مدیر قو سیاه اسپیتزنگل می گوید خطرات بازار قدردانی نشده است

(بلومبرگ) - به گفته مارک اسپیتزناگل، مدیر شناخته شده ترین حمایت از صندوق، حتی پس از اصلاح سهام فناوری و افزایش بازده اوراق قرضه دولتی ایالات متحده، سرمایه گذاران هنوز خطراتی را که در بازارهای سهام و بدهی متحمل می شوند درک نمی کنند. در برابر رویدادهای به اصطلاح قو سیاه.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

اسپیتزناگل، بنیانگذار و مدیر سرمایه گذاری یونیورسا اینوستمنتز مستقر در میامی، در مصاحبه ای در روز سه شنبه در تلویزیون بلومبرگ گفت: «عدم درک عمیقی از خطرناک بودن بازار و میزان گنجاندن تمام این نقدینگی در سیستم مالی وجود دارد. .

اسپیتزناگل، مانند دیگرانی مانند جرمی گرانتام از GMO، می‌گوید که قیمت دارایی‌ها به دلیل سال‌ها نرخ‌های بهره پایین و کاهش کمی افزایش یافته است. تفاوت او در رویکردش به یک تصادف قریب الوقوع است.

اسپیتزناژل گفت که به تلاش برای زمان بندی بازار اعتقادی ندارد. در عوض، یونیورسا به مشتریان می‌گوید که هج‌ها را نه به عنوان منبع سود، بلکه به‌عنوان نوعی بیمه بلایای طبیعی که همیشه باید داشته باشند، در نظر بگیرند. او گفت که با آگاهی از اینکه در صورت سقوط از آنها محافظت می شود، در تئوری این سرمایه گذاران می توانند بدون نیاز به تنوع سنتی در قالب اوراق خزانه، طلا یا صندوق های تامینی ریسک کنند.

او گفت: «من موافق این نیستم که بتوانیم از نظر تاکتیکی با آن معامله کنیم، که بتوانیم آن را زمان بندی کنیم.

گرانتام بازار را یک "حباب فوق العاده" می نامد و گفت که سقوط از نوامبر در جریان است. او توصیه می کند از سهام ایالات متحده خارج شوید، کالاها و طلا داشته باشید و مقداری پول نقد نگه دارید.

اگرچه ممکن است احساس کرده باشند، چرخش سهام در هفته‌های ابتدایی سال جاری به اندازه کافی شدید نبوده است که باعث ایجاد پوشش‌هایی شود که در ابتدای همه‌گیری برای مشتریان یونیورسا درآمد بادآورده‌ای ایجاد کرد.

داستان ادامه دارد

اسپیتزناگل گفت: "بازارها نسبت به ماه گذشته بسیار بیشتر حرکت می کنند." «این نوع حرکات، چیزهایی نیستند که واقعاً مهم هستند، آن چیزهایی نیستند که پیامد دارند.»

در مارس 2020، با سقوط سهام و افزایش نوسانات، یونیورسا توانست سود زیادی در معاملات اختیاری خود به دست آورد. به مشتریان گفت که در آن ماه 3,612 درصد و در سه ماهه اول 4,144 2020 درصد بازدهی داشته اند.

سیستم بازنشستگی کارکنان عمومی کالیفرنیا یکی از این مشتریان بود، اما به طرز بدنامی یکی از آن پوشش ها را کنار گذاشت و به همین دلیل پرداخت یک میلیارد دلاری را از دست داد.

در آن زمان، یونیورسا حدود 6 میلیارد دلار از دارایی مشتری را محافظت کرد. از آن زمان به بیش از 15 میلیارد دلار رسیده است.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2022 Bloomberg LP