سرمایه گذار قو سیاه در حال تماشای "بزرگترین حباب اعتباری" است

(بلومبرگ) - مارک اسپیتزناژل برای آماده شدن برای زمانی که ضعیف ترین حلقه های بازار به طور گسترده ای در معرض دید قرار می گیرند، پول می گیرد.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

در حال حاضر، بنیانگذار Universa Investments، که هدف صندوق حمایت از مشتریان در جریان رویدادهای قو سیاه است، می‌گوید که سیستم مالی در برابر «بزرگ‌ترین حباب اعتباری تاریخ بشر» آسیب‌پذیرتر است.

اسپیتزنگل، مدیر ارشد سرمایه گذاری یونیورسا مستقر در میامی، پنجشنبه در یک مصاحبه تلفنی گفت: «اگر این حباب اعتباری هر وقت از بین برود، فاجعه بارترین شکست بازاری خواهد بود که کسی تا به حال درباره آن مطالعه کرده است - اما امیدواریم این اتفاق نیفتد. . "ما خود را در موقعیت سختی قرار داده ایم."

اسپیتزناژل، 51 ساله، اصرار می‌ورزد که او یک «عذاب و تاریک» نیست. او مدت‌هاست که از بانک‌های مرکزی انتقاد می‌کند که نرخ بهره را نزدیک به صفر یا حتی منفی نگه می‌دارند، که به گفته او باعث تقویت ارزش دارایی‌ها و تشویق به استقراض بیش از حد شده است. مقامات در سراسر جهان اکنون در حال تشدید سیاست های پولی برای مبارزه با تورم بالا هستند.

هشدار او به دنبال اظهارات محتاطانه دیگری در این هفته از جیمی دیمون، مدیر اجرایی JPMorgan Chase & Co، که به سرمایه گذاران گفته بود برای یک "طوفان" اقتصادی آماده شوند، و جان والدرون، رئیس شرکت Goldman Sachs Group، که گفت تعداد بی سابقه ای را دیده است، انجام می شود. شوک می دهد و انتظار دارد «دوران اقتصادی سخت تری در پیش باشد».

اسپیتزنگل گفت که دارایی‌های سنتی با کیفیت مانند خزانه‌داری آمریکا و طلا امسال سرمایه‌گذاران را شکست می‌دهند و بر درد و رنج افزوده است. او در کتاب سال 2021 خود "Safe Haven" استدلال کرد که هر دو در کاهش خطرات ناسازگار هستند.

یونیورسا، که در سال 2007 تاسیس شد و توسط نسیم نیکلاس طالب مشاوره شد، یک صندوق تامینی به معنای خالص است و متخصص در کاهش ریسک است. هدف آن محافظت در برابر بزرگترین سقوط بازار با حفظ سرمایه در آن دوره‌ها است. طبق نامه‌ای که بلومبرگ در آن زمان به دست آورده بود، به مشتریان گفت که معاملات گزینه‌های آن در مارس 3,612 2020 درصد بازده داشتند.

داستان ادامه دارد

در زمانی که صندوق‌های تامینی مانند Chase Coleman's Tiger Global Management در وسط شکست سهام‌های فناوری گرفتار شده‌اند و مدیریت سرمایه Melvin Gabe Plotkin پس از یک رشته زیان در حال تعطیل شدن است، اسپیتزنگل انتقاد خود را از این صنعت در کل تکرار کرد.

صندوق‌های تامینی چه هدفی در سبد سهام هر کسی دارند؟ من هرگز نتوانسته ام به این سوال پاسخ دهم.» "صندوق های تامینی راه حلی برای مشکل اشتباه ایجاد کرده اند."

اسپیتزنگل گفت، استراتژی های محبوب صندوق های تامینی، مانند برابری ریسک و کاهش نوسانات، در بهبود بازده چندان موثر نیستند، زیرا زمانی که بازارها به سمت جنوب می روند، به دنبال پناهگاه می گردند. در واقع، آنها ممکن است در دراز مدت پول خود را از دست بدهند.

او گفت: "شما در حال برقراری تماس بازار هستید." "برای اینکه امروز پورتفولیوی خود را کم و بیش تدافعی کنید، این یک پیش‌بینی فوق‌العاده خواهد بود که امروز همه ما اشتباه می‌کنیم."

اسپیتزناگل گفت، کسانی که به طور تاکتیکی سعی در کاهش ریسک دارند، «محور می شوند و می سوزند، این همان کاری است که بازار با مردم انجام می دهد.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2022 Bloomberg LP