لباس هایی که در فروشگاه به نظر می رسند همیشه وقتی آنها را به خانه می آورید ظاهر خوبی ندارند. سرمایه گذاران بلندمدت، با این حال، نباید پشیمانی مشابهی از خرید داشته باشند
مسلماً همه چیز برای American Eagle چالش برانگیز بوده است. در طی تماس سه ماهه اول خود در 26 می، این خرده فروش هزینه های حمل و نقل و موجودی مازاد را در میان کاهش تقاضای مصرف کنندگان برآورد کرد. سهام آن (نشانگر: AEO) روز بعد 6.6 درصد سقوط کرد. حداقل پنج تحلیلگر از آن زمان تا کنون رتبه های خود را از سهام کاهش داده اند و سهام اخیراً با قیمت 12.85 دلار معامله شد که حدود یک سوم بالاترین قیمت خود در آوریل سال گذشته 37.87 دلار بود.
با این حال، سهام معتقدانی دارد که می گویند مسائل برجسته شده در فراخوان سود موقتی بوده و شرکت راه حل هایی برای بلندمدت دارد. ارزش سهام - در حدود 2 میلیارد دلار، American Eagle یک سهام با سرمایه کوچک است - به سطحی سقوط کرده است که احتمالاً منعکس کننده بدترین تأثیر است. کوری تارلو، تحلیلگر جفریز، که دارای رتبه خرید در سهام و قیمت هدف 27 دلاری است، می‌گوید: پتانسیل صعودی در آینده وجود دارد.
تارلو می‌گوید: «طرف خرید قبلاً خبرهای بد کوتاه‌مدت را دریافت کرده است»، او انتظار دارد که شرکت تا تعطیلات با توجه به کاهش بادهای مخالف بار در وضعیت تا حدودی بهتری قرار گیرد.
هیچ کس یک بازگشت سریع را پیش بینی نمی کند. انتظار می رود این شرکت درآمد عملیاتی 305 میلیون دلاری را برای سال مالی 2022 گزارش کند که ژانویه آینده به پایان می رسد. این تقریباً نیمی از 603 میلیون دلار ارسال شده در سال 2021 است. در ماه مارس، شرکت درآمد عملیاتی تا 600 میلیون دلار را پیش‌بینی کرده بود. در ماه مه، آن را این برآورد را به 314 میلیون دلار کاهش داد، اما ارائه راهنمایی های طولانی مدت را متوقف کرده است. این بازتابی از عدم اطمینان اقتصادی و تخفیف های سنگین است که منجر به کاهش ارزش های کریستوفر ناردون از BofA Securities و متیو باس از JP Morgan شده است. رتبه بندی در سهام به ترتیب برای فروش و نگهداری.
| دفتر مرکزی: | پیتسبورگ |
|---|
| قیمت اخیر: | $12.85 |
| تغییر 52 هفته: | -62٪ |
| ارزش بازار (بیل): | $2.2 |
| 2023E فروش (بیل): | $5.3 |
| درآمد خالص 2023E (میلیون): | $287 |
| EPS 2023E: | $1.36 |
| 2023E P/E: | 9.4 |
| عملکرد سود: | ٪۱۰۰ |
توجه: برآوردها برای سال مالی منتهی به ژانویه 2024؛ E= برآورد
منبع: بلومبرگ
با این حال، American Eagle برای دستاوردهای آینده، به ویژه از بخش Aerie که به سرعت در حال رشد است، که به خاطر شلوارهای ساق و لباس زیر معروف است، موقعیت خوبی به نظر می‌رسد. این شرکت تا سه ماهه اول سال مالی جاری 29 فصل متوالی رشد دو رقمی درآمد را ثبت کرده بود که تنها 8 درصد افزایش یافت. American Eagle می‌گوید هوای سرد به فروش لباس شنای Aerie در آن سه‌ماهه لطمه زد، اما این شرکت انتظار دارد که درآمد Aerie تا سال مالی 2 به بیش از 2023 میلیارد دلار افزایش یابد که از 800 میلیون دلار در سال 2019 بیشتر شده است. Aerie اکنون حدود 30 درصد از کل فروش American Eagle را تشکیل می‌دهد.
نکته کلیدی برای Aerie ادامه تصاحب سهم بازار است. این برند در اواسط سال 2006 راه اندازی شد تا بر اساس خط تولید محصولات صمیمی American Eagle که در آن زمان کمتر از 5 درصد از کل فروش را تشکیل می داد، راه اندازی شود. این شرکت در حال حاضر رتبه 3 خرده فروش لباس های صمیمی را پشت سر می گذارد
راز ویکتوریا
(VSCO) و
هانزبراند
(HBI)، به گفته محقق بازار Euromonitor International. Nardone از BofA که Aerie را "جواهرات تاج" American Eagle می نامد، می گوید برای به دست آوردن سهم بیشتر از بازار، Aerie باید به نوآوری و گسترش محصولات خود ادامه دهد. نام تجاری Smoothez، برداشت این شرکت در مورد لباس های شکل دهنده که در 21 جولای عرضه شد، نمونه ای از آینده نگری است که می تواند به رشد Aerie کمک کند.
