سالگرد دوشنبه سیاه یادآوری است که باید به طور جدی در مورد ریسک فکر کنید

اندازه متن

درباره نویسنده: تیم مورتون یک مدیر نمونه کار بازنشسته با 45 سال سابقه کار با مشتریان خصوصی و سردبیر است mortonir.com

آن روز را به یاد می آورم. ساعت 2:30 بعد از ظهر روز 16 اکتبر 1987 آفتابی بود. بازارهای سهام قرار بود ساعت 4 بعد از ظهر بسته شوند و من مشتاقانه منتظر آخر هفته بودم. دو هفته پر هیجان بود. بازارهای جهانی در طول سالی که تا آن نقطه مثبت بود، در حال افزایش بودند. تلفن زنگ زد؛ یک زن و شوهر در پذیرایی بودند و مایل بودند با مشاوری در مورد راه اندازی یک سبد سهام بلوچیپ صحبت کنند. با خودم فکر کردم چه راهی عالی برای پایان دادن به یک هفته سخت.

سرمایه‌گذار احتمالی، که اخیراً بازنشسته شده است، در مورد اینکه کدام اوراق بهادار معروف ایالات متحده را باید بخرد، از من راهنمایی گرفت. ما در مورد کوکاکولا، جنرال موتورز و مجموعه ای از شرکت های عالی صحبت کردیم. یک جلسه فکری خوب برگزار شد و او موافقت کرد که دوشنبه با من تماس بگیرد. نمی دانستم آرامش قبل از طوفان است.

بامداد دوشنبه، بورس ها باز شدند و بازارهای سهام همچنان به شدت تحت فشار هستند. در پایان، S&P 500 در روز 20.5 اکتبر 19 1987 درصد کاهش یافت. سیاه دوشنبه. هیچ تماسی از طرف سرمایه گذار احتمالی من وجود نداشت.

صبح سه‌شنبه فرا رسید و پس از مشکلات اولیه در بازگشایی بورس‌ها، آرامش نسبی برقرار شد. تماسی از پذیرش شنیده شد، سرمایه‌گذار احتمالی بسیار آشفته بازگشته بود. معلوم شد که هنگام خداحافظی ما در روز جمعه قبل، او متوجه گزینه های شرکت و عملیات کالاها در پایین سالن شده بود. چرا متوقف نمی شوید و نظرات آنها را در مورد فرصت های سرمایه گذاری مشخص نمی کنید؟ 

متخصص اختیار این شرکت به سرمایه گذار توصیه کرده بود که گزینه های فروش را در S&P 500 بفروشد. او در واقع شرط می بندد که بازار بیشتر از این سقوط نخواهد کرد و به دلیل نوسانات بالای بازار سهام، حق بیمه قابل توجهی دریافت خواهد کرد. به عنوان یک سرمایه گذار تازه کار، او واقعاً نمی دانست چه چیزی ممکن است اشتباه باشد. S&P 500 از زمانی که چند هفته قبل به بالاترین سطح خود رسیده بود، قبلاً 12 درصد فروخته بود. بازنشسته و متخصص اختیار معامله احساس کردند به کف بازار سهام رسیده اند. برای من ناشناس، او یک حساب در بخش گزینه باز کرده بود و عملاً بازار را کوتاه فروخت. سرمایه گذار به صورت مجازی در مقابل یک غلتک بخار پول جمع می کرد.

بنابراین به جای ایجاد مجموعه ای از شرکت های با مدیریت خوب، او روز سه شنبه به شعبه بانک محلی خود رفت. اکنون برای جمع‌آوری وجوه اضافی برای پرداخت زیان‌های او در معاملات آپشن، به ملاقات مدیر بانکش نیاز بود. به این فکر کردم که چرا یک سرمایه‌گذار بی‌تجربه می‌خواهد حق بیمه اختیار معامله را دریافت کند، در حالی که خود را در معرض زیان‌های بالقوه عظیم قرار می‌دهد. من فقط می توانم نتیجه بگیرم که از طریق عدم درک بزرگی خطری است که او انجام می داد. 

سی و پنج سال بعد می‌بینم که سرمایه‌گذاران بی‌تجربه همان اشتباه را مرتکب می‌شوند که ریسکی را که می‌پذیرند درک نمی‌کنند. ممکن است از طریق اهرم بیش از حد، حدس و گمان میم سهام، یا رونق ارزهای دیجیتال باشد. پسرفت های بازار، مانند آنچه در سال 2022 تجربه کردیم، می تواند سرمایه سرمایه گذاران را در صورت اعمال اهرم کاهش دهد. برای کسانی که در مورد سهام میم یا انباشت کریپتو گمانه زنی می کنند، بدانید که هیچ ترازنامه یا بازدهی برای محافظت از نزولی شما وجود ندارد.

به جای جستجوی بازدهی سریع، چرا با درک منطقی از ریسک پذیرفته شده، جدول را تغییر ندهید و به دنبال ثبات بیشتر بازدهی نباشید؟

نگاهی به خسارات وارده در دوشنبه سیاه 1987 باید به عنوان یادآوری قوی برای کسانی باشد که در حال حاضر در کشف خطرات بالقوه ناتوان کننده شکست خورده اند. اگر مشتری بالقوه از برنامه اولیه خود پیروی می کرد، در یک دوره پرتغالی یک نمونه کار با کیفیت را در اختیار داشت. تا سپتامبر 1989، بسیاری از شاخص‌های بازار گسترده تمام ارزش از دست رفته در سقوط سال 1987 را دوباره به دست آوردند.

تفسیرهای مهمان مانند این شرح توسط نویسندگان خارج از اتاق خبر بارون و مارکت واچ نوشته شده است. آنها دیدگاه و نظرات نویسندگان را منعکس می کنند. ارسال پیشنهادات تفسیر و بازخورد دیگر به [ایمیل محافظت شده].