AT&T اعلام کرد که هیئت مدیره آن تصمیم گرفته است به جای اینکه واگذاری شرکت رسانه ای را به عنوان یک جدایی ساختار دهد، از علاقه شرکت مخابراتی به WarnerMedia جدا شود.
این تراکنش 100 درصد از منافع AT&T در WarnerMedia را به سهامداران فعلی AT&T در توزیع متناسب تقسیم می‌کند و به دنبال آن WarnerMedia با Discovery ادغام می‌شود تا یک شرکت جدید به نام Warner Bros. Discovery تشکیل شود. انتظار می رود این معامله در سه ماهه دوم سال 2022 بسته شود. پیش از این، AT&T "اواسط سال 2022" را برای بسته شدن هدف قرار داده بود.
هفته گذشته، در تماس مالی سه ماهه چهارم AT&T، جان استنکی، مدیر عامل شرکت AT&T گفته بود که هیئت مدیره هنوز در مورد اینکه آیا WarnerMedia را از بین ببرد (و سهامداران AT&T را به نسبت سهام در Warner Bros. Discovery جدید به سهامداران AT&T بدهند) یا تقسیم بندی را ترک کرده است. خاموش (که در آن آنها می توانند سهام AT&T را با سهام در WarnerMedia-Discovery مبادله کنند). استنکی به تحلیلگران در تماس با سود سه ماهه چهارم گفت که "مزایا و معایب رفتن با اسپین یا تقسیم" است. انشعاب اساساً منجر به خرید سهام بزرگ توسط AT&T می شد.
در پایان، AT&T تصمیم گرفت که یک اسپین آف بهترین مسیر است. تحلیلگران خاطرنشان کرده بودند که ریسک جدایی این است که پایگاه سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی AT&T نمی‌خواهد بخشی از WarnerMedia-Discovery را در اختیار داشته باشد.
استنکی در بیانیه ای در روز سه شنبه گفت: «در ارزیابی شکل توزیع، ما بر اساس یک هدف هدایت شدیم - اجرای یکپارچه تراکنش به بهترین شکل ممکن برای حمایت از تولید ارزش بلندمدت». ما مطمئن هستیم که اسپین‌آف به این هدف دست می‌یابد، زیرا ساده، کارآمد است و باعث می‌شود سهامداران AT&T سهام هر دو شرکت را در اختیار داشته باشند، که هر یک از آنها توانایی کسب بازدهی بهتر را به شیوه‌ای سازگار با فرصت‌های بازار مربوطه خود خواهند داشت.»
Stankey ادامه داد: «ما معتقدیم که باقیمانده AT&T و WBD جدید دو سهامی هستند که بازار می‌خواهد آنها را تصاحب کند و بازارهایی برای حمایت از آن سهام توسعه خواهند یافت. به جای تلاش برای محاسبه نوسانات بازار در کوتاه مدت و تصمیم گیری برای تقسیم ارزش در فرآیند انجام مبادله سهام، توزیع اسپین آف به بازار اجازه می دهد کاری را انجام دهد که بازارها بهترین انجام را انجام می دهند. ما مطمئن هستیم که هر دو سهام به زودی بر اساس اصول بنیادی محکم و چشم‌اندازهای جذابی که ارائه می‌کنند ارزش‌گذاری خواهند شد.»
بعلاوه، هیئت مدیره AT&T سود سالانه 1.11 دلاری را برای هر سهم AT&T پس از بسته شدن تصویب کرد تا توزیع WarnerMedia بین سهامداران AT&T و اندازه پرداخت سود سالانه تقریباً 40٪ از جریان نقدی آزاد پیش بینی شده باشد. این شرکت گفت که این امر به AT&T اجازه می دهد تا در فرصت های رشد جذابی مانند 5G و فیبر سرمایه گذاری کند.
همانطور که قبلاً فاش شده بود، بر اساس شرایط معامله، که به عنوان یک تراکنش تمام سهام، Reverse Morris Trust ساختار یافته است، AT&T 43 میلیارد دلار و سهامداران AT&T سهامی را دریافت خواهند کرد که تقریباً 71٪ از وارنر بروس جدید دیسکاوری را نشان می دهد. سهامداران موجود Discovery تقریباً 29٪ از سهام شرکت جدید را به طور کاملاً رقیق در اختیار خواهند داشت.
در تاریخ پایان معامله، هر سهامدار AT&T به ازای هر سهم از سهام عادی AT&T که در تاریخ رکورد توزیع به نسبت نگهداری می شود، 0.24 سهم از سهام عادی جدید WBD را (بر اساس معاف از مالیات) دریافت خواهد کرد. در حال حاضر، AT&T تقریباً 7.2 میلیارد سهام کاملاً رقیق شده دارد.
بسته شدن معامله همچنان منوط به احراز شرایط خاصی از جمله تایید وزارت دادگستری است.
انتظار می‌رود پس از بسته شدن معامله، سهام عادی WBD در بازار انتخاب جهانی نزدک تحت علامت "WBD" فهرست شود. در رابطه با معامله، کلیه طبقات سهام سرمایه دیسکاوری با یک رای به ازای هر سهم به سهام عادی WBD تبدیل و مجددا طبقه بندی می شود. AT&T به معامله در NYSE با علامت "T" ادامه خواهد داد.
WBD انتظار دارد به دلیل "کارایی فناوری، بازاریابی و پلت فرم"، تا پایان دومین سال کامل پس از بسته شدن قرارداد، هم افزایی هزینه بیش از 3.0 میلیارد دلار را بر اساس نرخ اجرا سالانه محقق کند.
هیئت مدیره شرکت جدید متشکل از 13 عضو خواهد بود که XNUMX نفر در ابتدا توسط AT&T منصوب شدند، از جمله رئیس هیئت مدیره. Discovery شش عضو از جمله Zaslav را تعیین کرده است.
AT&T گفت که میزبان یک کنفرانس سرمایه گذار مجازی در 11 مارس خواهد بود، جایی که این شرکت گفت که "بینش و انتظارات اضافی برای عملکرد مالی و عملیاتی بخش ارتباطات AT&T" پس از پایان معامله WarnerMedia ارائه خواهد کرد.
بهترین از انواع
منبع: https://finance.yahoo.com/news/t-sets-plan-spin-off-115957339.html