میلیاردر محاصره شده هوی کا یان برای حفظ امپراتوری در حال فروپاشی خود مبارزه می کند

هوی که زمانی ثروتمندترین فرد چین بود، برای اولین بار در 100 سال گذشته از بین 14 نفر برتر سقوط کرد.

هوی کا یان، بنیانگذار شرکت املاک و مستغلات China Evergrande Group، تقریباً تمام ثروت زمانی هنگفت خود را از دست داده است. با ارزش 42.5 میلیارد دلار و رتبه بندی ثروتمندترین فرد آسیا در اوج خود در سال 2017. ثروت او به شدت کاهش یافته است زیرا مشکلات بدهی گریبانگیر توسعه دهنده است. با این حال، در حالی که فشارها بر سرمایه‌دار سابق برای یافتن راهی مشخص برای بازپرداخت بدهی‌های شرکتش افزایش می‌یابد، تحلیلگران می‌گویند که او مطمئناً چیزهای بیشتری از دست خواهد داد.

این مرد 64 ساله که از رتبه های 2022 خارج شد 100 ثروتمند برتر چین برای اولین بار از زمان اولین بازی خود در سال 2007، اکنون دارای ارزش خالص تخمینی 2.9 میلیارد دلار است، مبلغی که کاملاً بر اساس سود سهامی است که او در طول سال ها دریافت کرده است، اگرچه بخشی از آن از آن زمان در عمارت ها، جت ها و یک قایق بادبانی ریخته شده است. این عدد شامل 60 درصد سهام Hui در Evergrande نمی‌شود که سهام آن در ماه مارس به حالت تعلیق درآمد و هنوز نمی‌تواند معیارهای از سرگیری را برآورده کند. حتی قبل از تعلیق، شرکت حدود 95 درصد از اوج ارزش خود را از دست داده بود.

اما حتی دارایی های شخصی او نیز از دست طلبکاران شرکت در امان نیست. هوی مجبور شد ۱ میلیارد دلار از خودش استفاده کند پول نقد برای پرداخت بدهی اورگراند در اواخر سال گذشته در اوایل امسال، و او اوایل امسال فروخت دو آپارتمان لوکس با تخفیف - یکی در شهر شنژن و دیگری در گوانگژو - با مجموع 50 میلیون دلار (360 میلیون یوان)، ظاهراً برای کمک به پرداخت بیشتر.

از آنجایی که اورگراند در تلاش است تا طرحی برای بازسازی بیش از 300 میلیارد دلار بدهی خود ارائه دهد، که به گفته یکی از افراد آگاه به این موضوع، احتمالاً به دلیل بزرگی و پیچیدگی موضوع، دوباره به تأخیر خواهد افتاد و تا سال 2023 ادامه خواهد یافت. تعداد بیشتری از دارایی های جام باقی مانده او احتمالا در معرض خطر هستند. چن ژیوو، استاد امور مالی در دانشگاه هنگ کنگ، می‌گوید که در بحبوحه تغییر شدید محیط سیاسی چین، فشار برای هوی برای ادامه پرداخت بدهی‌های شرکتی با پول خود «واقعاً زیاد، اگر نه بیشتر» است.

در واقع، یکی از سه خانه او در محله معتبر The Peak هنگ کنگ بود کشف و ضبط توسط بانک ساختمانی چین (آسیا) هفته گذشته در ماه نوامبر پس از نکول اورگراند در وامی که توسط 90 میلیون دلار (ارزش تخمینی بازار) دارایی وثیقه شده بود.

چن می‌گوید: «البته، او مایل است دارایی‌های شخصی و دارایی‌های شرکتی به وضوح از هم جدا شوند، که مقامات حاضر به پذیرش آن نیستند». «این بدان معناست که وقتی بدهی شرکت او ناقص است، ممکن است برخی از ثروت شخصی او برای کمک به پرداخت به دارندگان بدهی استفاده شود.»

