بازار نزولی در حال ظهور است زیرا "فروش بی وقفه" سهام را تحت تأثیر قرار می دهد - حتی تورم کمتر هم اکنون نمی تواند کمک کند

TOPLINE

در حالی که بازار تلاش می کند تا برخی از بدترین زیان های خود را در بیش از یک سال گذشته جبران کند، تعداد فزاینده ای از کارشناسان هشدار می دهند که سهام بیشتری ممکن است به بازار نزولی سقوط کند زیرا فدرال رزرو از حمایت اقتصادی دوران همه گیر خود باز می کند - حتی اگر تورم بیشتر کاهش یابد. سریع از حد انتظار

حقایق اصلی

در حالی که شاخص‌های اصلی بازار سهام تا 2 درصد سقوط کردند، تام اسی، تحلیلگر The Sevens Report به مشتریان هشدار داد که در مورد S&P 500 «احتیاط» باقی می‌ماند، زیرا سهام برای ثبات تلاش می‌کند و به «فروش بی‌وقفه» در روز جمعه به عنوان یک سلف بالقوه اشاره کرد. رکود شدید تا 5 درصد.

مایکل ویلسون از مورگان استنلی در یادداشتی روز دوشنبه گفت که سقوط روز جمعه باعث شد که داو نزدیک به 1,000 واحد سقوط کند. بدترین روز از اکتبر 2020، نشان می‌دهد که بازار به سمت «مرحله فروش بسیار گسترده‌تر» حرکت می‌کند، که طی آن سهام در صنایع معمولاً انعطاف‌پذیر - مانند کالاهای مصرفی - سقوط می‌کند.

ویلسون گفت: «به نظر می رسد S&P آماده پیوستن به بازار نزولی در حال انجام است. کالاهای اصلی مصرف کننده) نسبت به درآمد "گران" شده اند.

در یکی دیگر از نشانه های بالقوه نزولی برای سهام، این تحلیلگر گفت که تورم احتمالا پس از رسیدن به یک نقطه به اوج خود رسیده است. 40 سال بالا در ماه گذشته، به این ترتیب فشار فدرال رزرو به دلیل افزایش نرخ بهره کاهش یافت، اما به معنای کاهش فروش و رشد درآمد برای شرکت هایی است که از افزایش قیمت سود می برند.

ویلسون می‌گوید برای بسیاری از شرکت‌ها، اگر تورم به‌سرعت و شدید کاهش یابد، «ممکن است دردناک» باشد، به‌ویژه در بخش‌های مواد و انرژی، که از افزایش قیمت کالاها سود برده‌اند، و می‌گوید: «مراقب باشید چه آرزویی دارید».

علیرغم سیاست سخت‌تر فدرال‌رزرو و کندی رشد درآمد، ویلسون معتقد است که سهام داروسازی و بیوتکنولوژی با ارزش بالا - مانند مرک و الی لیلی - باید استقامت کنند و به افزایش عملکرد S&P کمک کنند، تا حدی به لطف ارزش‌گذاری نسبی پایین و بازده سود سهام پایدار.

نقل قول مهم

ویلسون روز دوشنبه گفت: «تورم در حال اوج‌گیری است، اما این صعودی نیست، زیرا به این معناست که حاشیه‌های [سود] و [درآمد] نیز به اوج خود رسیده‌اند. بازار در این مرحله به قدری انتخاب شده است که مشخص نیست چرخش بعدی کجاست. در تجربه ما، زمانی که این اتفاق می‌افتد، معمولاً به این معنی است که [S&P] در شرف سقوط شدید است و تقریباً همه سهام به صورت هماهنگ سقوط می‌کنند.»

پیشینه اصلی

بازگشایی اقتصاد، محرک‌های مالی و نرخ‌های بهره از لحاظ تاریخی پایین به یکی از قوی‌ترین شروع‌های بازار صعودی تا کنون در طول همه‌گیری کمک کردند، اما سهام امسال به دلیل افزایش نرخ‌ها و کاهش حمایت‌های اقتصادی توسط فدرال رزرو برای سهولت در بازار، با مشکل مواجه شده‌اند. چند دهه بالا تورم. در همین حال، تهاجم روسیه به اوکراین تنها با عدم قطعیت همراه شده است. پس از رشد 27 درصدی در سال 2021، S&P امسال 12 درصد سقوط کرد، در حالی که نزدک به بازارهای نزولی رسید و 20 درصد سقوط کرد. Mark Ritchie II از RTM Capital Advisors: "وقتی بازار در یک زمان با چیزهای زیادی دست و پنجه نرم می کند، به طور کلی یک باد مخالف است، به این معنی که هرچه مدیران بیشتر مجبور باشند بسیاری از مسائل را کاهش دهند، بیشتر باید ریسک را کاهش دهند." گفته شده Real Vision روز دوشنبه افزود که او به ویژه نگران یک "بازار نزولی سکولار" است که در آن سهام سال ها با مشکل مواجه می شود.

برضد

برایان اوربی، تحلیلگر الی در یادداشت سه‌شنبه‌ای گفت: از سال 1955، S&P معمولاً در XNUMX ماه پس از اولین افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، قبل از اینکه عملکرد شروع به تعدیل کند، عملکرد خوبی دارد. او می افزاید: «با فکر بلندمدت، به یاد داشته باشید که در چهار دهه گذشته، S&P بازدهی مثبتی را طی شش دوره انقباض ایجاد کرده است.

برای مطالعه بیشتر

Dow نزدیک به 1,000 امتیاز در فروش «بی‌رحمانه و زشت» پایان هفته با تحریک فدرال‌رزرو هاوکیش سقوط کرد. (فوربس)

این شاخص رکود در حال روشن شدن علائم هشدار دهنده است زیرا فدرال رزرو، جنگ و نفت بهبود اقتصادی را تهدید می کند (فوربس)