خرید سهام Progyny. کلاه کوچک می تواند با مقابله با ناباروری برنده بزرگی باشد.

اندازه متن

ناباروری یک مشکل بزرگ است - و این باعث می شود

پروگی
"
سهام یک فرصت بزرگ

ناتوانی در بچه دار شدن یک مشکل مهم نیست. طبق گفته مراکز کنترل و پیشگیری از بیماری، حدود 19 درصد از زنان 15 تا 49 ساله می گویند که از ناباروری رنج می برند، و این تا حدی به این دلیل است که آنها تصمیم می گیرند بچه دار شوند. بر اساس CDC، زنان 35 ساله یا بالاتر 19 درصد از تولدهای زنده در ایالات متحده را در سال 2019 تشکیل می دادند در حالی که این رقم در سال 14 بود. این بدان معناست که بیشتر افراد به «فناوری کمک باروری»، اصطلاحات تخصصی کلینیک‌های باروری و روش‌های دیگر برای کمک به باردار شدن زنان روی می‌آورند. به گفته بارکلیز، تعداد روش‌ها و درمان‌های باروری از سال 2000 به میزان سالانه 26 درصد رشد کرده است و باید تا پایان دهه ادامه یابد.

مرکز فرماندهی	نیویورک
قیمت اخیر	$41.95
تغییر YTD	-16.7٪
ارزش بازار (بیل)	$3.9
فروش 2022E (میل)	$752.5
درآمد خالص 2022E (میل)	$15.4
EPS 2002	$0.13
2022 P/E	322.7

E = برآورد

منبع: FactSet

Progyny را وارد کنید (تیک: PGNY). این شرکت با سرمایه 3.8 میلیارد دلاری خدماتی را از کلینیک ها خریداری می کند و طرح های کم هزینه ای را به شرکت ها برای کسانی که به کمک برای ناباروری نیاز دارند می فروشد. با محدود شدن پوشش چنین مراقبت‌هایی در طرح‌های معمولی بیمه سلامت، کسب‌وکار Progyny رونق گرفت و تعداد شرکت‌هایی که اکنون خدمات آن را ارائه می‌کنند در طول هفت سال گذشته بیش از دو برابر شده است. Progyny هم سودآور است و هم به سرعت در حال رشد است. با این حال، سهام آن در طول شش ماه گذشته 28 درصد کاهش یافته است زیرا کووید-19 مردم را از کلینیک های خود دور نگه داشته و سرمایه گذاران سهام رشد گران قیمت را فروخته اند. که فرصت خرید ایجاد کرده است.

الکس الی، مدیر ارشد سرمایه گذاری رشد سهام ایالات متحده در Macquarie Asset Management و مدیر پورتفولیوی این شرکت می گوید: «این یکی از سریع ترین شرکت های خدمات بهداشتی و درمانی است که در حال رشد است.

رشد کلاهک Smid Delaware
صندوق (DFCIX)، که نزدیک به 5 درصد سهام در سهام Progyny دارد. "آنها یک رهبر واضح و خالص در فضای باروری هستند."

کارفرمایان خدمات Progyny را از روی مهربانی قلبشان ارائه نمی کنند. با شرکت‌هایی که برای کارگران می‌جنگند، مزایای بهتر یک سلاح کلیدی است. نظرسنجی بارکلیز اشاره می کند که بسیاری از کارفرمایان نیز به این نتیجه رسیده اند که ارائه نکردن چنین پوششی می تواند تبعیض آمیز تلقی شود. با این حال، اکثر برنامه‌های بهداشتی راه‌حل‌هایی ارائه نمی‌دهند که کارساز باشند. اجداد شکاف ها را پر می کند.