هوی که طبق وب سایت شرکت Evergrandethe هنوز عضو حزب کمونیست حاکم است، دو خانه لوکس دیگر خود را در همان منطقه شیک هنگ کنگ به عنوان وثیقه برای وام از Orix Asia Capital تعهد کرده است. او همچنین است به دنبال فروش عمارت 45 اتاقه نایتزبریج او مشرف به منطقه هاید پارک لندن، دو سال پس از خرید آن از یک شاهزاده سعودی به قیمت 232 میلیون دلار. و او صاحب جت های شخصی و یک قایق تفریحی 60 میلیون دلاری است که ممکن است مجبور به فروش آنها شود.

همانطور که درآمد اورگراند از صخره سقوط کرده است (فقط ثبت 2.5 میلیارد دلار فروش قراردادی در طول هشت ماه اول سال، کاهشی حدود 96 درصدی نسبت به سال قبل، بعید است که هوی بستانکاران را متقاعد کند که شرکت می تواند جریان نقدی کافی برای بازپرداخت آینده ایجاد کند.

البته او مایل است دارایی های شخصی و دارایی های شرکتی به وضوح از هم تفکیک شوند که مقامات حاضر به پذیرش آن نیستند.

در همین حال، تحریم وام مسکن در سراسر کشور توسط خریداران عصبانی، که هزینه خرید خود را به طور کامل پرداخت کردند اما پس از اتمام بودجه توسعه دهندگان مشکل دار مانند اورگراند، مجتمع های آپارتمانی را به موقع تحویل نمی گیرند، دولت را تحت فشار قرار می دهد. مقامات برای سرکوب اعتراضات عمومی، که در چین نادر است، موافقت کرده اند وام های ویژه مجموعاً 27.6 میلیارد دلار (200 میلیارد یوان) برای کمک به این نوع کار. ویکتور شیه، دانشیار اقتصاد سیاسی در دانشگاه کالیفرنیا، سن دیگو، می‌گوید احتمالاً به بانک‌ها گفته شده است که به بازوهای مالی دولت‌های محلی وام بدهند تا بتوانند پروژه‌های ناتمام را از شرکت‌های املاک و مستغلات در مضیقه خریداری کنند. یک تخفیف کوچک اورگراند گفت: در سپتامبر، 95 درصد از 706 پروژه ساخت و ساز پیش فروش شده اما تحویل نشده خود را از سر گرفت.

اما جدای از حمایت از منافع خریداران مسکن معمولی، تعداد کمی از پکن انتظار دارند که مسیر خود را تغییر دهد و از اقدامات نجات بخش گسترده‌تری رونمایی کند - که برای بازگرداندن اعتماد اعتباردهندگان خارجی بسیار مهم است. کاون تسانگ، معاون ارشد هنگ‌کنگ در سرویس سرمایه‌گذاران مودی، می‌گوید که درد اقتصادی ناشی از فروپاشی املاک و مستغلات - از جمله نکول‌ها، کاهش فروش و کندی سریع رشد - "در سطح تحمل [دولت] است."

تسانگ می گوید: «دولت مرکزی در گذشته روشن کرده است که از بخش املاک برای حمایت از اقتصاد استفاده نمی کند. ما تاکنون هیچ تغییری ندیده ایم.»

ران تامپسون، مدیر عامل شرکت مشاوره Alvarez & Marsal Asia در هنگ کنگ، می گوید که فکر می کند حداقل دو سال طول می کشد تا تقاضای مسکن چین تثبیت شود. مودیز در اکتبر تخمین زد که فروش املاک چین پس از کاهش 12 درصدی در ماه اوت نسبت به سال قبل و 21 درصدی در سپتامبر، طی 15.3 ماه آینده به کاهش فروش ملک ادامه خواهد داد. با توجه به اینکه توسعه دهندگان این کشور حداقل 55 میلیارد دلار اوراق قرضه در دو سال آینده سررسید دارند، اما با فروش ضعیف تر و گزینه های تامین مالی مجدد مواجه هستند، ریسک نکول همچنان بالاست.

