خرید سهام Opendoor. iBuyer یک معامله است.

اندازه متن

چه زمانی

گروه Zillow

خرید آنلاین خانه خود را رها کرد در ماه نوامبر، سرمایه گذاران راه افتادند. با این حال، خروج زیلو نیمی از سهام را نیز از بین برد

فن آوری های Opendoor

و

راه حل های Offerpad
,
دو پیشگام در استفاده از الگوریتم‌ها برای خرید خانه - به اصطلاح iBuying. ما آن موقع نوشت که با قیمت 15 دلار، سهام Opendoor یک شرط معقول برای فروشندگان خانه بیشتر بود که پیشنهادات آنلاین فوری Opendoor را بپذیرند.

ما بیش از حد خوشبین بودیم - حداقل در مورد سهام. در هفته گذشته، Opendoor (نشان دهنده: OPEN) تحت فشار بازار نزولی، افزایش نرخ وام مسکن و کاهش فروش خانه، به 4.50 دلار کاهش یافت. اما ما در مورد چشم انداز آن متعصب هستیم.

با قیمت فعلی، Opendoor در حدود 3 میلیارد دلار ارزش گذاری شده است، که خیلی بیشتر از پول نقد موجود در ترازنامه یا ارزش دفتری آن نیست. این شرکت با جابجایی موجودی خانه‌های خود تقریباً هر سه ماه یکبار، سود هر خانه را حدود 5 درصد به دست آورده است. پس از سال‌ها زیان راه‌اندازی، اکنون سود عملیاتی به دست آورده و سودهای آن را نیز داشته است اولین سود خالص امسال.

تحلیلگرانی که توسط FactSet مورد بررسی قرار گرفتند، انتظار دارند که Opendoor با فروش حدود 400 میلیارد دلار در سال جاری، بیش از 18 میلیون دلار درآمد قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک یا Ebitda به اضافه جبران سهام داشته باشد. از ابتدای سال 2021، Opendoor تعداد بازارهای مترو را که در آنها فعالیت می کند، بیش از دو برابر کرده است و به بیش از 50 مورد رسیده است. به گفته دی لی، مدیر جی پی مورگان، توسعه مستمر باید فروش را به نزدیک به 26 میلیارد دلار و Ebitda به 675 میلیون دلار تا سال 2024 برساند. پوشش را در روز پنجشنبه با رتبه خرید و هدف 9 دلار آغاز کرد.

اندرو لو آه کی، رئیس Opendoor می‌گوید که این شرکت می‌تواند به طور منطقی آرزوی سهم 4 درصدی در 100 بازار مسکن را داشته باشد که درآمد آن به 50 میلیارد دلار می‌رسد. وام دهندگان از این گسترش با وام های غیرمجاز که توسط موجودی مسکن شرکت تضمین شده است، حمایت کرده اند.

فروشندگان خانه در چند سال گذشته وضعیت خوبی داشتند، زیرا قیمت ها به سرعت افزایش یافت. Opendoor که در اواخر سال 2020 عمومی شد و همتایانش نیز از آن بهره بردند. اما افزایش قیمت کند شده است و Opendoor اکنون با سؤالاتی در مورد اینکه آیا قیمت‌گذاری خانه‌های محاسبه‌شده توسط رایانه‌اش می‌تواند بدون افزایش بازار مسکن موفق شود، مواجه است.

Opendoor می گوید مدل های قیمت گذاری آن هر سال عملکرد بهتری داشته اند. این شرکت همراه با پایگاه‌های اطلاعاتی چند فهرستی که توسط همه آژانس‌های املاک و مستغلات تجزیه و تحلیل می‌شود، داده‌هایی از فعالیت‌های خود شامل میلیون‌ها خانه در اختیار دارد. مدل‌های رایانه‌ای، هر مرحله از فرآیند فروش مجدد، از تعیین قیمت تا ارزیابی پیشنهادات را نشان می‌دهند. مشاوران املاک سنتی به قضاوت ذهنی خود افتخار می کنند، اما مدیران پورتفولیوی Opendoor از نظم و انضباط سیستماتیک بهره می برند.

دانیل موریلو، مدیر ارشد سرمایه گذاری Opendoor می گوید که رکود باعث کاهش حجم معاملات می شود. اما، او می‌گوید، از طریق 50 کاهش رشد در 2008 سال گذشته، قیمت متوسط ​​خانه در ایالات متحده تنها چند سال پس از بحران مالی 3 کاهش یافت - و سپس، تنها XNUMX٪ در بدترین سه ماهه. سطح بدهی مصرف کننده و عرضه خانه ها هستند اکنون متفاوت است.

سرمایه گذاران صبر خود را با کسب و کارهای رو به رشدی که هنوز سودآور نیستند از دست داده اند. لی، مدیر جی پی مورگان، انتظار دارد که Opendoor در سال جاری حدود 15 سنت برای هر سهم سود نشان دهد (به استثنای هزینه های غیرنقدی مانند گزینه های سهام)، که در سال 40 به بالای 2024 سنت افزایش یابد.

نوشتن به بیل آلپرت در [ایمیل محافظت شده]