و 12,000 فروشگاه رفاه، بر اساس ارزیابی نمایشنامه های ناب مانند کانادا، می تواند 40 میلیارد دلار ارزش داشته باشد.
کوک ترد-تهویه
(ANCTF). کلینت ارزش کسب و کار خرده فروشی را برجسته کرده و استدلال می کند که پلت فرم شل "پتانسیل رشد فوق العاده ای" ارائه می دهد.
سهام شل مستحق تخفیف نسبت به شورون و اکسون است زیرا این شرکت در اروپا مستقر است و با فشار بیشتری از سوی فعالان آب و هوا برای کاهش تجارت نفت و گاز خود مواجه است. این کشور نسبت به همتایان ایالات متحده تعهد بیشتری به دستور کار سبز دارد، و صحبت های مکرر آن در مورد مشارکتش در «انتقال انرژی»، سرمایه گذارانی را که خواهان قرار گرفتن در معرض نفت و گاز هستند و معتقدند سوخت های فسیلی برای چندین دهه نقش مهمی در برآورده ساختن انرژی ایفا خواهند کرد، ناآرام کرده است. انرژی مورد نیاز جهان
دلیل اندکی وجود دارد که شل نتواند رویکرد سهام گراتری را در حالی که یک شرکت آگاه از محیط زیست است در پیش بگیرد. سود سهام بالاتر شروع خوبی خواهد بود.
نوشتن به اندرو باری در [ایمیل محافظت شده]
