هارد سلتزر حبابی است که تعداد کمی از آبجوسازان، تحلیلگران، یا کارشناسان صنعت نوشیدنی، آن را ثابت کردند.
بازگشایی بارها و رستوران‌ها در تابستان گذشته، رقابت جدیدی را برای مهمانی‌های شیک تابستانی در حیاط خلوت ایجاد کرد. خرده فروشان و توزیع کنندگان با موجودی های اضافی White Claw، Truly و دیگر مارک های هارد سلتزر که نمی توانستند بفروشند، گرفتار شدند.
که اره شلاقی
بوستون آبجو
(تیک: SAM)، که برند Truly آن بازیکن شماره 2 در هارد سلتزر است. در طول دو سال گذشته، نمودار سهام آن شبیه به یک قله کوه با شیب تند بوده است، که از نزدیک هیاهوی سلتزر در مسیر صعود را دنبال کرده و در کنار ناامیدی متعاقب آن سقوط کرده است. سهام در سال 2020 با 300 دلار شروع شد، قبل از اینکه یک رشد طولانی مدت آنها را به بالای 1,300 دلار در آوریل گذشته برساند. از آن زمان، آنها نزدیک به 70 درصد کاهش یافته اند و به 419 دلار اخیر رسیده اند.
انتظارات مجدد و کاهش قیمت سهام اکنون سهام بوستون بیر را دوباره جالب کرده است.
این شرکت که توسط جیم کخ در سال 1984 تأسیس شد، سابقه نوآوری و ورود به دسته های جدید در نوشیدنی های الکلی دارد. گل سرسبد آن ساموئل آدامز بوستون لاگر به شعله‌ور کردن انقلاب آبجوی دست‌ساز کمک کرد، Angry Orchard به سرعت به پرفروش‌ترین نام تجاری سیب سخت در ایالات متحده تبدیل شد، و Truly خیلی زودتر از عرضه‌های هارد سلتزر از دیگر آبجوسازی‌های سنتی به بازار آمد.
| دفتر مرکزی: | بوستون |
|---|
| قیمت اخیر: | $419.04 |
| تغییر YTD: | -17٪ |
| ارزش بازار (بیل): | $5.1 |
| 2022E فروش (بیل): | $2.3 |
| درآمد خالص 2022E (میلیون): | $209 |
| EPS 2022E: | $16.22 |
| 2022E P/E: | 25.8 |
E = برآورد
منبع: FactSet
تمام دسته بندی های نوشیدنی بوستون بیر در طعم ها و انواع مختلفی وجود دارد که اغلب به روز می شوند.
نتیجه، نرخ رشد درآمد سالانه مرکب 12.5 درصدی طی پنج سال گذشته و رشد سالانه 16.5 درصدی سود هر سهم بوده است. آنها هر دو در مقایسه با آبجوسازهای رقیب ایستاده اند و ارزش سهام آن را چندین برابر کرده اند.
سهام بوستون بیر اکنون 25.8 برابر سود تخمینی 2022 است، در مقابل میانگین حدود 34 برابر سود سالانه در نیم دهه گذشته. بازگشت به مضرب تاریخی خود باعث افزایش 32 درصدی سهام خواهد شد و اگر هارد سلتزر موجو خود را بازگرداند، سود بیشتری در انتظار خواهد بود.
تقاضای هارد سلتزر در طول همه گیری همه گیر افزایش یافت، در رسانه های اجتماعی ترند شد و آزادانه در باربیکیوهای حیاط خلوت و گردهمایی های خانگی جریان داشت. بوستون بیر برای رشد بیش از 70 درصدی در دسته کلی هارد سلتزر در سال 2021 برنامه ریزی کرده بود. موجودی در پیش بینی ایجاد شد. اما صنعت و تحلیلگران وال استریت به طور یکسان میزان افزایش ماندن در خانه را دست کم گرفتند. عرضه واکسن‌ها و کاهش گسترده محدودیت‌های ناهارخوری کووید-۱۹ بارها و رستوران‌ها را به عنوان یک گزینه نوشیدنی برای اکثر آمریکایی‌ها بازگرداند.
آبجو بوستون با عرضه بیش از حد Truly مواجه شد. موجودی فروخته نشده فاسد شدنی نمی تواند برای همیشه در یک انبار بماند و این شرکت گفته است که میلیون ها کیس را از بین برده است.
