در حالی که تورم نشانه‌هایی از اوج خود را نشان می‌دهد، بانک مرکزی انگلستان نیم‌درجه پیاده‌روی کرد

لندن - بانک مرکزی انگلستان با وظیفه غیرقابل رغبتی مواجه است که اقتصاد کند شده، تورم بالا و بازار کار بسیار فشرده را طی کند.

بازار به طور کلی با افزایش 50 واحدی در روز پنجشنبه قیمت گذاری می کند تا نرخ اصلی بانکی خود را به 3.5 درصد برساند، کاهشی نسبت به افزایش 75 واحدی در نوامبر، بزرگترین آن در 33 سال اخیر.

با رسیدن به بالاترین سطح 41 ساله در ماه اکتبر، افزایش سالانه در شاخص قیمت مصرف کننده بریتانیا در ماه نوامبر به 10.7 درصد کاهش یافتارقام جدید چهارشنبه فاش شد. این کندی نشانه هایی را در سایر اقتصادهای بزرگ مانند ایالات متحده و آلمان منعکس می کند که تورم ممکن است به اوج خود رسیده باشد، اگرچه به طرز ناراحت کننده ای بالا و بسیار بالاتر از هدف 2 درصدی بانک مرکزی است.

کمیته سیاست پولی (MPC) با این وظیفه مواجه است که تورم را به سمت هدف خود بازگرداند و در عین حال نسبت به تضعیف اقتصاد تحت تأثیر چندین فشار داخلی منحصر به فرد و همچنین بادهای مخالف جهانی حساس باقی بماند.

این در آخرین داده‌های بازار کار بریتانیا در اوایل این هفته که نشان دهنده افزایش بیکاری و رشد دستمزدها بود، تأیید شد، در حالی که نرخ بی‌تحرکی اقتصادی و بیماری درازمدت نیز از نظر تاریخی بالا است.

La بریتانیا نیز با اقدامات صنعتی گسترده مواجه است در طول دوره جشن، زیرا کارگران خواستار افزایش دستمزد مطابق با تورم هستند.

در یادداشتی روز جمعه، اقتصاددانان بارکلیز پیش‌بینی کردند که رای تقسیم شده در میان MPC به نفع افزایش 50 واحد پایه دیگر، ادامه تلاش‌های کمی انقباض بانک و تغییر جهت هدایت پیش‌بینی شده باشد.

وام دهنده بریتانیایی دو افزایش دیگر به ترتیب 50 واحد و 25 واحد پایه در جلسات فوریه و مارس پیش بینی می کند که نرخ بانک پایانه را در پایان این چرخه انقباضی به 4.25 درصد می رساند.

بانک فروش اوراق قرضه دولتی بریتانیا را در ماه اکتبر آغاز کرد و امیدوار است از طریق فروش فعال 80 میلیارد پوندی دارایی‌ها و توقف سرمایه‌گذاری مجدد، ترازنامه خود را 99 میلیارد پوند (12 میلیارد دلار) در یک افق 40 ماهه کاهش دهد. اوراق بهادار سررسید

بارکلیز انتظار دارد که این اهداف انقباض کمی بدون تغییر باقی بمانند، اما پیشنهاد کرد که MPC می‌تواند راهنمایی‌های رو به جلو خود را تغییر دهد. در آخرین جلسه خود، بانک گامی غیرعادی را برداشت و مستقیماً قیمت گذاری بازار در اوج نرخ معیار خود را به چالش کشید.

سیلویا آرداگنا، اقتصاددان ارشد اروپایی بارکلیز معتقد است که MPC مجدداً تأکید خواهد کرد که اوج قیمت گذاری در ماه نوامبر غیرواقعی بود و در عین حال اشاره به قیمت فعلی را که متعاقباً به میزان قابل توجهی کاهش یافته است، حذف خواهد کرد.

تورم به اوج خود می رسد، اما کار بیشتری باید انجام شود

در حالی که ارقام تولید ناخالص داخلی و تورم اخیر شگفتی های نسبتا مثبتی را به همراه داشته است، گورپریت گیل، استراتژیست کلان در مدیریت دارایی گلدمن ساکس، گفت که فشارهای تورمی گسترده به این معنی است که بانک بعید به نظر می رسد به این زودی از ترمز خارج شود.

او خاطرنشان کرد: «رشد دستمزدها، یک عامل کلیدی تعیین‌کننده تورم خدمات، حدود 6 درصد است، دو برابر سطح برآورد شده مطابق با هدف تورم 2 درصدی بانک».

مسائل ساختاری عرضه ناشی از پیری جمعیت، مهاجرت خالص کم، بازنشستگی زودهنگام بیشتر و افزایش بیماری درازمدت پس از همه‌گیری نشان می‌دهد که رشد دستمزد ممکن است ثابت بماند.

GSAM همچنین شاهد افزایش های بیشتری در اوایل سال 2023 است تا زمانی که شتاب تورمی شروع به فروکش کند، مطابق با ارزیابی خود بانک مبنی بر اینکه فشار قیمت ها به طور قابل توجهی از اواسط سال 2023 و اوایل سال 2024 کاهش خواهد یافت.

S&P Global Market Intelligence اعلام کرد که چاپ CPI روز چهارشنبه نشان داد که تورم پس از چندین ماه پرتلاطم به اوج خود رسیده است و تمرکز را بر روی زمان شروع عقب نشینی تورم و میزان سرعت تغییر داده است.

راج بادیانی، اقتصاددان اصلی در S&P Global Market Intelligence گفت: "ما انتظار داریم که تورم تا نیمه اول سال 2023 به خوبی بالا بماند، که نشان دهنده ضربه مداوم به اعتماد مصرف کننده و درآمد واقعی است."

"علاوه بر این، فشار بر دستمزدهای واقعی بی وقفه باقی می ماند، به طوری که کارکنان بخش دولتی یک بار در طول عمر خود افت استانداردهای زندگی را تجربه می کنند."

S&P Global Market Intelligence پیش‌بینی می‌کند که نرخ تورم 12 ماهه احتمالاً تا اواسط سال 2 به زیر هدف 2024 درصدی بانک مرکزی انگلیس کاهش می‌یابد زیرا «اثرات پایه ناشی از عادی‌سازی قیمت‌های انرژی و مواد غذایی» است.

تیم بادیانی همچنین کاهش تقاضا را به کاهش فشار قیمت داخلی کمک می کند، زیرا بریتانیا "در تلاش برای خروج از رکود ناشی از مصرف کننده در نیمه اول سال 2023 است."

با این حال، آنها بر این باورند که MPC در اوایل سال 4، نرخ پایانه را به حداکثر 2023 درصد افزایش خواهد داد، قبل از اینکه یک "سقوط آزاد" تورم در اواخر سال 2023 به سیاستگذاران اجازه دهد تا کاهش نرخ ها را از اوایل سال 2024 آغاز کنند و در نهایت نرخ بانکی را بازگردانند. تا نوامبر همان سال به 2.5 درصد رسید.