اوراق قرضه درست است و سهام اشتباه است. BlackRock می‌گوید در اینجا کاری است که باید در مورد آن انجام دهید

بلک راک هشدار می دهد، با این حال، این بازگشت بر اساس روایتی از نتایج ناسازگار است، که در نهایت ممکن است خبر بدی برای دارایی های ریسک باشد.

اما اول، چرا تجمع؟ تیم ریسک موسسه سرمایه گذاری بلک راک به سرپرستی ژان بووین خاطرنشان می کند که دارایی ها در ابتدای سال 2023 به دلیل کاهش تورم، کاهش قیمت انرژی در اروپا، بازگشایی سریع چین با برداشته شدن محدودیت های کووید و آنچه که عوامل فنی می نامد، افزایش یافت. یعنی بسیاری از سرمایه گذاران بیش از حد نزولی قرار داشتند.

با این حال، ما فکر می‌کنیم که این افزایش امیدها را منعکس می‌کند که شدیدترین سیاست‌های بانک مرکزی در دهه‌های اخیر می‌تواند از آسیب‌های اقتصادی جلوگیری کند: حتی اگر نرخ‌ها بالاتر بمانند، رشد پایدار خواهد بود و تورم به اهداف ۲ درصد کاهش می‌یابد. بلک راک می‌گوید پس بانک‌های مرکزی دیگر نیازی به تشدید سیاست‌ها و ایجاد رکود برای کاهش تورم ندارند.

به نظر می‌رسد که بازار سهام، عمدتاً همچنان به این باور دارد. با این حال خزانه داری 2 ساله بازدهی دارد
TMUBMUSD02Y ،
٪۱۰۰,
که به ویژه نسبت به سیاست پولی فدرال رزرو حساس هستند، نزدیک به بالاترین میزان خود از سال 2007 قرار دارند و در فوریه تاکنون نزدیک به 50 واحد جهش داشته اند.

بلک راک می‌گوید: «اکنون بازارهای اوراق قرضه با خطر افزایش نرخ‌های فدرال رزرو و نگه داشتن آن‌ها برای مدت طولانی‌تری از خواب بیدار می‌شوند.

با توجه به داده‌های اخیر که نشان می‌دهد فعالیت‌های اقتصادی به خوبی حفظ شده است - بازار کار قوی را ببینید - و تورم اصلی ثابت‌تر از حد انتظار است، بلک راک فکر نمی‌کند که تورم بدون رکود به هدف ۲ درصدی فدرال رزرو بازگردد.

این بدان معناست که داده‌های فعالیت جامد را باید از طریق پیامدهای آن برای تورم بررسی کرد. به عبارت دیگر: خبرهای خوب در مورد رشد اکنون حاکی از آن است
سیاست‌های سخت‌تر و رشد ضعیف‌تر بعداً برای کاهش تورم مورد نیاز است. از نظر ما این خبر بدی برای دارایی های ریسکی است.» بلک راک می گوید.

از آنجایی که مدیر دارایی معتقد است که این یک چرخه اقتصادی معمولی نیست، فکر می‌کند «یک کتاب سرمایه‌گذاری جدید مورد نیاز است».

این نشان می دهد که دارای اضافه وزن کوتاه مدت خزانه داری است، که سه برابر بیشتر از 1.5 درصدی که یک سال پیش ارائه می کرد، ارائه می دهد. ما همچنین توانایی آنها را برای حفظ سرمایه با بازدهی بالاتر در این رژیم کلان و بازار بی ثبات تر دوست داریم.

قرار گرفتن در معرض اعتبار درجه سرمایه گذاری باید کاهش یابد، زیرا افزایش دارایی های ریسک اخیر باعث شده است که اسپرد اعتبار بیش از حد کاهش یابد، که نشان می دهد سرمایه گذاران بیش از حد متعصب هستند.

در سهام، بلک راک به نفع بازارهای نوظهور است
EEM،
-1.99٪
بیش از حد توسعه‌یافته: «ما EM را ترجیح می‌دهیم زیرا ریسک‌های آن‌ها قیمت بهتری دارند: بانک‌های مرکزی EM نزدیک به اوج افزایش نرخ خود هستند، دلار آمریکا در ماه‌های اخیر به طور کلی ضعیف‌تر شده است و شروع مجدد چین در حال انجام است.»

این برخلاف اقتصادهای بزرگی است که هنوز تاثیر کامل افزایش نرخ بانک مرکزی را احساس نکرده اند – و در عین حال، به نظر ما هنوز چشم انداز درآمدی بسیار خوبی دارند. بعلاوه، این خطر که بانک‌های مرکزی DM با افزایش بیشتر نرخ بهره ادامه دهند، در حال افزایش است.

بازارها

معاملات آتی شاخص سهام نشان دهنده گشایش نرم با قرارداد S&P 500 است
ES00 ،
-1.54٪
تخفیف 0.8 درصدی و نزدک 100
NQ00 ،
-1.94٪
کاهش 1.4 درصدی بازدهی 10 ساله خزانه داری آمریکا
TMUBMUSD10Y ،
٪۱۰۰
با 4.3 واحد افزایش به 3.925% نزدیک به بالاترین سطح سه ماهه است. شاخص دلار
DXY ،
+ 0.60٪
0.4% به 104.96 اضافه می شود.

