بازده اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده در روز دوشنبه دوباره فعال شد، به طوری که اوراق معیار 10 ساله یک سطح فنی کلیدی را نقض کرد که می تواند باعث ایجاد شرط بندی مجدد بر روی یک رکود کوتاه مدت در بزرگترین اقتصاد جهان شود.
تورم فزاینده، اختلالات زنجیره تامین و سیگنال‌های تهاجمی جدید فدرال رزرو در مورد نرخ‌های بهره، در کنار سیگنال های نگران کننده از بازار مسکن ، با کاهش رشد نسبت به سرعت وحشتناک پس از همه گیری در سال گذشته، شرط های رکود را تسریع کردند.
تفاوت در بازده، یا اسپرد، بین اسکناس‌های 5 ساله و اوراق قرضه 30 ساله برای اولین بار از سال 2019 در معاملات یک شبه معکوس شد، در حالی که شکاف بین اوراق دو ساله و 2 ساله به تنها 10 واحد پایه کاهش یافت.
گزارش روز جمعه گذشته Flow Show توسط بانک آمریکا اشاره کرد که جریان خروجی از بازار اوراق قرضه به یازدهمین هفته متوالی ادامه یافت که طولانی ترین از زمان بحران مالی سال 11 بود.
معامله گران با درآمد ثابت همچنین در سه جلسه بعدی فدرال رزرو در ماه مه، ژوئن و ژوئیه روی افزایش نیم امتیازی نرخ صندوق های فدرال رزرو شرط بندی می کنند. با توجه به FedWatch گروه CME، حتی مانند فدرال رزرو آتلانتا ابزار پیش‌بینی GDPNow نشان می دهد رشد سه ماهه اول به تنها 0.9٪ کاهش یافته است.
طبق مطالعه ای از فدرال رزرو سانفرانسیسکو، یک منحنی بازده معکوس - که در آن بازده اسکناس دو ساله از بازدهی 2 ساله گذشته است - قبل از هر 1955 رکودی که اقتصاد ایالات متحده از سال XNUMX متحمل شده است، بوده است ، آن را به یک فشارسنج بسیار دقیق برای احساسات بازارهای مالی تبدیل می کند.
تمام آنچه گفته شد، بسیاری همچنان بر این باورند که اقتصاد ایالات متحده بر پایه های محکمی باقی می ماند.
ایان شفردسون از پانتئون گفت: «بسیار سخت است که بفهمیم چرا بخش خصوصی با نرخ 2 درصدی صندوق فدرال رزرو تا پایان سال جاری احساس می کند که مجبور است هزینه های خود را تا حدی کاهش دهد که اقتصاد به رکود برسد. اقتصاد کلان. «این بدان معنا نیست که کل اقتصاد به پیش خواهد رفت. با توجه به واکنش خریداران بالقوه به وخامت گسترده قیمت در چند ماه گذشته، ما انتظار کاهش شدید فعالیت بازار مسکن را در چند ماه آینده داریم.
این دیدگاه تا حد زیادی توسط جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در اوایل این ماه بیان شد، زمانی که وی به قانونگذاران در کنگره گفت که اقتصاد ایالات متحده به اندازه کافی قوی است که در برابر یک سری افزایش نرخ بهره مقاومت کند و همکارانش را تشویق کرد که او را در مسیری سریعتر برای "عادی سازی" دنبال کنند. نرخ بهره از الان تا پایان سال
جفری روچ، اقتصاددان ارشد LPL Financial در شارلوت، کارولینای شمالی، با استناد به داده‌های فرکانس بالا در مورد روند هزینه‌های مصرف‌کننده می‌گوید: «ما هنوز فکر می‌کنیم که رشد بالاتر از روند در سال 2022 بسیار محتمل است و ریسک‌های رکود همچنان پایین باقی می‌ماند، اگرچه افزایش یافته است. نسبتا قوی باقی می ماند، اما با این وجود نشانه هایی از عقب نشینی را نشان می دهد.
او گفت: «بسیاری از داده‌های سخت اقتصادی مانند آخرین آمار ماهانه مشاغل و خرده‌فروشی قبل از تأثیرات اقتصادی تهاجم روسیه و قبل از تحریم‌های بعدی علیه روسیه جمع‌آوری شده است.» کاهش هزینه‌های هفتگی کارت اعتباری در ماه مارس نشان‌دهنده رشد آهسته‌تر است و نشان‌دهنده بار سنگین افزایش قیمت‌ها بر مصرف‌کنندگان است.
با در نظر گرفتن این موضوع، انبوهی از داده‌های بازار کار این هفته به تعیین وضعیت اعتماد مصرف‌کننده در سه ماهه دوم کمک می‌کند، زیرا قیمت گاز افزایش می‌یابد، تورم همچنان به سرعت می‌رود و احساسات از جنگ روسیه علیه اوکراین ضربه می‌زند.
انتظار می رود گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی روز جمعه مارس نشان دهد که کارفرمایان آمریکایی 475,000 شغل جدید خالص به اقتصاد اضافه کردند که نرخ بیکاری سرفصل آن 3.8 درصد است. با این حال، چیزی که ممکن است مرتبط‌تر باشد، سرعت افزایش درآمد از نظر میانگین درآمد ساعتی است که در ماه گذشته یکنواخت شد اما می‌توانست به شدت افزایش یابد. بر فشارهای تورمی افزوده است - در حالی که شرکت ها برای پر کردن بیش از 11 میلیون موقعیت شغلی پر نشده در بازار کار کشور رقابت می کنند.
جزئیات بیشتر در مورد آن روز سه‌شنبه از نظرسنجی فرصت‌های شغلی و گردش کار در روز سه‌شنبه، و همچنین گزارش استخدام ملی ADP در روز چهارشنبه به دست خواهد آمد.
منبع: https://www.thestreet.com/markets/treasury-yields-hint-recession-as-50-basis-point-fed-rate-hike-bets-accelerate-growth-slows?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr= یاهو
