این مدیر صندوق پنج ستاره می‌گوید تنها سهام قوی‌ترین شرکت‌ها را برای کسب درآمد در سال ۲۰۲۳ بخرید، از جمله «پادشاهان جریان نقدی».

ممکن است بدترین شرایط برای بازار سهام برای این چرخه تمام شده باشد، اما بسیاری از اقتصاددانان دردهای بیشتری را برای سال 2023 در پیش دارند، از جمله رکود احتمالی که باعث مقایسه عملکرد مالی ضعیف برای شرکت‌ها و کاهش قیمت سهام خواهد شد.

گرگ آدامز، مدیر مدیریت کمی و ریسک در مدیر صندوق الجر، توصیه می کند که سرمایه گذاران برای تحمل روزهای سخت، روی شرکت هایی با ترازنامه قوی و جریان نقدی قوی تمرکز کنند.

الجر در نیویورک مستقر است و 26 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت دارد. آدامز صندوق رشد و درآمد 265 میلیون دلاری الجر را مدیریت می کند
AGIZX،
+ 0.53٪,
که توسط Morningstar برای سهام کلاس Z (بالاترین رتبه) پنج ستاره در رده "ترکیب بزرگ" شرکت اطلاعات مالی قرار گرفته است. در زیر اطلاعات بیشتری در مورد عملکرد صندوق وجود دارد.

سه دسته شرکت برای انتخاب

آدامز در طی مصاحبه ای گفت که سرمایه گذاران در این بازار فرصتی دارند تا «مجموعه فرصت های خود را گسترش دهند» و در عین حال ریسک را با تمرکز بر شرکت هایی که سطوح بالایی از جریان نقدی آزاد تولید می کنند کاهش دهند - جریان نقدی باقی مانده پس از هزینه سرمایه.

این پولی است که شرکت‌ها می‌توانند از آن برای پرداخت یا جمع‌آوری سود سهام، بازخرید سهام (که اگر به مقدار کافی انجام شود، می‌تواند سود هر سهم را افزایش دهد و از قیمت‌های بالاتر سهام حمایت کند)، به صورت ارگانیک یا از طریق تملک یا برای سایر اهداف شرکتی استفاده کنند.

صندوق رشد و درآمد الجر خود را به سهام شرکت‌هایی که سود سهام پرداخت می‌کنند محدود نمی‌کند، اما آدامز توضیح داد که یکی از اهداف او اجرای پرتفویی با بازده سود کل است که حدود 1.4 برابر S&P 500 است.
SPX
-0.07٪
بازده سود تقسیمی وزنی، که بر اساس FactSet 1.76٪ است.

هنگام انتخاب سهام برای صندوق، آدامز گفت که او و کارکنان تحقیقاتی الجر شرکت‌هایی را با بدهی پایین نسبت به ارزش شرکت شناسایی می‌کنند، با پرداخت‌های بهره که می‌توان به راحتی با جریان نقدی پوشش داد. آنها شرکت های منتخب را در سه دسته قرار می دهند:

• رهبران سود سهام - اینها شرکت‌هایی هستند که بازدهی سود سهام آنها بسیار بالاتر از S&P 500 است. Verizon Communications Inc.
  VZ ،
  + 1.74٪
  به عنوان مثال، با سود تقسیمی 6.80٪ است. آدامز تأکید کرد که تجزیه و تحلیل او «جریان نقدی رایگان پس از پرداخت سود سهام» را در بر می گیرد.

• تولیدکنندگان سود سهام آدامز گفت: «این شرکت‌ها «در حال رشد سود سهام با نرخ مناسبی هستند، یا ممکن است سال‌ها و سال‌ها به طور مداوم آن را افزایش داده باشند، حتی اگر نرخ سود [فعالی] بالا نباشد». به عنوان مثال Home Depot Inc.
  HD ،
  + 0.65٪,
  او گفت که بازده سود سهام آن 2.38 درصد است و پرداخت های سالانه خود را "در سنین پایین تا اواسط نوجوانی سال به سال" افزایش می دهد.