تامپسون آلوارز و مارسال آسیا می‌گوید: در میان این محیط، سرمایه‌گذاران اوراق قرضه که در بازسازی توسعه‌دهندگان نکول‌شده غرق شده‌اند، «انتظار 100 سنت دلار را ندارند» و احتمالاً برای جبران زیان‌های فزاینده خود، تقاضای سهام و سایر وثیقه‌ها خواهند کرد. براک سیلورز، مدیر ارشد سرمایه گذاری در هنگ کنگ در Kaiyuan می گوید، کسانی که به طور خاص به Hui وام داده اند، به طور فزاینده ای همه چیز را به دست خود می گیرند، با توقیف دارایی های بیشتر و دادخواست های "تحلیل" برای انحلال دارایی ها به دلیل تعهدات مالی پرداخت نشده. سرمایه، که در دارایی های آسیب دیده سرمایه گذاری می کند.

Evergrande در 28 نوامبر در هنگ کنگ با یک جلسه استماع نهایی روبرو است که اولین بار در ژوئن توسط طلبکار و هلدینگ سرمایه گذاری مستقر در ساموآ Top Shine Global Limited بیش از 110 میلیون دلار در تعهدات مالی نامشخص ارائه شد.

دفتر مرکزی Evergrande در هنگ کنگ، که آن را به مبلغ 1.6 میلیارد دلار (12.5 میلیارد دلار هنگ کنگ) در سال 2015 از هلدینگ چینی استیتز، تحت کنترل دوست میلیاردر هوی، خریداری کرد. جوزف لاو، نیز توسط طلبکاران توقیف شده و اخیراً به فروش رسیده است. مرکز 26 طبقه China Evergrande واقع در وان چای اکنون دارای ارزش تخمینی حدود 1 میلیارد دلار است و روند مناقصه در اواخر اکتبر به پایان رسید. طبق گزارش ها قرعه کشی کرد بهره از میلیاردر لی کاا شینگ's CK Asset Holdings.

به نظر می رسد هوی آخرین امید خود را به خودروهای الکتریکی بسته است. گروه خودروهای انرژی جدید China Evergrande که در فهرست هنگ کنگ قرار دارد دو سوم متعلق به شرکت مادر Evergrande است و معاملات آن نیز از ماه مارس به حالت تعلیق درآمده است، در اواخر اکتبر اعلام شد. که خودروی 24,700 دلاری Hengchi 5 را به اولین دسته از 100 خریدار تحویل داده است که یک "نقطه عطف بزرگ" برای Hengchi Auto است. شرکت مادر Evergrande نیز گفت در یک پرونده ژوئیه که ممکن است سود سهام در واحد EV خود را به عنوان بخشی از بسته "افزایش اعتبار تکمیلی" برای تجدید ساختار بدهی های خارج از کشور ارائه دهد.

اما شن منگ، مدیر عامل بانک سرمایه گذاری بوتیکی مستقر در پکن، Chanson & Co.، می گوید که تحویل خودروهای الکتریکی راحتی کمی برای طلبکاران ایجاد می کند. هوی محاصره شده که یک بار جاه طلبی های گرامی برای تبدیل شدن به ایلان ماسک چین و به حرکت درآوردن اورگراند به بالای تسلا، هنوز راه درازی تا ایجاد هنگچی به عنوان یک برند باثبات در پیش است.

شن می‌گوید: «تحویل اولین دسته به معنای بلوغ کسب‌وکار EV Evergrande نیست، زیرا شروع تولید در مقیاس بزرگ‌تر و تحویل به انبوه نیاز به تلاش زیادی دارد. بعید است که واحد EV به عنوان یک دارایی قابل اعتماد در نظر گرفته شود و کمک زیادی به فرآیند بازسازی نخواهد کرد.