به دلیل پیش‌بینی‌های تقاضای بالاتر ما در اوایل سال و تعهدمان به جلوگیری از «خارج شدن انبار» که در تابستان‌های 2019 و 2020 تجربه کردیم، ظرفیت قابل توجهی را اضافه کردیم و موجودی‌های از پیش ساخته شده قوطی‌ها و کالاهای نهایی را به سطوحی اضافه کردیم که به پایان رسید. مدیر عامل شرکت Boston Beer، Dave Burwick، در تماس با درآمد سه ماهه سوم شرکت در ماه اکتبر گفت: از نیازهای واقعی فراتر رفتیم زیرا این دسته کاهش یافت. "در نتیجه، ما در حال حاضر با هزینه های موقت قابل توجهی روبرو هستیم که با روندهای دسته بندی جدید سازگار می شویم."
تأثیر بر سود شرکت Boston Beer شدید بوده است: از آوریل 2021 هدایت 22 تا 26 دلار در سود هر سهم در سال گذشته، مدیریت ماه گذشته گفت که اکنون انتظار دارد درآمد بین سود 1 دلار در هر سهم و ضرر 1 دلار باشد. . نیازی به گفتن نیست که این یک نوسان گسترده برای هر شرکتی در یک دوره نه ماهه است نه در یک بحران اقتصادی.
به گفته نیلسن، پس از رشد 16 درصدی در سال 2021 و 226 درصدی در سال 2019، رشد دسته هارد سلتزر در سال 165 حدود 2020 درصد به پایان رسید. واقعاً عملکرد بسیار بهتری نسبت به این دسته داشت، حدود 32 درصد رشد کرد - اما انتظارات را نداشت.
مدیریت آبجو بوستون همچنان انتظار دارد که هارد سلتزر در پنج سال آینده به 15 تا 20 درصد از دلار آبجوی خرج شده افزایش یابد، از 11 درصد در سه سه ماهه اول سال 2021 و 9 درصد در مدت مشابه در سال 2020. این شرکت گزارش می دهد. نتایج سه ماهه چهارم در 16 فوریه.
نیک مودی، تحلیلگر RBC Capital Markets می‌گوید که در یک بازه زمانی مشابه، سلتزر سخت به 18 درصد از دسته آبجو افزایش می‌یابد، در حالی که Truly به دستیابی به سهم بازار و رشد بیشتر از رده شلوغ ادامه می‌دهد. علاوه بر White Claw و Truly که مجموعاً 68 درصد از فروش سال گذشته را به ازای هر Nielsen تشکیل می دادند، مارک های دیگر عبارتند از
انهایزر-بوش اینبیف
"
(BUD) Bud Light Hard Seltzer،
صورت فلکی برندها
(STZ) کرونا هارد سلتزر،
نوشیدنی Coles Molson
"
(TAP) ویزی و توپو چیکو هارد سلتزر، و نیمه ظهر شراب سازی ای و جی. گالو.
مودی، که سهام بوستون بیر را معادل یک امتیاز می‌دهد، می‌گوید: «بر اساس بحث‌های ما با خرده‌فروش‌ها، به نظر می‌رسد که بسیاری از سِلِتزرها [محصولات موجود در قفسه] وجود دارند که کار زیادی انجام نمی‌دهند و قطع خواهند شد. با هدف قیمت 625 دلار یا 49 درصد بالاتر از قیمت فعلی خرید کنید. "Truly and White Caw فضای قفسه بیشتری خواهد داشت."
بازگشت Truly به نوآوری و اجرای طعم بستگی دارد، اما آبجو بوستون رکورد خوبی در آنجا دارد. با سهام نسبتاً ارزان آن، اکنون فرصتی برای نوشیدن یک جرعه آبجوی بوستون و نوشیدنی انتخابی بعدی وجود دارد.
مودی می‌گوید: «همه در سال 2021 پیش‌بینی اشتباه کردند. اما آنها ورود خود به هارد سلتزر و برندسازی و بازاریابی برای Truly را به خوبی مدیریت کرده اند. این توانایی برای موفقیت می‌تواند در سایر دسته‌ها نیز اعمال شود، و این همان چیزی است که شما به عنوان یک تحلیلگر سهام به دنبال آن هستید.
نوشتن به نیکلاس یاسینسکی در [ایمیل محافظت شده]