برای به‌روزرسانی‌های بیشتر بازار و ایده‌های تجاری عملی برای سهام، گزینه‌ها و ارزهای دیجیتال، مشترک شوید MarketDiem توسط Investor's Business Daily.

وزوز

در اولین سالگرد تهاجم روسیه به اوکراین، دولت چین خواستار آتش‌بس شد و یک طرح صلح را پیشنهاد کرد. پکن این هفته از رای گیری سازمان ملل در محکومیت تهاجم مسکو خودداری کرد. شی جین پینگ، رهبر چین، از زمان حمله روسیه به روسیه با ولادیمیر زلنسکی، رئیس جمهور اوکراین تماس نگرفته است، اما چندین بار با ولادیمیر پوتین صحبت کرده است.

اطلاعات اقتصادی و Fedspeak زیادی وجود دارد که معامله گران باید در روز جمعه در نظر بگیرند. احتمالاً مهم‌ترین شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی برای ژانویه است که در ساعت 8:30 صبح قرار دارد. در مقایسه با 4.7 درصد در ماه دسامبر.

اطلاعات مخارج مصرف کننده و درآمد شخصی ژانویه نیز در ساعت 8:30 صبح منتشر شد و سپس در ساعت 10 صبح فروش خانه های جدید در ژانویه و قرائت نهایی در مورد احساسات مصرف کننده در ماه فوریه منتشر شد.

فیلیپ جفرسون، رئیس فدرال رزرو، قرار است ساعت 10:15 صبح، همزمان با لورتا مستر، رئیس فدرال رزرو کلیولند، سخنرانی کند. در ساعت 11:30 صبح، جیمز بولارد، رئیس فدرال رزرو سنت لوئیس، سخنانی را بیان خواهد کرد، سپس در ساعت 1:30 بعد از ظهر، سوزان کالینز، رئیس فدرال رزرو بوستون و کریستوفر والر، فرماندار فدرال رزرو، سخنانی را بیان خواهند کرد.

دو نفر از عزیزان سابق سهام که به شدت شکست خورده اند، در معاملات قبل از بازار زمان بهتری را سپری می کنند. سهام در فراتر از گوشت
BYND ،
+ 25.90٪,
که در سال 200 بسیار بالاتر از 2019 دلار بودند، 14 درصد جهش کردند تا با 20 دلار معاشقه کنند. ارائه نتایج بهتر از انتظار.

در همین حال، بلاک
SQ ،
+ 2.45٪
پس از گروه فناوری پرداخت، بیش از 7 درصد افزایش یافته و به نزدیک 80 دلار رسیده است درآمد به خوبی مورد استقبال قرار گرفت. سهام بلاک در آگوست 275 بالای 2021 دلار بود.

Adobe به اشتراک می گذارد
ADBE ،
-6.94٪
به دنبال گزارشی که وزارت دادگستری به دنبال جلوگیری از خرید 3 میلیارد دلاری Figma از سوی این شرکت بود، 20 درصد کاهش یافت.

بهترین های وب

هشت راه که جنگ روسیه و اوکراین جهان را تغییر داد.

زمان بندی بازار یک بازی بازنده است.

برودر می گوید: ما باید با بانک ها و همچنین تانک ها به جنگ با روسیه ادامه دهیم.

نمودار

همانطور که در بالا اشاره شد، یکی از دلایلی که سهام ها شروع خوبی در سال داشتند این بود که سرمایه گذاران فکر می کردند اقتصاد ایالات متحده می تواند با "فرود نرم" از چرخه انقباض فدرال رزرو فرار کند. همانطور که نمودار زیر از دویچه بانک نشان می دهد، جستجوهای مستقر در ایالات متحده در گوگل برای این عبارت در این ماه به بالاترین حد خود در 15 سال گذشته رسیده است. و همه ما می دانیم که وقتی یک ایده در بازارها بیش از حد محبوب می شود، چه چیزی باز می شود.

تیکرهای برتر

در اینجا فعال ترین تیک تیک های بازار سهام در MarketWatch تا ساعت 6 صبح شرقی بود.

تصادفی می خواند

مرد کالیفرنیایی مدعی شد که برنده بلیت 2.04 میلیارد دلاری پاوربال از او دزدیده شده است.

سرایدار 80 ساله اکنون می تواند پس از جمع آوری 200,000 دلار توسط دانشجویان بازنشسته شود.

رایان رینولدز برای رکهام اف سی به میدان می رود.

نیاز به دانستن زود شروع می شود و تا زنگ آغاز به روز می شود ، اما اینجا ثبت نام کنید تا یک بار آن را به جعبه ایمیل خود تحویل دهید. نسخه الکترونیکی آن در حدود ساعت 7:30 صبح شرقی ارسال می شود.

گوش کن به بهترین ایده های جدید در پادکست پول با چارلز پاسی، خبرنگار MarketWatch و استفانی کلتون، اقتصاددان