حتی کسب‌وکار اصلی American Eagle که ریشه در لباس جین آن برای افراد 15 تا 25 ساله دارد، با افزودن فروشگاه‌هایی که در کنار American Eagle هستند، به Aerie کمک کرده است تا این فروشگاه‌ها را گسترش دهد و به Aerie این امکان را می‌دهد تا این مشتریان را جذب کند.
American Eagle همچنین روی بهبود تدارکات شرط بندی کرده است که فراتر از فروش خود است. سال گذشته، AirTerra و Quiet Logistics را خرید و آنها را با هم ترکیب کرد تا Quiet Platforms را تشکیل دهد، که کالاهای خریداری شده را هم به صورت آنلاین و هم در فروشگاه ها ارسال می کند. Quiet Platforms بیش از 60 مشتری دارد، از جمله
کوه
و
پلاتون
,
و محصولات را با هم در انبارها در مکان هایی که سفارشات مشتریان در آن دسته بندی می شود، گروه بندی می کند.
هدف این است که پلتفرم های آرام به یک محرک درآمد و کارآمدی برای American Eagle تبدیل شوند. پلتفرم های آرام حدود سه درصد به رشد درآمد خالص 2 درصدی American Eagle در سه ماهه اول کمک کردند. لیزا اندرسون، مدیر عامل شرکت زنجیره تامین LMA Consulting Group می‌گوید: «بدون داشتن حجم زیاد، هزینه زیادی پرداخت می‌کنید. "اگر کل هواپیما را پر کنید، هزینه ها را کاهش خواهید داد."
کسب و کار آنلاین American Eagle نیز در حال گسترش است. در سال مالی 36، 2021 درصد از درآمد کلی را ایجاد کرد که این رقم در سال قبل از همه گیری 29 درصد بود. اندکی از اخبار خوب بالقوه در سهام American Eagle منعکس شده است. فقط با 9.7 برابر سود 12 ماهه 1.33 دلار به ازای هر سهم معامله می شود که 31 درصد کاهش نسبت به میانگین پنج ساله خود و نزدیک به پایین ترین سطح خود در 15 سال گذشته دارد.
رایان جیکوب، مدیر پورتفولیوی صندوق رشد سرمایه کوچک جیکوب، انتظار دارد که سهام با افزایش قیمت/درآمد چند برابر در اواسط نوجوانی، تقریباً 50 درصد افزایش یابد، که باعث می شود سهام آن حدود 18 دلار باشد. او می گوید که صندوق او در ماه آوریل، و پس از شروع سقوط سهام، دوباره در ماه جولای، سهام خود را در شرکت افزایش داد. او می گوید: «ما از این ضعف استفاده کردیم.
خود American Eagle از این ضعف استفاده کرد. در اوایل ژوئن، این شرکت اعلام کرد که برنامه خود برای بازخرید 200 میلیون دلار سهام خود را تسریع خواهد کرد. در همان اطلاعیه، این شرکت اعلام کرد که تعهدات بدهی قابل تبدیل خود را تقریباً 342 میلیون دلار کاهش می دهد. این خرده‌فروش اکنون حدود 70 میلیون دلار بدهی دارد، بدون در نظر گرفتن بدهی‌های اجاره‌ای و هرگونه برداشت از وام 700 میلیون دلاری مبتنی بر دارایی. موجودی آن تا پایان آوریل 229 میلیون دلار را نشان داد. سهام در حال حاضر 5.6 درصد بازدهی دارد. به گفته بن رینولدز، بنیانگذار شرکت تحقیقاتی Sure Dividend، سود سهام با توجه به درآمد عملیاتی پیش بینی شده در سال جاری پایدار به نظر می رسد. رینولدز گفت: «اکنون فرصت خوبی برای قفل کردن [آن] است.
حتی برخی از تحلیلگرانی که ارزش سهام را کاهش داده اند می گویند که در بلندمدت می تواند عملکرد خوبی داشته باشد. جانا کیم، تحلیلگر Cowen، که در 1 آگوست رتبه او را از عملکرد بهتر به خنثی کاهش داد، "پتانسیل مثبت زیادی را در Aerie می بیند."
همین پتانسیل است که باعث می شود سهام American Eagle ارزش امتحان کردن را داشته باشد.
نوشتن به کاریشما ونجانی در [ایمیل محافظت شده]
