در یافتن یک معامله برای یک ماشین دست دوم موفق باشید، اما می توانید یکی از آن ها را در انبار فروشنده ماشین های دست دوم تهیه کنید.
امسال سال بدی برای سهام خودرو بوده است و خرده فروش خودرو Lithia (تیک: LAD) از این قاعده مستثنی نیست. تولید کم دارد قیمت ها را افزایش داد برای وسایل نقلیه نو و دست دوم، اما فروش محدودی نیز دارد، زیرا خودروهای بسیار کمی برای فروش وجود داشته است. اکنون، نگرانی این است که قیمت خودرو همراه با حاشیه سود برای دلالان خودرو به اوج خود رسیده است، در حالی که کاهش بالقوه اقتصادی می تواند به این معنی باشد که فروش خودرو حتی زمانی که عرضه کافی وجود داشته باشد، باز نخواهد گشت.
پرتاب کنید نگرانی در مورد رقابت از امثال
وروم
(VRM) و
کاروانا
(CVNA) و سایر خرده فروشان آنلاین و سهام لیتیا که حدود 280 نمایندگی در سراسر کشور دارد و ارزش بازار آن 8.2 میلیارد دلار است، طی 27 ماه گذشته 12 درصد کاهش یافته است.
این نگرانی ها بیش از حد به نظر می رسد. Lithia مستقر در مدفورد، Ore.، به سرعت در حال رشد است، در حالی که حاشیه سود، که به دلیل کمبود افزایش یافته است، ممکن است انعطاف پذیرتر از آنچه بازار به آن اعتبار می دهد باشد. در عین حال، لیتیا در حال انجام اقداماتی برای رقابت با فروشندگان آنلاین خودروهای دست دوم است. با ارزش گذاری تک رقمی، لیتیا مانند یک سهام ارزشی به نظر می رسد، اما پتانسیل رشد سهام دارد.
مطمئناً در حال رشد است مانند یک سهام رشد. فروش با نرخ متوسط سالانه تقریباً 20 درصد در طول پنج سال گذشته افزایش یافته است، در حالی که درآمد عملیاتی در همان بازه زمانی حدود 38 درصد در سال رشد داشته است.
Amazon.com
(AMZN) که در مدت مشابه فروش 28 درصد و درآمد عملیاتی 43 درصد افزایش یافته است. و Lithia که انتظار می‌رود در سال 29 حدود 2022 میلیارد دلار فروش داشته باشد، قصد دارد تا سال 50 2025 میلیارد دلار فروش داشته باشد و درآمد هر سهم بین 55 تا 60 دلار باشد.
اما با توجه به اینکه معاملات سهام تنها 12 برابر سود 6,825 ماهه است، به نظر نمی رسد بازار به دستیابی به این اهداف باور داشته باشد. یکی از دلایل آن حاشیه سود آن است. سود ناخالص هر واحد Lithia در سه ماهه اول سال 2022 به 3,600 دلار رسید که از حاشیه های پیش از همه گیری حدود XNUMX دلار بیشتر بود. سرمایه گذاران نگران هستند که حاشیه ها به میانگین تاریخی بازگردد.
کالین لانگان، تحلیلگر اوراق بهادار ولز فارگو، می‌گوید که این نباید یک‌باره اتفاق بیفتد، که انتظار دارد حاشیه‌ها برای مدت طولانی‌تر از حد انتظار بالا باقی بماند تا حدی به لطف کسب‌وکار آنلاین Lithia's Driveway، که در ژانویه گذشته از 2,000 تراکنش به 550 تراکنش رسیده است. ژوئن، اگرچه کاروانا به طور متوسط حدود 35,000 وسیله نقلیه در ماه در سه ماهه اول سال 2022 فروخت. «استراتژی همه‌کاناله [Lithia] از نظر ما قانع‌کننده است زیرا از عملیات موجود خود برای ارائه خدمات بهتر به مشتریان آنلاین استفاده می‌کند و احتمالاً به آنها برتری در آنلاین می‌دهد. لانگان می گوید.
سرمایه گذاران همچنین نگران تغییر خودروهای برقی از خودروهای بنزینی هستند، زیرا این امر می تواند به معنای خدمات کمتری باشد. این یک مشکل بالقوه برای Lithia است، که حدود یک چهارم سود ناخالص خود را از تجارت قطعات و خدمات خود در سال 2021 به دست آورد. اما مدیر مالی تینا میلر نگران نیست و می گوید است بارون اگرچه Lithia شاهد کاهش بازدید از فروشگاه با خودروهای برقی است، اما همچنین شاهد حفظ مشتری بیشتر است. او همچنین انتظار دارد که فرصتی برای سرویس باتری های EV با بالا رفتن سن آنها وجود داشته باشد. لیتیا نیز دارد به روند برق رسانی متمایل شد از طریق ابتکار GreenCars، منبع یادگیری خودروهای الکتریکی، بازار خودروهای برقی، و شبکه شارژ رایگان خودروهای برقی، همگی به یک شکل تبدیل شدند.
لیتیا اهرم های رشد دیگری دارد که باید دستیابی به اهدافش را ممکن کند. این شرکت در تجارت پایه خود سرمایه گذاری می کند، حدود 30 نمایندگی موجود را در طول سه سال گذشته خریداری می کند، و برای خریدها عمدتاً از جریان نقدی حاصل از عملیات موجود پرداخت می کند. علاوه بر این، کسب و کار وام خودرو لیتیا، معروف به Driveway Finance، می تواند به 15 درصد از خودروهای فروخته شده از حدود 4 درصد امروزی افزایش یابد. میلر می افزاید: «این یک بازی افزایش حاشیه برای ما است...[و] سودآوری ما را افزایش می دهد».
به گفته دیوید ویستون، تحلیلگر مورنینگ استار، که درست در میانه راهنماهای شرکت قرار دارد، اگر همه چیز درست باشد، لیتیا می تواند تا سال 57 به ازای هر سهم 2025 دلار به دست آورد. او Lithia را 467 دلار به ازای هر سهم یا 10 برابر درآمد تخمینی 2022 در حدود 46.60 دلار ارزیابی می کند که از امروز تنها شش برابر شده است. (این ممکن است افراطی به نظر برسد، اما تقریباً میانگین پنج ساله Lithia است.) قیمت ویستون نشان دهنده افزایش 65 درصدی نسبت به بسته شدن روز جمعه 283.13 دلار است. حتی هشت برابر درآمد تخمین زده شده، سهام را به حدود 375 دلار می رساند.
ویستون می گوید: "Lithia نه تنها از طریق خریدهایی که به روشی مسئولانه انجام می شود - بدون بدهی بیش از حد یا رقیق شدن انبوه - واقعاً به خوبی رشد می کند." به عنوان مثال، دلار سود ناخالص همان فروشگاه در سه ماهه اول با افزایش 32 درصدی درآمد، 12 درصد افزایش یافت.
ترفند در حال حاضر این است که سرمایه گذاران را باور کنند که سال 2025 می تواند بسیار خوب به نظر برسد. بر اساس تاریخچه لیتیا، به نظر می رسد یک شرط معقول باشد.
نوشتن به ریشه در [ایمیل محافظت شده]
