(بلومبرگ) - بانک‌های ایالات متحده و اروپا با حدود 42 میلیارد دلار بدهی بازخریدی که در ترازنامه‌هایشان مانده است، از آخرین فرصت خود برای خلاص شدن از شر آن در سال جاری بهترین استفاده را می‌کنند.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
ثبات در بازارهای وام اهرمی و اوراق قرضه با بازدهی بالا منجر به گشایش معاملات - از جمله برای اوراق قرضه و وام های مرتبط با خرید کسب و کار رتبه بندی تلویزیون Nielsen Holdings Plc - شده است زیرا بانک ها سعی می کنند بدهی های موجود در ترازنامه خود را قبل از تعطیلات کاهش دهند. تخلیه به اصطلاح بدهی معلق، حتی با تخفیف های شدید، ضرر را محدود به این سال مالی می کند و در عین حال ادارات ریسک و تنظیم کننده ها را نیز مماشات می کند.
ممکن است موارد بیشتری برای پیگیری وجود داشته باشد. گروهی از وام دهندگان از جمله Goldman Sachs Group Inc. در حال نزدیک شدن به توافق برای فروش 1.5 میلیارد یورو (1.56 میلیارد دلار) وام ناخواسته برای حمایت از خرید تجارت چای یونیلور هستند، در حالی که سایر معاملات نیز ممکن است قبل از پایان سال انجام شود.
بیل زاکس، مدیر پورتفولیوی در مدیریت سرمایه گذاری جهانی Brandywine گفت: "اگر پنجره این معاملات معلق باز باشد، می بینید که بانک ها از آن عبور می کنند زیرا پنجره برای هر معامله باز نیست." و می‌تواند در هر زمانی دوباره بسته شود.»
بدهی معلق مشکل بزرگی برای وال استریت امسال بوده است. قبل از اینکه افزایش سریع نرخ بهره بازارهای تامین مالی را تحت تاثیر قرار دهد و تهدید رکود باعث کاهش تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های پرریسک‌تر شود، بانک‌ها ضررهای هنگفتی را از بازار به معاملات وارد کرده‌اند. با این پس‌زمینه، تثبیت قیمت وام‌های اهرمی - که بر اساس داده‌های شاخص اخیراً به طور متوسط نزدیک به 93 سنت بر دلار در ایالات متحده بهبود یافته است - زمینه مناسبی را برای معاملات ایجاد کرده است.
با این حال، در حالی که برخی از بدهی ها تخلیه می شود، خریدهای اخیر بیشتر به این انبوه اضافه می شود، از جمله حدود 13 میلیارد دلار تامین مالی مربوط به خرید توییتر توسط ایلان ماسک و اخیراً خرید سهام خصوصی اکثر سهام شرکت Roper Technologies Inc. کسب و کار عملیات صنعتی
بر اساس داده‌های جمع‌آوری‌شده توسط بلومبرگ، این میزان کل بدهی‌های تامین‌شده توسط بانک‌ها برای خرید و تملک در ایالات متحده و اروپا را به حدود 42 میلیارد دلار می‌رساند.
علیرغم باز شدن پنجره کمی بهتر بازار، برخی از معاملات اخیر با تخفیف های شدید همراه بوده اند. به گفته افراد نزدیک به این موضوع، فروش وام اهرمی نیلسن شاهد تقاضای قوی 89 سنت بر دلار بود، در حالی که انتظار می‌رود وام کسب و کار چای یونیلور در قیمت اسمی پایین تا متوسط 80 درصد باشد.
اما برای بسیاری از وام‌دهندگان، تخلیه تکه‌های بدهی معلق - حتی با تخفیف - بهتر از این است که بگذارند آن‌ها روی حساب‌هایشان کمرنگ شود و سرمایه‌ای را که می‌توان در جای دیگری به کار برد، محدود کرد. قیمت‌های مقرون‌به‌صرفه همچنین به جذب خریداران جدید مانند Apollo Global Management Inc کمک می‌کند، که یک صندوق 2.4 میلیارد دلاری برای گرفتن چنین وام‌هایی جمع‌آوری کرد.