• "پادشاهان جریان نقدینگی — در این مصاحبه، آدامز گفت که از این نام برای دسته‌ای از شرکت‌هایی استفاده می‌کند که سطوح بالایی از جریان نقدی آزاد تولید می‌کنند که سهام آن‌ها قیمت جذابی دارند. او گفت شرکت اپل
  AAPL ،
  -1.36٪,
  بزرگترین هلدینگ صندوق تا 30 سپتامبر، قبل از شروع پرداخت سود سهام در سال 2012 در این دسته قرار داشت. Alphabet Inc.
  GOOG ،
  -1.55٪
   
  GOOGL ،
  -1.47٪
  نمونه ای از شرکتی است که در حال حاضر در این دسته قرار دارد.

آدامز گفت: «اغلب شرکت‌هایی وجود دارند که می‌توانند در هر یک از سطل‌ها جا شوند.

سه سهام متعلق به صندوق رشد و درآمد الجر

سهام AbbVie Inc.
ABBV ،
-0.18٪
امسال بدون احتساب سود سهام، 20 درصد رشد داشته اند، اما آدامز همچنان "روند معقولی" را برای سهام می بیند. بازده سود سهام 3.65٪ است.

آدامز گفت که برخی از سرمایه گذاران نگران رقابت عمومی برای داروی Humira AbbVie برای درمان آرتریت هستند. او گفت که هنوز هم فروش برخی از داروهای دیگر آرتریت آن در حال افزایش است. آدامز همچنین گفت که داروی ضد چروک AbbVie بوتاکس "به خوبی سهم بازار را حفظ کرده است."

Home Depot امسال با افت 23 درصدی روبرو شده است زیرا افزایش نرخ های بهره باعث شده بازار مسکن ایالات متحده متزلزل شود. آدامز گفت: "محیط سخت تری برای Home Depot خواهد بود، اما با توجه به عقب نشینی سهام، شاهد صعود معقول هستیم." وی افزود که مردم به هزینه های خود برای نگهداری یا بهسازی منازل خود ادامه خواهند داد.

سهام کلاس A آلفابت در سال جاری 38 درصد کاهش یافته است، که آدامز گفت که منعکس کننده "فشرده شدن ارزش گذاری ها برای نام های رشد" و کاهش هزینه های تبلیغاتی است. اما او معتقد است که این شرکت به دلیل فراگیر بودن خدمات ابری آن در محیط شرکت، در بلندمدت موقعیت خوبی دارد.

دارایی های برتر صندوق

در اینجا 10 دارایی برتر (از 76) صندوق رشد و درآمد الجر تا 30 سپتامبر آمده است - این در واقع فهرستی از XNUMX شرکت است، زیرا صندوق دارای سهام کلاس A و کلاس C Alphabet است.

شرکت	دارای صدای تیک تیک	سهم نمونه کارها	عملکرد سود
شرکت اپل	AAPL ، -1.36٪	٪۱۰۰	٪۱۰۰
شرکت مایکروسافت	MSFT ، -0.33٪	٪۱۰۰	٪۱۰۰
شرکت UnitedHealth گروه	UNH ، + 0.70٪	٪۱۰۰	٪۱۰۰
Alphabet Inc. کلاس A	GOOGL ، -1.47٪	٪۱۰۰	٪۱۰۰
خانه انبار	HD ، + 0.65٪	٪۱۰۰	٪۱۰۰
JPMorgan Chase & Co.	JPM ، + 0.58٪	٪۱۰۰	٪۱۰۰
Alphabet Inc. کلاس C	GOOG ، -1.55٪	٪۱۰۰	٪۱۰۰
مورگان استنلی	اماس، -0.43٪	٪۱۰۰	٪۱۰۰
Amazon.com Inc.	AMZN ، -1.04٪	٪۱۰۰	٪۱۰۰
شرکت AbbVie	ABBV ، -0.18٪	٪۱۰۰	٪۱۰۰
منبع: FactSet

برای اطلاعات بیشتر در مورد هر شرکت روی تیکرها کلیک کنید. خواندن راهنمای تفصیلی تومی کیلگور برای انبوه اطلاعات به صورت رایگان در صفحه نقل قول MarketWatch.

عملکرد صندوق

در اینجا مقایسه بازده سال 2021 و میانگین بازده سالانه تا 21 دسامبر برای دوره های مختلف بین صندوق، S&P 500 و گروه صندوق بزرگ ترکیبی Morningstar آمده است:

از دست ندهید: افت سهام تسلا بد بوده است. اما این شرکت در سال 2022 ثروت سرمایه گذاران بیشتری را از بین برده است.