بیل گراس احتمال رکود تورمی را می بیند، می گوید او خریدار سهام در اینجا نیست

بیل گراس، به اصطلاح پادشاه اوراق قرضه که یکی از بنیانگذاران غول درآمد ثابت پیمکو بود، گفت که احتمال رکود تورمی در اقتصاد را می بیند و اکنون سهام را به شدت خریداری نخواهد کرد.

این سرمایه گذار 77 ساله معتقد است که اگرچه فدرال رزرو قصد دارد با فشارهای تورمی فزاینده مبارزه کند، اما نگران است که افزایش بیش از حد نرخ بهره بتواند فشار نزولی زیادی بر قیمت دارایی ها وارد کند و باعث آشفتگی در بازارهای مالی شود.

"من فکر می کنم آنها از نظر کاری که می توانند انجام دهند به نوعی دستبند شده اند، آنها بسیار پایین آمدند. گراس روز پنجشنبه در مصاحبه با برایان سالیوان در CNBC در "Worldwide Exchange" گفت و تورم اکنون بر اساس تاریخی آنقدر بالا است که افزایش بیش از حد نرخ بهره دشوار است.

و من این را صرفاً از منظر یک فرض واقع بینانه می گویم که بازار سهام، تا حدی، شاید 30 تا 40 درصد، توسط نرخ های بهره پایین تر، و به ویژه نرخ های بهره واقعی پایین تر هدایت می شود. و تا جایی که اکنون آنها را حتی تا 50، به 100 تا 150 واحد پایه افزایش می دهید... تأثیر قابل توجهی بر دارایی های مالی، به ویژه سهام، وجود دارد، زیرا تنزیل نرخ بهره، جریان آتی سود. بنابراین فکر می کنم آنها باید بسیار مراقب باشند.»

گراس گفت، اگر بانک‌های مرکزی جهانی در دنیایی با نرخ بهره پایین گیر کرده باشند، می‌تواند منجر به تورم مداوم همراه با کندی اقتصاد جهانی شود، محیطی که رکود تورمی نامیده می‌شود.

شاید به معنای رکود تورمی باشد. و می دانید که مدتی است تورم بالای 3 تا 4 درصد است.

قیمت‌های مصرف‌کننده در ژانویه 7.5 درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافت و شاخص تورم ترجیحی فدرال رزرو بزرگترین افزایش 12 ماهه خود را از سال 1983 نشان داد.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو روز چهارشنبه گفت که او همچنان شاهد افزایش یک چهارم درصدی در آینده است، اما خاطرنشان کرد که جنگ روسیه و اوکراین باعث ایجاد ابهام در دورنما شده است.

طبق داده‌های گروه CME، بازارها در نشست 15 تا 16 مارس به طور کامل قیمت‌گذاری کرده‌اند، اما انتظارات را برای بقیه سال از زمان آغاز درگیری اوکراین کاهش داده‌اند.

معامله‌گران اکنون با افزایش پنج چهارم درصدی قیمت‌گذاری می‌کنند که باعث می‌شود نرخ معیار وجوه فدرال از محدوده فعلی آن از 0٪ - 0.25٪ به 1.25 - 1.5٪ برسد.

گراس گفت که انتخاب می کند محتاطانه سهام انتخاب کند و افزود که در خطوط لوله نفت، مشارکت هایی که معاف از مالیات هستند، منافع دارد.

من در اینجا خریدار سهام نخواهم بود. گروس گفت: من فقط یک سرمایه گذار محتاط خواهم بود. راه‌هایی برای دور زدن این موضوع از نظر کسب بازدهی مناسب بدون خرید سهام و ریسک مستقیم یا فروش اوراق قرضه وجود دارد، که در چند هفته گذشته متوجه شدیم که ریسک قابل‌توجهی نیز دارد.

گراس روز پنجشنبه خاطرات خود را با عنوان "من هنوز ایستاده ام: باند کینگ بیل گراس و پیمکو اکسپرس" منتشر کرد. این سرمایه‌گذار پیش از ترک و پیوستن به یانوس هندرسون در سال 2014، صندوق بازده کل Pimco را مدیریت کرد.