فرصت اروپایی
بر اساس شاخص S&P، در اروپا، جایی که انبوه بدهی های معلق کمتر است، قیمت وام های اهرمی از پایین ترین سطح خود در اکتبر به میانگین حدود 91 سنت در یورو افزایش یافته است. همراه با صدور تعهدات وام با وثیقه جدید - بزرگترین خریداران وام های اهرمی - منجر به برخی معاملات فرصت طلبانه شد.
برخی از فروش‌ها، مانند وام تعهدی برای شرکت مدیریت املاک فرانسوی Emeria، که قبلاً با نام Foncia شناخته می‌شد، برای مدتی در دستور کار قرار گرفت. این معامله پس از اینکه تقاضای آن بیشتر از حد انتظار اولیه بود، دو بار در طول سندیکا افزایش یافت. اما معاملات دیگری برای استفاده حداکثری از پنجره پایان سال به بازار آمده است، مانند معاملات اضافی توسط شرکت مواد شیمیایی Caldic و ارائه دهنده خدمات بهداشتی Toi Toi & Dixi Group.
جاهای دیگر در بازارهای اعتباری:
EMEA
دوازده وام گیرنده روز سه‌شنبه از بازار درجه سرمایه‌گذاری بهره بردند و حداقل ۵.۲ میلیارد یورو معادل آن را جذب کردند، زیرا ناشران و سرمایه‌گذاران برای آخرین فشار سرمایه‌گذاری پیش از رکود در دسامبر تلاش کردند تا احساسات خود را بهبود بخشند.
گروه Vodafone طولانی‌ترین اوراق قرضه شرکتی سال را ارائه می‌کند زیرا اعتماد مجدد به ارز باعث افزایش فروش بدهی در نوامبر می‌شود.
Investec و Segro نیز معاملاتی با پوند ارائه کردند
با بازدهی بالا، شرکت قمار 888 هلدینگ در حال بررسی بهره برداری از بازارهای اعتباری در آینده نزدیک است، زیرا خرید اخیر آن از یک رقیب مانع از توانایی آن در تولید پول نقد کافی برای سرمایه گذاری در رشد شد.
آسیا
پس از اینکه پکن ممنوعیت فروش سهام محلی توسط توسعه دهندگان را لغو کرد، اوراق قرضه املاک چین هم در خشکی و هم در خارج از ساحل افزایش یافت، در آخرین گام خود برای کاهش بحران نقدینگی این بخش.
به گفته معامله گران، اوراق قرضه دلار ناخواسته کشور، تحت سلطه توسعه دهندگان، حداقل 1 سنت در برابر دلار افزایش یافت و گروه Seazen و Country Garden پیشتاز این سود بودند.
به گفته معامله گران، اسپرد اوراق قرضه دلاری درجه سرمایه گذاری آسیا-ژاپن در صبح روز سه شنبه حداقل 3 واحد در ثانیه کاهش یافت که نشان دهنده بهبود گسترده تر ریسک پذیری است.
جریان معاملات نسبتاً کم است و تنها دو ناشر به دنبال قیمت گذاری بدهی جدید هستند
آمریکا
اعتماد سرمایه گذاری در املاک و مستغلات، AvalonBay عنوان یک فهرست چهار وام گیرنده را با قیمت 2.25 میلیارد دلار در روز دوشنبه منتشر کرد، زیرا بازارهای سهام پس از تاکید مقامات فدرال رزرو مبنی بر اینکه افزایش نرخ های بیشتری در راه است، فروخته شدند.
صادرکنندگان حدود 8bps در امتیازات صدور جدید در معاملاتی که 3.5 برابر پوشش داده شده بودند، پرداخت کردند
ناشران روز دوشنبه مجبور شدند در میان اظهارنظرهای جنگ طلبانه جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک و جیمز بولارد، رئیس فدرال رزرو سنت لوئیس، پس زمینه ملایم تری را دنبال کنند.
برای به‌روزرسانی‌های معامله، برای مانیتور شماره جدید اینجا را کلیک کنید
برای اطلاعات بیشتر، برای Credit Daybook Americas اینجا را کلیک کنید
-با کمک آدئولا اریباکه.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/banks-stuck-42-billion-debt-120521701.html