کووید با Progyny مهربان نبوده است. استفاده از خدمات خود را محدود کرد و منجر به فروش 500.6 میلیون دلار در سال 2021 شد که انتظارات تحلیلگران برای 508.3 میلیون دلار را از دست داد. در سه ماهه پایانی سال 2021، نرخ استفاده از Progyny - درصد مشتریانی که از یک چرخه کامل هوشمند یا یک چرخه درمان استفاده کردند - 0.46٪ بود. Dev Weerasuriya، تحلیلگر Berenberg می‌گوید که این اشتباه جزئی باعث کسری فروش شد. او می گوید: «آنچه که سهام را عقب نگه داشت، نوسانات سه ماهه در استفاده بود.

با این حال، فروش 45 درصد نسبت به سال 2020 افزایش داشته است، و انتظار می رود که همچنان قوی باشد، با رشد 50 درصدی در سال 2022 و 39 درصدی در سال 2024. با توجه به نرخی که Progyny کاربران را با آن اضافه کرده است، منطقی است. سارا جیمز از بارکلیز، که دارای رتبه Overweight و هدف قیمت 80 دلاری سهام Progyny است، می‌گوید: «افزودن مشتریان جدید اصلی‌ترین چیزی است که باید به آن توجه کرد.

---

ثبت نام خبرنامه

پیش نمایش بارون

از داستان های برتر مجله Barron's آخر هفته یک پیش نمایش سری بزنید. عصرهای جمعه ET.

---

Progyny تا پایان سه ماهه چهارم سال 2021 چهار میلیون عضو داشت که تقریباً دو برابر یک سال قبل است. این رشد نیز باید ادامه یابد. این شرکت در تشکیل پرونده کمیسیون بورس و اوراق بهادار در سال 2019 اعلام کرد که می تواند در طول زمان 70 میلیون مشتری به دست آورد. بسیاری از تحلیلگران نرخ استفاده تقریباً 0.5٪ و میانگین هزینه برای چرخه هوشمند حدود 20,000 دلار را فرض می کنند. در مجموع، این اعداد نشان می دهد که کل بازار قابل آدرس دهی کمی بیش از 7 میلیارد دلار در سال است. استفانی دیویس، تحلیلگر SVB Leerink از اعداد مشابهی استفاده می کند و به زودی بازار را 6.7 میلیارد دلار تخمین می زند، اگرچه او اشاره می کند که می تواند بزرگتر از این باشد.

با افزایش عضویت، حاشیه ها نیز باید افزایش یابد. Progyny انتظار دارد هزینه های فروش و بازاریابی را به عنوان درصدی از درآمد در طول زمان کاهش دهد. همچنین نیازی به استخدام تعداد زیادی هماهنگ کننده مراقبت نخواهد داشت که قادر به رسیدگی به مشتریان بیشتری باشند. نتیجه: انتظار می‌رود سود قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک یا Ebitda، از حدود 15 درصد در سال 2025 به بیش از 13 درصد در سال 2021 افزایش یابد. با توجه به اینکه سود هر سهم باید از 0.66 دلار در سال 2021 به 2.49 دلار در سال 2025 افزایش یابد. به FactSet. آن ساموئل، تحلیلگر جی پی مورگان، می گوید: «نمایه رشد PGNY بی بدیل است.

این انتظارات باید به رشد سهام در ارزش گذاری آن کمک کند. فروش آن در سال 3.7 2023 برابر انتظار می‌رود، یعنی چیزی بیش از 1 میلیارد دلار. اما شرکت‌هایی که فروش خود را با این نرخ با حاشیه افزایش می‌دهند، معمولاً با چند برابر بالاتر معامله می‌کنند - حتی با افزایش نرخ بهره. دیویس از SVB Leerink می گوید: «این شایستگی تجارت در اینجا را ندارد. "چند نام را می توانید با آن مشخصات رشد خریداری کنید؟" او هدف قیمتی 59 دلاری برای سهام دارد که 40 درصد نسبت به بسته شدن روز پنجشنبه افزایش یافته است.

نوشتن به یعقوب سونن شاین در [ایمیل محافظت شده]